As ações asiáticas caem pelo terceiro dia consecutivo, à medida que o impulso gerado pelos recentes acordos comerciais perde força e os investidores mantêm cautela antes da divulgação de dados econômicos importantes e balanços corporativos. O índice MSCI Ásia-Pacífico recuou 0,8%, pressionado principalmente pelas perdas nas ações de Hong Kong. O dólar americano se estabilizou após registrar seu maior ganho desde maio. Os futuros do S&P 500 avançaram 0,2% após a sessão de segunda-feira, quando os índices ficaram praticamente inalterados, mas ainda encerraram em máximas históricas. O euro recuou levemente após a queda mais acentuada em dois meses, registrada na sessão anterior. Os títulos do Tesouro dos EUA subiram levemente, levando o rendimento dos papéis de 10 anos a cair um ponto-base, para 4,40%.

O otimismo impulsionado pelos acordos tarifários recentes com o Japão e a União Europeia começa a se dissipar, à medida que os investidores passam a se concentrar em uma série de indicadores relevantes — de emprego e inflação à atividade econômica em geral. O foco agora está na próxima decisão do Federal Reserve, prevista para quarta-feira, quando se espera a manutenção das taxas de juros, além da divulgação dos balanços de quatro grandes empresas de tecnologia.

Com maior clareza em relação às tarifas, os bancos centrais podem começar a ajustar suas políticas na direção de um afrouxamento. Embora a UE tenha evitado uma guerra comercial iminente com os EUA, os mercados — e um número crescente de críticos — reduziram as expectativas iniciais de que o acordo traria estabilidade às relações transatlânticas.

Diversos líderes europeus defenderam o pacto comercial firmado com Donald Trump, enquanto representantes da indústria alemã alertaram que o acordo deixa o setor automotivo vulnerável e enfraquece a competitividade das empresas europeias. A ministra do Comércio Exterior da Holanda classificou o pacto como "imperfeito" e pediu à Comissão Europeia que continue as negociações com os EUA.

Enquanto isso, autoridades dos EUA e da China concluíram o primeiro de dois dias de negociações voltadas a estender a trégua tarifária além do prazo de meados de agosto e discutir maneiras de manter as relações comerciais, assegurando ao mesmo tempo a segurança econômica. Segundo o Representante de Comércio dos EUA, Jamieson Greer, ainda serão necessárias conversas adicionais com a Índia para alcançar um acordo.

Nos próximos dias, a decisão sobre as taxas de juros do Federal Reserve será um evento-chave. O Banco do Japão também se reunirá para definir sua política monetária. O presidente Jerome Powell e seus colegas iniciam hoje dois dias de reuniões no banco central, em meio à intensa pressão política, mudanças nas dinâmicas comerciais e sinais econômicos contraditórios.

Está claro que o Fed tem adotado uma abordagem baseada em dados. A atenção agora se volta para os números de emprego no setor não agrícola, que podem ter papel decisivo nas decisões de curto prazo da política monetária americana.

Commodities
Os preços do petróleo apresentaram volatilidade após o presidente Donald Trump pedir à Rússia que aceite com urgência um cessar-fogo com a Ucrânia, alertando sobre possíveis sanções econômicas secundárias. A Fidelity International prevê que o preço do ouro pode atingir US$ 4.000 por onça até o final do próximo ano, com o Fed reduzindo juros para suavizar o impacto da crise econômica nos EUA, o enfraquecimento do dólar e a continuidade da expansão dos balanços dos bancos centrais.

Perspectiva técnica para o S&P 500

O principal objetivo dos compradores hoje é romper a resistência imediata em US$ 6.400. Caso isso ocorra, o movimento sinalizaria um maior potencial de alta, abrindo caminho para o próximo nível em US$ 6.423. Outro alvo importante para os touros é consolidar o controle sobre a região de US$ 6.434, o que reforçaria ainda mais a posição compradora.

Por outro lado, caso haja um movimento de queda devido à redução do apetite por risco, os compradores devem tentar se firmar na área de US$ 6.392. Um rompimento abaixo desse patamar pode rapidamente levar o índice aos US$ 6.383 e, posteriormente, a US$ 6.373.