Мировые рынки напряглись в ожидании публикации отчета по потребительской инфляции в Америке, которая сильно интригует в преддверии заседания ФРС по денежно-кредитной политике на следующей неделе, особенно после выхода вчера в среду данных производственной инфляции.

Итак, начнем с отчета по производственной инфляции (PPI), которая показала крайне необычные значения. Согласно представленным данным, индекс цен производителей упал в соотношении год к году до 2.6% против прогноза сохранения темпа роста в 3.3%. Важным является также и то, что показатель был пересмотрен со значения в 3.3% до 3.1%. Напомню, что в августе резкий рост этого индикатора шокировал рынок и привел к снижению ожиданий того, что ФРС все-таки решится срезать в этом месяце процентные ставки. Но теперь в преддверии уже обнародования цифр потребительской инфляции данные производственной указывают на то, что к данным показателям следует относиться с осторожностью.

А теперь обратим внимание на выходящие сегодня данные по потребительской инфляции, которые традиционно для общества потребления и сложившейся сервисной экономики США, играют более важную роль, чем цифры производственной инфляции.

Ожидается, что публикуемый сегодня отчет индекса потребительских цен (CPI) покажет рост как в месячном выражении с 0.2% до 0.3%, так и в годовом исчислении с 2.7% до 2.9%.

Вероятно, рост показателя связан с постепенным повышением цен розничными продавцами, реагирующих на увеличение импортных тарифов, установленных Д. Трампом, а также возрастанием цен на бензин и продукты питания в супермаркетах. В тоже время, ожидается снижение стоимости аренды. Предполагается, что базовая потребительская инфляция, за исключением продовольствия и энергии, останется на уровне 3.1%, так же как месяцем ранее и на своем пике в феврале. Месячное значения индикатора должно сохранить предыдущий июльский темп роста в 0.3%.

Как отреагируют рынки на отчет по потребительской инфляции?

Полагаю, что если отчет покажет цифры в русле консенсус-прогноза, то это вряд ли окажет сильное влияние на ожидание снижения ставок на следующей неделе. А вот, если данные подрастут или, наоборот, снизятся пусть даже не столь сильно, стоит ожидать заметных движений.

Итак, вариант повышения показателя выше прогноза. В этом случае локально рынок акций, скорее всего, отреагирует коррекционным снижением, так как вероятность срезания ключевой процентной ставки сразу на 0.50% упадет. В настоящий момент динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам показывает такую вероятность в 8.0%. Но даже в этом случае, с вероятностью в 100% ставка будет снижена на 0.25%, что, правда, уже учтено в ценах.

А теперь вариант неожиданного понижения инфляции. В этом случае заметно вырастет и вероятность срезания ставок сразу на 0.50%. Реакция рынка будет однозначной – рост спроса на акции, криптовалюты и активы товарно-сырьевого рынка, включая золото. А вот доллар окажется под давлением и упадет ICE к отметке 96.70 пункта.

Подводя итог, оцениваю общую картину на рынках как умеренно-положительную для рисковых активов и негативную для курса доллара.

Прогноз дня:

#SPX

CFD-контракт на фьючерс SP 500 торгуется ниже уровня сопротивления 6547.00 в ожидании публикации отчета по потребительской инфляции в Америке. Если она не вырастет выше ожиданий или снизится, стоит ожидать продолжения роста контракта к уровню 6600.00. Уровнем для его покупки может служить отметка 6553.00.

Litecoine

Криптовалюта торгуется перед публикацией отчета по инфляции ниже уровня сопротивления117.60, преодоление которого на волне негативных для доллара новостей может привести токен к росту к отметке 123.40. Уровнем для ее покупки может служить отметка 118.10.