La paire de devises GBP/USD a également affiché une nette progression au cours de la semaine écoulée, principalement grâce au U.S. Treasury. La décision prise par le département visait à faire baisser les rendements des obligations de long terme, mais cet objectif n’a pas encore été pleinement atteint. De nombreux experts estiment d’ailleurs qu’il ne le sera pas. Pour le dollar américain, il s’agit toutefois d’un coup sérieux. Le facteur clé n’est pas tant l’augmentation des achats de Treasuries de long terme que le fait même que le Treasury ait tiré la sonnette d’alarme. L’économie américaine a en permanence besoin de capitaux empruntés et, naturellement, plus le coût du service de la dette est faible, mieux c’est. Actuellement, les taux des Treasuries à 10 ans et 30 ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis près de 20 ans. La charge qui pèse sur le budget fédéral augmente, et la dette publique progresse, même si Donald Trump avait apparemment promis des résultats très différents. Mais qui se soucie de ce que Trump promettait il y a deux ans ? Joe Biden est tenu pour responsable de tout.

Cela dit, il convient de noter que la décision du U.S. Treasury n’a pas été le seul facteur à peser sur le repli du dollar. Depuis plus d’un mois, nous observons que la paire GBP/USD évolue dans un large canal latéral de long terme. Dès que la borne inférieure a été testée, nous avons commencé à anticiper une hausse en direction de la borne supérieure. Après deux mois de mouvement, il reste encore environ 80 à 100 pips à parcourir pour rejoindre la limite haute. Faut-il continuer à s’attendre à une baisse de la monnaie britannique ? À notre avis, non. Premièrement, un marché en range n’est pas une condamnation à perpétuité : il finit toujours par prendre fin, même sur un graphique hebdomadaire. Deuxièmement, quels facteurs de hausse restent-ils pour le dollar ? Nous nous posions déjà cette question il y a deux mois, alors qu’il existait un risque de rupture du canal latéral par sa borne inférieure. Aujourd’hui, la situation s’est encore détériorée. À l’époque, le marché croyait encore à un durcissement de la politique monétaire de la Federal Reserve et comptait sur le fait que la géopolitique soutiendrait la devise américaine pendant un certain temps. En parallèle, le Treasury n’avait pas encore lancé d’alerte. Dans ces conditions, une cassure de la borne supérieure du canal latéral situé à 1,3150–1,3780 paraît désormais bien plus crédible.

En ce qui concerne les fondamentaux de la livre sterling, on a appris la semaine dernière que le taux d’inflation avait grimpé à 2,9 %, ce qui augmente légèrement la probabilité d’un resserrement de la politique monétaire de la Bank of England, qui n’est pas soumise aux directives de Trump. Si l’inflation continue de progresser, la BoE pourrait effectivement relever son taux directeur. À la différence de la Fed, qui est attaquée de toutes parts, l’inflation recule aux États‑Unis, le marché du travail est à nouveau en proie à des soubresauts, et Trump réclame une baisse du taux directeur alors que la dette publique grimpe. Dans de telles conditions, nous pensons que la Fed sera plutôt encline à sacrifier l’inflation que l’économie ou le marché de l’emploi.

Ainsi, la livre sterling dispose de tout ce dont elle a besoin pour poursuivre son mouvement haussier. Et le dollar américain n’a, lui, pratiquement pas d’autre issue que de reculer. Bien sûr, il ne s’agira pas d’un mouvement unidirectionnel : le billet vert se corrigera régulièrement, aussi bien à court qu’à long terme. Et c’est exactement ce qu’il fait depuis quatre ans.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading s’élève à 61 pips. Pour la paire GBP/USD, ce chiffre est considéré comme « moyen ». Pour lundi 24 août, nous anticipons un mouvement à l’intérieur de la fourchette délimitée par les niveaux 1,3581 et 1,3703. Le canal de régression linéaire supérieur s’est déplacé vers le haut, ce qui indique une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat pour la troisième fois, avertissant une nouvelle fois d’une correction possible.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3611

S2 – 1,3550

S3 – 1,3489

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3672

R2 – 1,3733

R3 – 1,3794

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD conserve sa tendance haussière. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous n’anticipons pas de croissance à long terme du dollar américain. Jusqu’à présent, 2026 a été extrêmement favorable au dollar en raison de facteurs géopolitiques, mais tout conte a une fin. Sur l’unité de temps hebdomadaire, on observe toujours un marché en range entre 1,3150 et 1,3780, dans le cadre d’une tendance haussière de quatre ans, ce qui permet la poursuite de la progression de la devise britannique à moyen terme. Des positions longues avec des objectifs à 1,3672 et 1,3703 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est inférieur à la ligne de moyenne mobile, cela permet d’ouvrir des positions vendeuses avec des objectifs à 1,3489 et 1,3428.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader ;
• Les niveaux de Murray constituent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, sur la base des données de volatilité actuelles ;
• Le passage de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale l’approche d’un retournement de tendance dans la direction opposée.