Ve středu během asijského obchodování ceny zlata mírně oslabily, když investoři reagovali na zprávy o nové obchodní dohodě mezi Spojenými státy a Japonskem. Tento vývoj podpořil chuť riskovat na trzích a zároveň oslabil poptávku po tradičních bezpečných aktivech, jako je právě zlato. Přestože se žlutý kov během týdne pohyboval v blízkosti svých historických maxim, středeční pokles o 0,3 % odrážel proměnlivou náladu investorů, kteří zvažují dopady nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa i blížící se zasedání americké centrální banky.
Spotová cena zlata se propadla na 3 421,15 USD za unci, zatímco futures na zlato na burze klesly na 3 434,75 USD za unci. I přesto se zlato drží méně než 100 dolarů pod dubnovým rekordem, kdy dosáhlo hranice 3 500 USD za unci. Tento fakt potvrzuje, že poptávka po zajištění v nejistém ekonomickém prostředí zůstává nadále silná.
Nově oznámená dohoda mezi USA a Japonskem zahrnuje 15% clo na japonské zboží, což je nižší než původně hrozících 25 %. Zároveň přináší úlevu japonským automobilkám, které se vyhnuly tvrdším sankcím. Tato dohoda byla trhy přijata pozitivně – japonský index Nikkei 225 vzrostl na roční maximum a investoři se částečně přesunuli od zlata k akciovým titulům.
Zatímco cla na ocel a hliník zůstávají ve výši 50 %, všeobecný optimismus ohledně obchodních vztahů mezi USA a Japonskem snížil potřebu investorů hledat bezpečí v drahých kovech. Tento efekt je typický v obdobích, kdy se snižuje geopolitická nejistota – zlato, které se obvykle považuje za „útočiště“, v takovém prostředí ztrácí na atraktivitě.
Náladu na trzích však zcela neuklidnila ani samotná dohoda. Politická nestabilita v Japonsku roste poté, co premiér Šigeru Ishiba čelí spekulacím o možné rezignaci po porážce jeho strany v nedávných parlamentních volbách. I to přispívá k opatrnosti investorů, kteří stále vnímají zvýšené riziko ve světovém vývoji.
Navzdory středeční korekci zaznamenalo zlato v průběhu týdne zisk 2,2 %, a to zejména kvůli nejistotě kolem dalších obchodních dohod USA a očekávanému zasedání Fedu. Tento pozitivní vývoj byl podpořen také slabším americkým dolarem, který ztratil část předchozích zisků, čímž se zlato stalo atraktivnějším pro zahraniční investory.
Zisky se netýkaly pouze zlata – platině a stříbru se dařilo podobně, přičemž jejich spotové ceny vzrostly o 1 až 3 % během týdne. Ve středu ovšem oba kovy stejně jako zlato mírně oslabily. Také měď vykázala smíšené výsledky – na Londýnské burze kovů klesly futures o 0,1 % na 9 907,75 USD za tunu, zatímco na COMEXu v USA vzrostly o 0,3 %.
Drahé kovy tak i přes krátkodobé výkyvy odrážejí napjatou globální atmosféru, která se vyznačuje obchodními spory, měnovou politikou a geopolitickými riziky. Zlato zůstává silným indikátorem těchto nálad a jeho vývoj bude záviset na dalších rozhodnutích Washingtonu a reakcích centrálních bank.
Dalším důležitým faktorem ovlivňujícím ceny zlata je nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční v příštím týdnu. Většina analytiků očekává, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, přestože Washington stupňuje tlak na jejich snížení, s cílem podpořit ekonomiku v období celních restrikcí.
Slabší dolar v kombinaci s očekáváním, že Fed nepřikročí k utažení měnové politiky, vytváří prostor pro další růst cen drahých kovů, zejména pokud by se zasedání neslo v holubičím tónu. Zároveň však může jakákoli pozitivní zpráva z obchodní oblasti nebo silnější ekonomická data přimět trhy k odklonu od zlata, podobně jako tomu bylo po dohodě s Japonskem.
Celkově zůstává zlato citlivé na každý nový impuls, ať už jde o vyjádření z Fedu, další obchodní kroky prezidenta Trumpa, nebo geopolitický vývoj v Asii a Evropě. Trh je připraven reagovat na každý nový signál, a právě tato nestabilita udržuje ceny zlata na vysokých úrovních, i když krátkodobé korekce, jako ta středeční, nejsou výjimkou.
O motivo da forte queda foi a promessa de Kevin Warsh de combater a inflação, feita no simpósio de Jackson Hole. O presidente do Federal Reserve confirmou que o banco central levará a inflação de volta à meta de 2%, classificando-a como um parâmetro sólido e fixo. Os traders reagiram imediatamente: o mercado agora precifica uma probabilidade superior a 65% de uma alta dos juros na reunião de setembro, enquanto, antes do discurso, essa probabilidade era estimada em cerca de 34%.
Essa mudança para uma postura mais hawkish pegou muitos investidores de surpresa, portanto, espera-se que a pressão de curto prazo sobre o ouro continue. É provável que os preços permaneçam na faixa de US$ 4.200–4.300 por onça no curto prazo; no entanto, as perspectivas de longo prazo continuam relativamente positivas.
A disparada dos preços do petróleo criou uma pressão inflacionária adicional. No domingo, forças militares americanas atingiram instalações de mísseis iranianas que, segundo os EUA, estavam se preparando para lançar minas no Estreito de Ormuz. Vale destacar que esta é a primeira ação militar americana contra o Irã em mais de um mês, depois que o presidente Trump mudou para uma campanha de estrangulamento econômico da República Islâmica. O retorno do fator militar significa o retorno do prêmio de risco do petróleo, que alimenta os temores do Fed em relação à inflação.
Ainda assim, o resultado mensal do ouro permanece forte. Em agosto, o metal acumulou alta de cerca de 10%. Está a caminho de registrar seu maior avanço mensal desde janeiro, tendo como principal impulso o anúncio inesperado feito pelo Tesouro dos EUA, em meados do mês, de que aumentaria as recompras de títulos.
Surge uma situação paradoxal na qual duas instituições estatais americanas estão puxando o metal em direções opostas. O Fed promete elevar as taxas de juros, o que afeta diretamente o ouro, que não gera rendimento, enquanto o Tesouro está adquirindo títulos, abalando a confiança na estabilidade das finanças americanas e dando suporte ao metal por meio de um canal de desvalorização.
Quanto ao cenário técnico atual do ouro, os compradores precisam superar a resistência mais próxima, em US$ 4.481. Isso permitirá buscar US$ 4.540, nível acima do qual será bastante difícil romper essa resistência. O alvo mais distante será a região de US$ 4.609.
Em caso de queda, os vendedores tentarão assumir o controle da região de US$ 4.432. Se conseguirem, um rompimento dessa faixa representará um forte golpe para as posições compradas e poderá levar o ouro a uma mínima de US$ 4.372, com possibilidade de avançar até US$ 4.304.
LINKS RÁPIDOS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contate-nos 
