Ontem, os índices bolsistas dos EUA encerraram com resultados mistos. O S&P 500 subiu 0,21%, enquanto o Nasdaq 100 caiu 0,25%. O Dow Jones Industrial Average subiu 1,18%.

Os índices asiáticos avançaram junto com os rendimentos dos Treasuries, após a divulgação de dados de emprego mais fracos nos Estados Unidos, que reforçaram as expectativas de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve. O índice MSCI Ásia-Pacífico subiu 0,5%, enquanto os contratos futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 também ganharam impulso, acompanhando a alta de 4,8% nas ações da Advanced Micro Devices Inc.. Os futuros europeus igualmente indicaram abertura em alta.

Os dados de emprego divulgados pela ADP Research sinalizaram uma desaceleração no mercado de trabalho na segunda metade de outubro, o que pressionou os rendimentos dos títulos em toda a curva. O yield dos Treasuries de 10 anos recuou três pontos-base, para 4,08%, à medida que os traders aumentaram as apostas em um corte de juros pelo Fed, estimando a probabilidade em cerca de 70% para o próximo mês.

Segundo os dados publicados na terça-feira pela ADP Research, as empresas americanas cortaram cerca de 11.250 empregos. Já o relatório mensal anterior, divulgado na semana passada, mostrou que o emprego no setor privado havia crescido 42.000 em outubro, após quedas nos dois meses anteriores.

Apesar do otimismo observado no mercado de títulos, analistas recomendam cautela. A desaceleração nas contratações é, de fato, um sinal relevante, mas não o único fator que orienta a política monetária do Federal Reserve. A inflação ainda permanece acima da meta, e qualquer sinal de sua persistência pode levar o regulador a manter uma postura restritiva em relação às taxas de juros.

No curto prazo, o mercado de títulos pode continuar a subir diante das expectativas de cortes de juros, mas as perspectivas de longo prazo permanecem incertas — e os investidores devem se preparar para potenciais flutuações nos rendimentos.

O apoio ao mercado acionário vem das expectativas em torno da conclusão da paralisação recorde do governo dos Estados Unidos, que deve chegar ao fim hoje, após o Senado aprovar uma medida de financiamento temporária. Com a retomada das operações governamentais, os investidores esperam uma leitura mais clara dos próximos dados econômicos, o que será fundamental para avaliar a real força da atividade econômica dos EUA.

No quadro técnico do S&P 500, a principal tarefa dos compradores hoje será superar a resistência imediata em US$ 6.837. Esse movimento abriria espaço para uma alta em direção a US$ 6.854, enquanto a manutenção do controle acima de US$ 6.874 reforçaria o domínio dos touros e confirmaria a retomada da tendência altista.

Por outro lado, em caso de movimento de baixa decorrente da redução do apetite por risco, os compradores deverão se defender na região de US$ 6.819. Uma quebra abaixo desse suporte poderia empurrar rapidamente o índice para US$ 6.801 e abrir caminho para uma extensão do recuo até US$ 6.784.