Ve světě, kde se umělá inteligence stále více prolíná s tradičními odvětvími, se objevují nové příležitosti k zásadním změnám.
Jedním z méně viditelných, ale o to zajímavějších hráčů na tomto poli je americký společnost Lemonade (LMND), který se snaží přepsat pravidla v pojišťovnictví – oboru, jehož hodnota globálně přesahuje 9 bilionů dolarů. Na rozdíl od klasických pojišťoven Lemonade staví vše na umělé inteligenci a automatizaci, a právě díky tomu může v příštích letech dramaticky růst.
Společnost, založená v roce 2015, začínala s jednoduchým produktem pro nájemníky, ale postupně rozšířila své portfolio o pojištění domácností, automobilů, domácích mazlíčků i životní pojistky. Funguje ve Spojených státech a části Evropy a její přístup upoutal pozornost nejen zákazníků, ale také investorů.
Základní rozdíl mezi Lemonade a tradičními pojišťovnami spočívá v tom, že celý proces – od sjednání smlouvy po likvidaci škody – řídí algoritmy. Systém je navržen tak, aby vyhodnocoval rizika, rozpoznával podvody a zpracovával pojistné události bez potřeby rozsáhlého lidského týmu. Lemonade uvádí, že v některých případech dokáže vyplatit pojistné plnění do tří sekund.
Tento přístup přináší tři hlavní výhody. První z nich jsou výrazně nižší provozní náklady. Zatímco tradiční pojišťovny mívají nákladový poměr mezi 20 a 30 %, Lemonade díky automatizaci míří výrazně níž. Druhou výhodou je zlepšující se datový model – čím více pojistek a událostí systém zpracuje, tím chytřeji funguje. A třetím benefitem je strukturální odlišnost: Lemonade funguje jako B Corp a část pojistného posílá na dobročinné účely vybrané zákazníky, čímž se vyhýbá střetu zájmů typickému pro tradiční pojištění.
I přes aktuální ztrátové hospodaření si Lemonade udržuje vysoké tempo růstu. Společnost již překročila hranici 1 miliardy dolarů v platných pojistných (IFP) a jen za první čtvrtletí roku 2025 zaznamenala meziroční nárůst o 27 %. Počet zákazníků přesáhl 2,5 milionu, což je o 21 % více než před rokem. Zároveň vzrostla průměrná výše pojistného na zákazníka na 396 dolarů.
Od vstupu na burzu v roce 2020 se tržby společnosti zvýšily o více než 2 200 %, což dokládá škálovatelnost obchodního modelu. Společnost sice vykázala za 1. čtvrtletí 2025 čistou ztrátu ve výši 62,4 milionu dolarů a upravenou EBITDA -47 milionů, ale cílem je dosáhnout ziskovosti do konce roku 2026. Hrubá ztrátovost se navíc stabilizovala na 73 %, což je v souladu s cíli firmy a blíží se hodnotám etablovaných hráčů v oboru.
Jedním z největších tahounů budoucího růstu je segment Lemonade Car. Pojištění automobilů představuje v USA trh v hodnotě 350 miliard dolarů a Lemonade v něm začíná nacházet pevné místo. První čtvrtletí 2025 bylo vůbec prvním, kdy růst IFP v segmentu Car překonal růst zbytku portfolia.
Firma využívá telematická data, která jí umožňují lépe cílit na mladé a bezpečné řidiče. V některých státech, kde byla tato data implementována přímo v místě prodeje, vzrostla konverzní míra až o 60 %. Lemonade navíc cíleně oslovuje stávající zákazníky, kteří dosud pojištění vozidel nemají. Ti dohromady utrácejí přes 3 miliardy dolarů ročně za autopojištění u jiných poskytovatelů. Jen v prvním čtvrtletí 2025 se křížový prodej více než zdvojnásobil oproti předchozímu roku.
Díky nedávné expanzi pokrývá Lemonade Car více než 40 % amerického trhu s auty a oslovuje téměř 60 % své zákaznické základny. To firmě vytváří vynikající podmínky pro další růst, pokud se jí podaří tuto příležitost efektivně využít.
Navzdory slibné trajektorii čelí Lemonade celé řadě rizik a výzev. Společnost je zatím ztrátová a cesta k udržitelnému zisku může být delší. Zvýšený počet vydaných akcií (nárůst o 67 % od IPO) znamená ředění pro stávající akcionáře, a pojišťovnictví je odvětví s tvrdou konkurencí i silnou regulací.
Značné riziko představují také katastrofické události, jako například požáry v Kalifornii, které negativně ovlivnily výsledky společnosti. K tomu se přidává i relativně vysoký podíl short pozic – 23 %, což svědčí o skepsi ze strany některých investorů.
Přesto zůstává Lemonade firmou, která má reálný potenciál změnit pravidla hry. Pokud její přístup založený na umělé inteligenci skutečně vytvoří udržitelnou konkurenční výhodu, může se stát klíčovým hráčem na multibilionovém trhu s pojištěním.
No mundo das finanças, há um ditado segundo o qual um espaço nunca permanece vazio por muito tempo. A rotação de ativos dentro dos portfólios de investimento vem produzindo dinâmicas mistas nos principais índices acionários. Enquanto o Nasdaq Composite recua, o S&P 500 se aproxima de máximas históricas, e o Dow Jones registra seu melhor desempenho relativo frente ao S&P 500 desde janeiro. O interesse pelos líderes de ontem diminui rapidamente, enquanto ações antes negligenciadas deixam de ser "patinhos feios" para assumir o papel de novos protagonistas.
Quando gigantes disputam espaço, é prudente não se colocar no meio do embate — e isso também se aplica ao setor de tecnologia. Em novembro, o Google anunciou seu avançado modelo de IA, o Gemini 3, que superou a versão mais recente do ChatGPT em testes de referência. Como consequência, empresas associadas ao ecossistema da OpenAI foram penalizadas pelo mercado. Um exemplo claro é a Oracle, que, apesar de ter firmado há três meses um contrato expressivo de US$ 300 bilhões com uma empresa de software, viu suas ações sofrerem forte pressão. Desde então, os papéis da Oracle acumulam uma queda superior a 30%, agravada pelo anúncio de despesas acima do esperado, que representou mais um golpe para a confiança dos investidores.
Dinâmica de despesas da Oracle
O corte de taxa hawkish do Fed, acompanhado de uma pausa prolongada no ciclo de afrouxamento monetário, retira a rede de segurança do S&P 500. O setor de tecnologia, com suas avaliações fundamentais inflacionadas, se apresenta como o mais vulnerável. Não é surpresa que os investidores estejam se desfazendo das ações das Sete Magníficas e redirecionando sua atenção para o setor bancário e até mesmo para o setor de energia.
À primeira vista, a queda nos preços do petróleo torna as empresas do setor de petróleo e gás menos atraentes. De fato, desde o final de 2022, o índice de energia subiu apenas 4%, em contraste com o rali de 79% do S&P 500. Espera-se que os preços do Brent e do WTI permaneçam pressionados, devido aos recordes de superávits no mercado no primeiro semestre de 2026. No entanto, os investidores têm motivos sólidos para apostar nesse setor.
Dinâmica do S&P 500 e do Índice de Energia
As avaliações fundamentais das empresas do setor — incluindo o amplamente utilizado índice preço/lucro projetado (P/L) — estão entre as mais baixas de todo o mercado de ações. Mesmo com o petróleo sendo negociado na faixa de US$ 50 a US$ 60 por barril, a Exxon Mobil demonstrou capacidade de gerar um fluxo de caixa robusto. Nos últimos dois meses, o setor de energia ocupou a segunda posição entre os 11 setores do S&P 500 em termos de desempenho.
Assim, a rotação de ativos nos portfólios de investimento vem ganhando força no mercado acionário dos EUA. Diante das expectativas de um tradicional rali de Natal e da confiança em um ciclo mais acelerado de afrouxamento monetário pelo Fed sob uma nova liderança, o S&P 500 segue sendo impulsionado em direção a máximas históricas.
Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do amplo índice acionário, os touros tentam restabelecer a tendência de alta. As posições compradas abertas em rebotes a partir do valor justo em 6.845 e acima desse nível devem ser mantidas e, de forma seletiva, reforçadas, com foco nos alvos previamente mencionados em 7.000 e 7.100.
LINKS RÁPIDOS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contate-nos 
