Ve světě, kde se umělá inteligence stále více prolíná s tradičními odvětvími, se objevují nové příležitosti k zásadním změnám.
Jedním z méně viditelných, ale o to zajímavějších hráčů na tomto poli je americký společnost Lemonade (LMND), který se snaží přepsat pravidla v pojišťovnictví – oboru, jehož hodnota globálně přesahuje 9 bilionů dolarů. Na rozdíl od klasických pojišťoven Lemonade staví vše na umělé inteligenci a automatizaci, a právě díky tomu může v příštích letech dramaticky růst.
Společnost, založená v roce 2015, začínala s jednoduchým produktem pro nájemníky, ale postupně rozšířila své portfolio o pojištění domácností, automobilů, domácích mazlíčků i životní pojistky. Funguje ve Spojených státech a části Evropy a její přístup upoutal pozornost nejen zákazníků, ale také investorů.
Základní rozdíl mezi Lemonade a tradičními pojišťovnami spočívá v tom, že celý proces – od sjednání smlouvy po likvidaci škody – řídí algoritmy. Systém je navržen tak, aby vyhodnocoval rizika, rozpoznával podvody a zpracovával pojistné události bez potřeby rozsáhlého lidského týmu. Lemonade uvádí, že v některých případech dokáže vyplatit pojistné plnění do tří sekund.
Tento přístup přináší tři hlavní výhody. První z nich jsou výrazně nižší provozní náklady. Zatímco tradiční pojišťovny mívají nákladový poměr mezi 20 a 30 %, Lemonade díky automatizaci míří výrazně níž. Druhou výhodou je zlepšující se datový model – čím více pojistek a událostí systém zpracuje, tím chytřeji funguje. A třetím benefitem je strukturální odlišnost: Lemonade funguje jako B Corp a část pojistného posílá na dobročinné účely vybrané zákazníky, čímž se vyhýbá střetu zájmů typickému pro tradiční pojištění.
I přes aktuální ztrátové hospodaření si Lemonade udržuje vysoké tempo růstu. Společnost již překročila hranici 1 miliardy dolarů v platných pojistných (IFP) a jen za první čtvrtletí roku 2025 zaznamenala meziroční nárůst o 27 %. Počet zákazníků přesáhl 2,5 milionu, což je o 21 % více než před rokem. Zároveň vzrostla průměrná výše pojistného na zákazníka na 396 dolarů.
Od vstupu na burzu v roce 2020 se tržby společnosti zvýšily o více než 2 200 %, což dokládá škálovatelnost obchodního modelu. Společnost sice vykázala za 1. čtvrtletí 2025 čistou ztrátu ve výši 62,4 milionu dolarů a upravenou EBITDA -47 milionů, ale cílem je dosáhnout ziskovosti do konce roku 2026. Hrubá ztrátovost se navíc stabilizovala na 73 %, což je v souladu s cíli firmy a blíží se hodnotám etablovaných hráčů v oboru.
Jedním z největších tahounů budoucího růstu je segment Lemonade Car. Pojištění automobilů představuje v USA trh v hodnotě 350 miliard dolarů a Lemonade v něm začíná nacházet pevné místo. První čtvrtletí 2025 bylo vůbec prvním, kdy růst IFP v segmentu Car překonal růst zbytku portfolia.
Firma využívá telematická data, která jí umožňují lépe cílit na mladé a bezpečné řidiče. V některých státech, kde byla tato data implementována přímo v místě prodeje, vzrostla konverzní míra až o 60 %. Lemonade navíc cíleně oslovuje stávající zákazníky, kteří dosud pojištění vozidel nemají. Ti dohromady utrácejí přes 3 miliardy dolarů ročně za autopojištění u jiných poskytovatelů. Jen v prvním čtvrtletí 2025 se křížový prodej více než zdvojnásobil oproti předchozímu roku.
Díky nedávné expanzi pokrývá Lemonade Car více než 40 % amerického trhu s auty a oslovuje téměř 60 % své zákaznické základny. To firmě vytváří vynikající podmínky pro další růst, pokud se jí podaří tuto příležitost efektivně využít.
Navzdory slibné trajektorii čelí Lemonade celé řadě rizik a výzev. Společnost je zatím ztrátová a cesta k udržitelnému zisku může být delší. Zvýšený počet vydaných akcií (nárůst o 67 % od IPO) znamená ředění pro stávající akcionáře, a pojišťovnictví je odvětví s tvrdou konkurencí i silnou regulací.
Značné riziko představují také katastrofické události, jako například požáry v Kalifornii, které negativně ovlivnily výsledky společnosti. K tomu se přidává i relativně vysoký podíl short pozic – 23 %, což svědčí o skepsi ze strany některých investorů.
Přesto zůstává Lemonade firmou, která má reálný potenciál změnit pravidla hry. Pokud její přístup založený na umělé inteligenci skutečně vytvoří udržitelnou konkurenční výhodu, může se stát klíčovým hráčem na multibilionovém trhu s pojištěním.
Trong lĩnh vực tài chính, có câu nói "một nơi thiêng liêng không bao giờ trống". Việc xoay vòng chứng khoán trong danh mục đầu tư đang dẫn đến sự biến động hỗn tạp trong các chỉ số chứng khoán. Nasdaq Composite đang sụt giảm, S&P 500 đang tiến gần đến mức cao kỷ lục, trong khi Dow Jones đang thể hiện diễn biến tốt nhất so với S&P 500 kể từ tháng Giêng. Mối quan tâm đến những cổ phiếu dẫn đầu hôm qua đang giảm mạnh, và những kẻ tụt hậu đang biến hình từ vịt con xấu xí thành những con thiên nga xinh đẹp.
Trong khi mọi người đang đấu đá, tốt nhất là không nên tham gia vào cuộc ẩu đả. Điều này cũng đúng với các công ty công nghệ. Vào tháng 11, Google đã công bố mô hình AI mạnh mẽ của mình, Gemini 3, vượt trội hơn phiên bản mới nhất của ChatGPT trong các thử nghiệm tiêu chuẩn. Kết quả là, tất cả những ai liên quan đến OpenAI đều bị ảnh hưởng. Đặc biệt, cổ phiếu của Oracle, công ty đã đảm bảo được một hợp đồng ấn tượng trị giá 300 tỷ đô la với một nhà sản xuất phần mềm ba tháng trước, đã giảm đáng kể. Kể từ đó, cổ phiếu của Oracle đã giảm hơn 30%. Thông báo của công ty về chi phí cao hơn dự kiến đã giáng một đòn mạnh mẽ hơn nữa.
Biến động chi phí của Oracle
Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu với việc kéo dài chu kỳ nới lỏng tiền tệ khiến S&P 500 không còn mạng lưới an toàn. Ngành công nghệ, với định giá cơ bản phóng đại, dường như chịu tác động dễ tổn thương nhất. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư đang bán tháo cổ phiếu của nhóm Magnificent Seven và chuyển sự chú ý sang các ngân hàng và cả ngành năng lượng.
Ngoài bề mặt, sự giảm giá dầu khiến các công ty trong ngành dầu khí trở nên kém hấp dẫn hơn. Thực tế là kể từ cuối năm 2022, chỉ số năng lượng chỉ tăng 4% so với mức tăng 79% của S&P 500. Dự kiến Brent và WTI sẽ tiếp tục chịu áp lực do thặng dư kỷ lục trên thị trường trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có lý do thuyết phục để mua vào.
Biến động của S&P 500 và Chỉ số Năng lượng
Giá trị cơ bản của các nhà phát hành trong lĩnh vực này, bao gồm tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến (P/E) nổi tiếng, là thấp nhất trong số tất cả các công ty trong chỉ số chứng khoán rộng. Ngay cả với giá dầu trong khoảng từ 50 đến 60 đô la mỗi thùng, Exxon Mobil đã cho thấy khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể. Trong hai tháng qua, lĩnh vực năng lượng đã xếp hạng thứ hai trong số 11 lĩnh vực của S&P 500 về tốc độ tăng trưởng.
Vì vậy, sự chuyển đổi chứng khoán trong các danh mục đầu tư đang ngày càng trở nên mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Mỹ. Với kỳ vọng về một đợt tăng giá truyền thống vào dịp Giáng sinh và sự tin tưởng vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ được đẩy nhanh bởi Fed dưới sự lãnh đạo của một chủ tịch mới, chỉ số S&P 500 đang được đẩy lên các mức cao kỷ lục.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của chỉ số chứng khoán rộng, phe mua đang cố gắng khôi phục xu hướng tăng. Các vị thế mua được thiết lập trên các đợt bật lại từ giá trị hợp lý tại 6,845 và cao hơn nên được duy trì và đôi khi tăng lên về phía mục tiêu đã nêu trước đó là 7,000 và 7,100.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Liên hệ chúng tôi 
