O EUR/USD despencou para 1,0351, com uma queda de 1,32% em uma única sessão. O par registrou seu fechamento mais baixo em dois anos. Essa queda foi desencadeada por declarações inesperadamente hawkish da Reserva Federal, que deixou claro que não são esperados cortes de juros em janeiro.

Conforme as previsões atualizadas do FOMC, apenas dois cortes de juros são esperados para 2025, significativamente menos do que as estimativas anteriores. Esse ajuste nas expectativas levou os investidores a reavaliar suas posições. Como resultado, houve uma queda acentuada nos índices de ações, um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e, consequentemente, um fortalecimento do dólar.

Apesar de estarmos a apenas seis dias do Natal, os mercados enfrentaram outra surpresa desagradável. Sob a influência da declaração hawkish do Fed, o índice S&P 500 despencou 2,95%, marcando sua maior queda pós-reunião desde 2001.

A reação também se estendeu ao mercado de dívida. Rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro dos EUA em comparação com outros países oferecem aos investidores um incentivo adicional para investir nos Estados Unidos. O rendimento dos títulos de referência de 10 anos subiu 11,5 pontos-base, ultrapassando 4,5% pela primeira vez desde maio. Em comparação, o rendimento dos títulos alemães de 10 anos está em cerca de 2,29%.

De acordo com estrategistas, a intenção do Fed de moderar o ritmo dos cortes de juros é negativa para o dólar americano devido ao aumento dos diferenciais de taxas de juros de curto prazo entre os EUA e a zona do euro.

Analistas estão acompanhando de perto as mudanças nos gráficos de pontos (dot plots) do FOMC, que refletem as expectativas individuais dos membros do comitê para as futuras taxas de juros. O último levantamento indica um corte acumulado de 50 pontos-base em 2025 (dois cortes de 25 bps cada), duas vezes menor do que os 100 bps previstos em setembro e abaixo dos 75 bps esperados pelo consenso do mercado antes da atualização ser divulgada.

As previsões revisadas reforçaram a perspectiva de uma taxa de fundos mais alta, com a mediana de longo prazo agora projetada em 3,0%. Isso sugere que o atual ciclo de cortes de juros terminará em um nível mais elevado do que o antecipado anteriormente.

Ao mesmo tempo, as previsões econômicas foram revistas para cima: a taxa de inflação anual para 2025 agora é esperada em 2,5%, acima do aumento de 2,1% estimado anteriormente. A maioria dos membros do FOMC acredita que a inflação subjacente continuará a diminuir em 2025.

Jerome Powell observou que o último corte de juros foi uma decisão difícil e confirmou a intenção do Fed de desacelerar o ritmo de flexibilização da política monetária. Ele enfatizou que, antes de novos cortes, o banco central espera ver progressos mais claros na redução das pressões inflacionárias e não tolerará uma inflação persistentemente acima da meta de 2%.

Como resultado, os mercados estão revisando suas expectativas, preparando-se para uma pausa prolongada no ciclo de flexibilização do Fed. Esse cenário pode manter o dólar americano valorizado até 2025, exercendo maior pressão sobre o euro. Será que há paridade está no horizonte?

Reação temporária do EUR/USD

Durante a sessão europeia desta quinta-feira, o par EUR/USD conseguiu recuperar o nível de 1,0400, à medida que o ímpeto de alta do dólar americano enfraqueceu ligeiramente após o forte rali de quarta-feira.

Entretanto, os sinais fundamentais ainda não fornecem uma base para uma mudança na tendência negativa geral. As médias móveis exponenciais (EMAs) de curto e longo prazo revelam a tendência de baixa.

O RSI de 14 dias quebrou abaixo da borda inferior da faixa de baixa, de 20,00 a 40,00, sinalizando a formação de uma nova tendência de baixa.

De um ponto de vista técnico, o nível de suporte chave para o par EUR/USD pode ser de 1,0200, desde que rompa abaixo da baixa de dois anos, em 1,0330.

No caso de uma correção para cima, o obstáculo significativo mais próximo para os touros estaria em torno da zona de 1,0500, onde a EMA de 20 dias é reconhecida.