JPMorgan повысил прогнозы дефолтов из-за опасений по поводу китайского сектора недвижимости

Недвижимость остаётся ключевым проблемным элементом китайской экономики, и повышение оценки риска дефолта в этом секторе подчёркивает сложности, с которыми сталкивается рынок. Трудности в китайской экономике могут привести к глобальным негативным последствиям, особенно уязвимы рынки развивающихся стран.

JPMorgan увеличил свои прогнозы дефолтов высокодоходных корпоративных облигаций в развивающихся рынках, по большей части из-за возрастающей тревоги по поводу распространения инфекции в китайском секторе недвижимости и потенциального дефолта крупного девелопера Country Garden.

В своём отчёте американский инвестиционный банк повысил прогнозы дефолтов на 2023 год с 6% до 9,7%. Ожидается также рост дефолтов высокодоходных облигаций в Азии с 4,1% до 10%, однако этот показатель упадёт до 1%, если не учитывать недвижимость Китая.

Согласно JPMorgan, в 2023 году почти 40% всех дефолтов будут приходиться на китайскую недвижимость, 35% на российские компании и 12% на бразильских эмитентов.

Такой существенный рост прогнозов подчёркивает опасения относительно влияния дефолта Country Garden на китайский сектор недвижимости и экономику страны в целом. Country Garden владеет более крупным и разнообразным портфелем проектов, чем China Evergrande Group, которая объявила дефолт в 2021 году.

Китайский рынок недвижимости сталкивается с трудностями с 2020 года, после того как Пекин ввёл жёсткие ограничения на уровень задолженности застройщиков. Годы активного роста привели к строительству целых городов-призраков, где предложение превышало спрос. Это было результатом стремления застройщиков максимально использовать интерес населения к покупке жилья и инвестированию в недвижимость.

Тем не менее, принятые меры привели к снижению темпов роста в секторе, который напрямую или косвенно отвечает за треть экономической активности Китая. В июле 2023 года цены на новое жильё в Китае упали на 0,2% по сравнению с июнем и на 0,1% по сравнению с прошлым годом.