UBS: Trhy rychle směřují k „recesnímu“ scénáři

Akcie ze sektoru spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby by mohly čelit dalším poklesům, protože trhy rychle zaceňují tarifní recesi v USA, uvedli analytici UBS.

Ve zprávě pro klienty upozornil tým vedený Seanem Simondsem, že tyto akcie – závislé na zdravé spotřebitelské poptávce po „zbytných“ výrobcích – v poslední době zaostávají, protože investoři „rychle přecházejí“ do recesního módu.

Ekonomové varují, že vyšší cla mohou zvyšovat inflační tlaky a zpomalit hospodářskou aktivitu, přičemž mnoho firem si stěžuje na nejistotu, která ztěžuje plánování investic.

Trhy jsou silně rozkolísané kvůli nevyzpytatelným clům prezidenta Trumpa. Nejistotu dále zvyšují jeho poznámky o možném odvolání šéfa Fedu Jeroma Powella za to, že dostatečně rychle nesnižuje úrokové sazby.

Akcie tento týden v pondělí výrazně klesly, ale v úterý a ve středu opět vzrostly poté, co Trump naznačil ochotu jednat s Čínou a ustoupil od hrozby vyhazovu Powella.

UBS varuje, že nejzranitelnější jsou sektory jako automobilky a výrobci zboží dlouhodobé spotřeby. Analytici upozorňují na prudké přecenění tarifně citlivých titulů – ty jsou podle UBS „aktuálně o 20 % níže oproti celkovému trhu“.

Podle dat UBS dochází k „významné rotaci“ z cyklických sektorů do defenzivních, jako jsou základní spotřební statky.