Чиновники ФРС спорят по поводу сроков повышения ставок

Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс, выступая в понедельник, выразил общее мнение, заявив, что считает инфляцию преходящей, а политику ФРС - адекватной с учетом текущих и ожидаемых условий.

«Очевидно, что экономика улучшается быстрыми темпами, и среднесрочные перспективы очень хорошие. Но данные и условия не настолько улучшились, чтобы FOMC изменил свою позицию в денежно-кредитной политике, которая заключается в решительной поддержке экономического восстановления», - сказал Уильямс в подготовленном выступлении.

Однако внутри ФРС мнения расходятся. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард потряс рынок в пятницу, когда заявил, что он один из тех членов FOMC, которые считают целесообразным повышение ставки в 2022 году. Буллард не участвует в голосовании в этом году, но будет участвовать в следующем.

Однако президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил в понедельник, что на данный момент он больше сосредоточен на сокращении темпов покупки облигаций, а вопрос о ставках будет решаться в другой день.

Оба чиновника отметили прогресс, достигнутый экономикой, и увидели причины того, что инфляция, возникшая в последние месяцы, может оказаться немного более устойчивой, чем предполагала ФРС.

Буллард говорил о развивающемся рынке труда как о важном факторе для будущей политики ФРС. «Мы должны быть готовы к тому, что существует риск роста инфляции», - сказал он. 

Если инфляционное давление окажется сильнее, чем думают чиновники ФРС, это заставит их ужесточить политику быстрее, чем им хотелось бы. Это ударит по фондовому рынку и экономике в целом, которые зависят от снижения ставок.

Жесткая ставка ФРС приведет к росту стоимости заимствований для правительства, которое в прошлом году активно расходовало средства и хочет сделать еще больше в области инфраструктуры.