Złoto wzrosło dziś o 1,6% do 4297 dolarów za uncję, odrabiając straty po spadku z poprzedniej sesji. Katalizatorem było podpisanie tymczasowego porozumienia pokojowego między USA a Iranem – Donald Trump i irańscy urzędnicy podpisali memorandum elektronicznie. Nadal jednak nie jest jasne, czy Cieśnina Ormuz została rzeczywiście otwarta, a ta niepewność uniemożliwia przekształcenie się odbicia w całkowite odwrócenie trendu.

Obecnie na złoto wpływają dwa sprzeczne czynniki. Pierwszy jest pozytywny: spadające ceny ropy naftowej łagodzą oczekiwania inflacyjne, co może zmniejszyć presję na stopy procentowe i zniwelować główny hamulec cenowy tego metalu w ciągu ostatnich czterech miesięcy. Cena ropy Brent spadła poniżej 78 dolarów za baryłkę – blisko poziomu, przy którym wkład energii w inflację zaczyna się neutralizować. Drugi z kolei jest negatywny: Rezerwa Federalna jasno dała wczoraj do zrozumienia, że podwyżka stóp procentowych pod koniec roku jest nadal możliwa. Inwestorzy w pełni uwzględniają w cenach zaostrzenie polityki pieniężnej do października. Wyższe stopy procentowe wywierają bezpośrednią presję na złoto, które nie generuje odsetek.

Warto zwrócić uwagę na ważny niuans we wczorajszej decyzji Fed. Bank centralny nie tylko utrzymał stopy procentowe, ale także usunął z komunikatu wzmiankę o "dodatkowych korektach", co rynek interpretuje jako sygnał gotowości do podwyżki, a nie obniżki. To znacząca zmiana w komunikacji pod przewodnictwem nowego przewodniczącego, Kevina Warsha: im mniej sygnałów dotyczących kierunku polityki, tym większe uzależnienie od danych. W przypadku złota wskazuje to na utrzymującą się niepewność dotyczącą stóp procentowych, a niepewność skłaniająca do zacieśnienia polityki jest gorsza niż pewność skłaniająca do jej łagodzenia.

Srebro rośnie dziś jeszcze dynamiczniej – o 2,5%, do 69,61 USD, po 3% spadku dzień wcześniej. Platyna i pallad również zyskują na wartości.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4372 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4432 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4481 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4304 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4249 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4186 USD.