Евро, фунт и другие рисковые активы вчера удержали свои позиции в паре с американским долларом, что может продолжить развитие бычьего рынка.

Вчера во второй половине дня доллар так и не получил преимущества от данных, поскольку американская экономика в июле окончательно разделилась на две скорости. Промышленное производство выросло на скромные 0,2% за месяц и 1,1% за год. Производство потребительских товаров и вовсе упало на 1,8%. Промышленное производство отражает состояние реального сектора, и подобный раскол не дал доллару однозначного сигнала, ведь сила корпоративного сегмента уравновешивалась слабостью потребительского. Ещё нагляднее противоречие проявилось в жилищном строительстве. Разрешения на строительство выросли на 5,0% до 1,44 миллиона, но фактические закладки рухнули на 12,4% до 1,24 миллиона. Застройщики берут документы впрок, но не спешат приступать к работам, что логично при индексе настроений NAHB, застрявшем на 35, и потоке покупателей на уровне 23. Для ФРС итог оказался неоднозначным, ведь корпоративные инвестиции разгоняются, а всё, что завязано на потребителя и стоимость кредита, продолжает остывать.

Для евро и фунта отсутствие преимущества у доллара стало поддержкой. Смешанный характер данных не дал американской валюте повода для укрепления, и обе европейские валюты удержали позиции.

Сегодня в первой половине дня внимание по единой валюте привлечёт важный блок европейских данных, где ключевым станет индекс потребительских цен еврозоны. Индекс потребительских цен отражает темпы инфляции и напрямую влияет на ожидания по политике ЕЦБ, ведь чем устойчивее ценовое давление, тем весомее доводы в пользу жёсткого курса регулятора. Дополнят повестку сальдо расчётного счёта платёжного баланса, которое отражает приток и отток капитала и товаров, а также выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард, чьи комментарии рынок разберёт на предмет настроя по ставке.

Именно инфляция станет главным драйвером для евро. Хорошие показатели, подтверждающие устойчивость цен, приведут к новой волне роста единой валюты, ведь они укрепят веру рынка в жёсткую позицию ЕЦБ и поддержат пару EUR/USD. Слабые же цифры остудят этот настрой, а тон Лагард способен как усилить, так и смягчить реакцию.

Что касается фунта, то сегодня в первой половине дня мы также ждём важный блок инфляционной статистики, включающий индекс потребительских цен Великобритании, базовый индекс и индекс розничных цен. Базовый показатель без учета волатильных статей точнее передаёт устойчивое ценовое давление, а индекс розничных цен служит дополнительным ориентиром инфляции. Все три показателя напрямую влияют на ожидания по ставке Банка Англии, ведь именно от динамики цен зависит, будет ли регулятор ужесточать политику или проявит осторожность.

Ситуация осложняется тем, что высокая инфляция становится для Банка Англии очередной проблемой. Регулятору приходится балансировать между слабеющим рынком труда, который располагает к паузе, и ростом цен, который требует жёсткости. Для фунта сильные данные по инфляции способны стать поддержкой, ведь они усилят доводы в пользу удержания жёсткого курса и поддержат пару GBP/USD. Слабые же цифры, напротив, склонят чашу весов к смягчению и ослабят британскую валюту, поэтому после публикации её ждёт заметный рост волатильности.

Если данные совпадут с ожиданиями экономистов, то лучше действовать, опираясь на стратегию Mean Reversion. Если данные окажутся намного выше или ниже ожиданий экономистов, лучше всего использовать стратегию Momentum.

Стратегия Momentum (на пробой):

Для пары EURUSD

Покупки на прорыв уровня 1.1598 могут привести к росту евро в район 1.1613 и 1.1645;

Продажи на прорыв уровня 1.1575 могут привести к падению евро в район 1.1541 и 1.1514;

Для пары GBPUSD

Покупки на прорыв уровня 1.3552 могут привести к росту фунта в район 1.3569 и 1.3588;

Продажи на прорыв уровня 1.3527 могут привести к падению фунта в район 1.3501 и 1.3475;

Для пары USDJPY

Покупки на прорыв уровня 159.40 могут привести к росту доллара в район 159.60 и 159.85;

Продажи на прорыв уровня 159.10 могут привести к распродажам доллара в район 158.80 и 158.55;

Стратегия Mean Reversion (на возврат):

Для пары EURUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.1600 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.1569 на возврате на этот уровень;

Для пары GBPUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3552 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3521 на возврате на этот уровень;

Для пары AUDUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 0.7078 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 0.7067 на возврате на этот уровень;

Для пары USDCAD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3895 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3860 на возврате на этот уровень;