Akcie společnosti Deere & Company rostou navzdory nižší prognóze

Společnost Deere & Company, známá jako světový lídr ve výrobě zemědělské a stavební techniky, oznámila silné výsledky za druhé fiskální čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu. Přestože firma zároveň snížila celoroční výhled zisků, akcie ve čtvrtek výrazně posílily. Reakce investorů se může na první pohled zdát paradoxní, ale při bližším pohledu je zřejmé, že za růstem cen akcií stojí kombinace lepších čísel, zmírnění nejistot a důvěry ve stabilní pozici firmy i v náročném období.

Za druhé fiskální čtvrtletí oznámila společnost Deere čistý zisk 1,8 miliardy dolarů, přičemž analytici podle agentury Bloomberg očekávali výsledek kolem 1,5 miliardy. I když jde o pokles oproti stejnému období loňského roku, kdy firma dosáhla zisku 2,4 miliardy dolarů, investoři přivítali lepší než očekávané výsledky pozitivně. Tržby z prodeje zemědělské a stavební techniky dosáhly 11,1 miliardy dolarů, zatímco prognóza analytiků činila 10,8 miliardy. Ve srovnání s předchozím rokem jde sice o pokles z 13,9 miliardy dolarů, ale v kontextu aktuálních podmínek jde o slušný výsledek.

Klesající zisky i tržby nejsou v případě výrobců zemědělské techniky překvapivé. Příjmy amerických zemědělců totiž v roce 2024 poklesly na 139 miliard dolarů z loňských 147 miliard a výrazně z rekordních 182 miliard dosažených v roce 2022. Nižší příjmy farmářů logicky vedou k omezení výdajů na novou techniku. I přesto zůstává Deere ziskový a nadále generuje silné výsledky.

Zajímavé je, že i přes oznámené snížení prognózy pro fiskální rok 2025 reagovali investoři pozitivně. Společnost nyní očekává čistý zisk mezi 4,8 a 5,5 miliardy dolarů, což je mírně pod dřívějším rozpětím 5 až 5,5 miliardy. Loni přitom dosáhla zisku 7,1 miliardy. Nový výhled odráží očekávané dopady cel a dalších makroekonomických faktorů. Deere přitom nezveřejnil konkrétní výši dopadů cel, ale uvedl, že může být zasažen nepřímo, například přes zvýšené náklady na komponenty dovážené z Mexika a Evropy, i přímo, protože celní politika ovlivňuje rozhodování zákazníků v zemědělském sektoru.

Trhy však zareagovaly příznivě, což potvrzuje nárůst ceny akcií o 4,8 % na 521,57 USD během čtvrtečního obchodování. To je výrazné zhodnocení, zejména ve srovnání s poklesem indexů S&P 500 a Dow Jones o 0,3 %, resp. 0,4 %. Důvěru investorů posílila i slova generálního ředitele Johna Maye, který v tiskové zprávě uvedl, že společnost zůstává i přes krátkodobé výzvy optimistická. „Naše odhodlání přinášet zákazníkům hodnotu zahrnuje pokračující investice do pokročilých produktů, řešení a výrobních kapacit,“ zdůraznil May.

Také analytici si všímají, že navzdory mírně negativnímu výhledu je společnost schopná překonat očekávání. Tim Thein z Raymond James označil kvalitu ziskovosti za „solidní“ a poznamenal, že výhled je sice tlumený vlivem cel, ale akcie si udržují atraktivitu. Thein doporučuje akcie kupovat a stanovil jejich cílovou cenu na 530 dolarů. O něco opatrnější je Mig Dobre z Baird, který hodnotí akcie jako držet s cílovou cenou 501 dolarů, přičemž podotýká, že nová střední hodnota prognózy je velmi blízko konsensu trhu. Ten pro fiskální rok 2025 počítá s čistým ziskem ve výši 5,2 miliardy dolarů.

Deere & Company (DE)

Zajímavé je i chování konkurenčních firem. Akcie společností AGCO a CNH po nedávném zveřejnění výsledků rovněž vzrostly. AGCO potvrdila celoroční výhled zisku na akcii mezi 4 a 4,50 USD a její akcie vyskočily o 10,1 %. CNH výhled sice snížila, přesto její akcie reagovaly růstem o 7,3 %. Tento trend naznačuje, že investoři jsou aktuálně ochotni ocenit i stabilitu a schopnost adaptace v náročném prostředí, nikoliv jen absolutní růst čísel.

Akcie společnosti Deere od začátku roku vzrostly o 17 %, zatímco index S&P 500 zůstává víceméně beze změny. To ukazuje, že investoři vnímají Deere jako defenzivní titul se silným postavením na trhu, který dokáže obstát i v prostředí klesajících příjmů a geopolitické nejistoty. A přestože výhled na celý rok není tak optimistický jako dříve, výsledky ukazují, že Deere má pod kontrolou jak výrobu, tak poptávku, a dokáže pružně reagovat na aktuální výzvy.