Ceny ropy zahájily nový týden mírným růstem, když navázaly na solidní páteční zisky. V centru pozornosti investorů zůstává geopolitická situace, konkrétně napětí mezi Spojenými státy a Ruskem kvůli pokračujícímu konfliktu na Ukrajině. Kromě toho trh sleduje i vývoj kolem vývozních kvót klíčových členů OPEC+, zejména Saúdské Arábie, a poptávkovou dynamiku z Číny. Všechny tyto faktory formují aktuální vývoj na trhu s ropou, který se stále pohybuje ve stavu nejistoty.
Futures na ropu Brent vzrostly o 15 centů na 70,51 USD za barel, zatímco West Texas Intermediate (WTI) posílila o 14 centů na 68,59 USD za barel. Tyto mírné pohyby přišly poté, co v předchozí obchodní seanci oba kontrakty výrazně rostly – Brent přidal 2,51 % a WTI dokonce 2,82 %. Trh reagoval především na výhled dalších amerických sankcí vůči Rusku, které by mohly dále narušit dodávky surové ropy na světový trh. Tyto obavy z geopolitických otřesů zatím převážily nad některými faktory, které by mohly ceny tlačit dolů.
Jedním z hlavních geopolitických spouštěčů bylo nedělní oznámení Donalda Trumpa, že Spojené státy vyšlou na Ukrajinu systém protiletadlové obrany Patriot. Trump zároveň avizoval, že v pondělí vydá „zásadní prohlášení“ k Rusku, což mezi investory vyvolalo další vlnu nejistoty. Trump se zároveň ostře vymezil vůči Vladimiru Putinovi a obvinil ho z neochoty ukončit válku na Ukrajině. Tlak na Moskvu roste i na půdě amerického Kongresu, kde získal podporu návrh zákona o zpřísnění sankcí proti Rusku – nyní se čeká na definitivní stanovisko bývalého prezidenta.
Současně se ukazuje, že Evropská unie je podle několika diplomatických zdrojů blízko dohodě o 18. balíčku sankcí, který by měl mimo jiné zahrnovat snížení cenového stropu pro ruskou ropu. Takové opatření by mohlo mít dalekosáhlé důsledky nejen pro Moskvu, ale také pro rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou na světových trzích s ropou.
Na druhé straně spektra ale stojí produkční politika Saúdské Arábie, která zůstává největším jednotlivým producentem v rámci organizace OPEC. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) Rijád v červnu překročil svou dohodnutou kvótu o 430 000 barelů denně, čímž dosáhl úrovně 9,8 milionu barelů denně, zatímco cílová hodnota OPEC+ činila 9,37 milionu. Saúdské ministerstvo energetiky se však brání, že dodrželo dobrovolně stanovený rámec, a tvrdí, že červnové dodávky byly v souladu s kvótou, konkrétně na úrovni 9,352 milionu barelů denně. Tento nesoulad mezi daty IEA a oficiálním stanoviskem Saúdů přidává na zmatku, který panuje ohledně reálné nabídky na trhu.
Další podstatný faktor přichází z Číny, kde červnový dovoz ropy vzrostl meziročně o 7,4 % a dosáhl téměř 50 milionů tun, což odpovídá zhruba 12,14 milionu barelů denně – nejvyšší denní objem od srpna 2023. Čína tím potvrzuje roli největšího světového dovozce ropy, avšak analytici upozorňují, že země si pravděpodobně buduje strategické zásoby. Podle J.P. Morgan jsou čínské skladovací kapacity již zaplněny na 95 % úrovně z roku 2020, což znamená, že se tyto zásoby mohou brzy začít přesouvat na „viditelné“ západní trhy, čímž by vznikl tlak na pokles cen. Právě Čína tak může mít v dalších týdnech výrazný vliv na tvorbu cenových očekávání.
Kromě geopolitických otřesů a produkčních dat sledují investoři také jednání Spojených států s klíčovými obchodními partnery ohledně nových celních politik. V případě jejich zavedení by mohlo dojít k oslabení globálního růstu, což by následně dopadlo i na poptávku po ropě, zejména v oblasti dopravy a průmyslu. Trh tak zůstává sevřen mezi několika protichůdnými faktory – hrozbou omezených dodávek, spekulacemi o zvyšování těžby, nejistotou ohledně obchodních vztahů a možným poklesem poptávky.
Navzdory těmto obavám poskytla minulý týden určitou podporu ropnému trhu Mezinárodní energetická agentura, která upozornila, že globální trh s ropou může být napjatější, než se zdá. Letní sezóna a zvýšená činnost rafinérií v kombinaci s turistickým ruchem a růstem poptávky po energiích pomáhají zvyšovat spotřebu, což je jeden z mála stabilizujících prvků v jinak napjaté situaci.
Růst cen ropy je tak výsledkem složité rovnice, ve které hrají klíčovou roli nejen geopolitické tlaky a rozhodnutí producentů, ale i chování hlavních dovozců a dynamika globální ekonomiky. Výhled na nadcházející týdny zůstává velmi nejistý a bude záviset na tom, zda převažují obavy z výpadků v dodávkách, nebo obavy z poklesu poptávky.
Пара GBP/USD в последние недели показала сильный рост, который может стать началом «бычьего» тренда. Однако в данное время трейдерам-быкам нужна хотя бы небольшая пауза. Рост британца получился стремительным, как правило, такие движения долго не живут. Таким образом, я ожидаю коррекцию, которая уже началась и может занять несколько недель. На прошлой неделе трейдеры-быки получили неожиданный сюрприз в виде упавшей инфляции в США до 3,5%. А затем Кевин Уорш не стал обещать Конгрессу ужесточение ДКП, чем вызвал новую волну разочарования. Поэтому теперь нет никакой уверенности в том, что ФРС начнет ужесточение ДКП даже в сентябре. Тем более, что до сентября станет известно, на какой стадии находится конфликт на Ближнем Востоке, какими будут цены на нефть и газ осенью (в преддверии зимы), а также как инфляция будет реагировать на новую энергетическую и геополитическую реальность. Как только все эти факторы станут более-менее понятными, можно будет делать вывод о дальнейших действиях FOMC. Тем более, что сейчас на Ближнем Востоке вновь начались разговоры о возобновлении перемирия, а йеменские хуситы объявили о морской блокаде Саудовской Аравии. Таким образом, чаша весом может склониться в любой момент. В соответствии с этим будет развиваться движение по GBP/USD.
Сначала рынок верил в рост инфляции в США, если не вмешается FOMC. Затем риски дальнейшего роста цен начали снижаться, так как нефть опустилась до 70$ за баррель. На этой неделе нефть выросла до 91$, а последствия новой эскалации на Ближнем Востоке и блокады Ормузского пролива могут привести к росту цен и до 120$. Таким образом, если ситуация начнет развиваться по наиболее пессимистичному сценарию, нефть вернется в зону 100 – 120$. Безусловно, в этом случае о замедлении инфляции в США или Евросоюзе останется только мечтать. Если же ситуация будет развиваться по оптимистичному сценарию, цены на нефть вернутся в зону 60 – 70$ за баррель. Тогда ужесточение политики ФРС может и не потребоваться.
Графический анализ показывает наступление быков, которое может быть продолжено. Цена произвела съем ликвидности сначала с лоу от 6 апреля, а затем – с лоу от 31 марта. Таким образом, ожидать рост британца в последние недели были все основания. Учитывая тот факт, что у доллара по-прежнему нет веских причин для долгосрочного тренда, а в 2026 году он уже показал впечатляющий рост, я считаю, что дальше атаковать медведи не смогут. Цена дважды отреагировала на «бычий» имбаланс 23, поэтому у трейдеров были возможности для открытия сделок на покупку. «Медвежий» имбаланс 21 был инвалидирован. Таким образом, я жду продолжения роста британца после коррекционного отката (который мы наблюдаем в последние дни). Новых паттернов на данный момент нет, поэтому для сделок на покупку или на продажу пока нет зон интереса.
Экономический информационный фон во вторник был проигнорирован трейдерами. Утром в Великобритании вышли отчеты по безработице, изменению числа безработных и по заработным платам, среди которых выделялась первая публикация. Вопреки прогнозам, безработица осталась на уровне 4,9%, поэтому отчет (как и остальные) не мог вызвать падение британца. Трейдеры продолжают игнорировать большую часть экономических данных.
Общий информационный фон остается таковым, что ничего, кроме падения американца, в долгосрочном плане ожидать я не могу. И война между Ираном и США ничего не изменила. Возможное повышение ставок ФРС в 2026 году – тоже. Геополитика заставила рынок на несколько месяцев вспомнить о безопасном статусе доллара, но конфликт уже прошел активную фазу. ФРС намерена повысить процентную ставку в 2026 году, и это плюс для доллара. Но нельзя забывать, что ужесточение ДКП приведет к замедлению экономики и рынка труда, а Кевин Уорш был назначен Дональдом Трампом на должность президента FOMC для смягчения ДКП, чего не мог обеспечить Джером Пауэлл. Таким образом, на мой взгляд, любой рост доллара носит временный и случайный характер.
Календарь новостей для США и Великобритании:
Великобритания – Индекс потребительских цен (06-00 UTC).
22 июля календарь экономических событий содержит в себе одну запись, но очень важную. Влияние экономического фона на настроение рынка в среду будет присутствовать.
Прогноз по GBP/USD и советы трейдерам:
По британцу долгосрочная картина остается «бычьей». После съемов ликвидности с двух последних свингов быки перехватили инициативу. Британский фунт еще может возобновить падение вплоть до уровня слома «бычьего» тренда – 1,3007, но для этого понадобятся новые «медвежьи» сигналы, которых нет, как и паттернов. В пользу быков говорят два съема ликвидности, а также «бычий» имбаланс 23. Реакция на имбаланс 23 была получена, но этот импульс уже завершен, начался коррекционный откат. Целями для британца выступают пики от 1 мая и 27 января – 1,3656 и 1,3867, однако для открытия новых позиций на покупку нужны новые паттерны, которых сейчас нет.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Контакты 
