Вчера президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что она выступает за сохранение процентных ставок на прежнем уровне на фоне по-прежнему высоких темпов роста, которые могут замедлить или остановить прогресс в снижении инфляции.

«Вероятно, будет целесообразно сохранить процентные ставки на текущем уровне в течение некоторого времени, чтобы сбалансировать риски инфляции и занятости в этой крайне неопределенной обстановке», — заявила Коллинз в среду в подготовленном выступлении на ежегодной региональной банковской конференции банка.

Заявление прозвучало в момент возрастающей дискуссии среди политиков ФРС о том, насколько долго следует удерживать текущие ставки, чтобы добиться устойчивого снижения инфляции до целевого уровня в 2%. Заявления Коллинз, подчеркивающие необходимость осторожного подхода, отражают распространенную точку зрения среди ряда чиновников ФРС, обеспокоенных устойчивостью инфляционного давления. Они опасаются, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики может вновь разогнать инфляцию, обесценив достижения предыдущих месяцев. В свою очередь, это потребует еще более агрессивного ужесточения в будущем, что повлечет за собой значительные риски для экономического роста.

В то же время сторонники более быстрого снижения ставок указывают на замедление роста экономики и признаки ослабления рынка труда. Они утверждают, что удержание высоких ставок в течение длительного времени может привести к рецессии, что нанесет серьезный ущерб американской экономике.

Таким образом, ФРС находится на перепутье, балансируя между необходимостью сдерживания инфляции и предотвращением экономического спада. Решение, которое будет принято в декабре, окажет существенное влияние на траекторию роста американской экономики и мировые финансовых рынков. В этих условиях слова Сьюзан Коллинз подчеркивают, что ФРС придерживается осмотрительной позиции, отдавая приоритет устойчивости инфляции перед риском преждевременного смягчения политики.

В последнее время всё больше чиновников ФРС дают понять, что не будут поддерживать снижение ставок, включая президента Федерального резервного банка Атланты Рафаэля Бостика. Ранее в среду он заявил, что инфляция остаётся наиболее очевидным риском для экономики США.

Хотя многие участники рынка ожидали третьего снижения ставки подряд на декабрьском заседании центрального банка, эти ожидания снизились после того, как председатель Джером Пауэлл предупредил инвесторов, что очередное снижение в декабре не гарантировано. Сокращение ставки на полпроцента в этом году последовало за снижением на целый процентный пункт в последние месяцы 2024 года. Сейчас процентные ставки находятся на уровне или близки к уровню, который некоторые политики считают нейтральным — ставка, которая не стимулирует и не оказывает давления на экономику.

Коллинз отметила, что устойчивый спрос со стороны домохозяйств и предприятий смягчил ожидаемое замедление экономической активности из-за повышения пошлин. По её словам, торговая политика и её конечное влияние на цены всё ещё неопределенны, а финансовые условия создают благоприятные условия для роста. «На этом фоне предоставление дополнительной денежной поддержки экономической активности несет в себе риск возвращения инфляции к целевому уровню», — сказал Коллинз.

Она добавила, что риски снижения занятости, похоже, не увеличились с лета, а уровень безработицы, который, по ее ожиданиям, немного вырастет, по-прежнему относительно низок. «Это говорит о том, что рынок труда остается более или менее сбалансированным, хотя и с необычным низким уровнем чистого найма, за которым стоит понаблюдать».

На все эти заявления американский доллар предпочел никак не реагировать.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1605. Только это позволит нацелиться на тест 1.1635. Уже оттуда можно забраться на 1.1668, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1700. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1570 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1540 либо открывать длинные позиции от 1.1520.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3130. Только это позволит нацелиться на 1.3181 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3215. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3100. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3085 с перспективой выхода на 1.3050.