استجابت الأسواق المالية بشكل إيجابي لإصدار إحصاءات التوظيف في الولايات المتحدة لشهر يونيو. ارتفعت الوظائف بمقدار 143,000، متجاوزة توقعات محللي Bloomberg. تم تعديل أرقام أبريل ومايو بالزيادة، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%. بعد أول انخفاض في التوظيف في القطاع الخاص وفقًا لـ ADP منذ عام 2023، اعتُبرت هذه الأرقام انتصارًا حقيقيًا لمؤشر S&P 500. احتفل المؤشر السهمي بتحقيق رقم قياسي جديد آخر - وهو الرابع في الأيام الخمسة الأخيرة والسابع منذ بداية العام.

رفعت CFRA مستوياتها المستهدفة للمؤشر السهمي العريض إلى 6,525 بحلول نهاية العام و6,850 خلال الـ 12 شهرًا القادمة - أي حوالي 10% فوق المستويات الحالية. تعبر الشركة عن إعجابها بالانتعاش السريع لمؤشر S&P 500 بعد تصحيح بنسبة 19%. وتلاحظ أن المكاسب النموذجية للأسهم بعد التصحيح منذ الحرب العالمية الثانية تبلغ في المتوسط حوالي 10%. انخفض مؤشر التقلب إلى أدنى مستوى له في 4 أشهر، ويعتقد المستشارون الماليون أنه لا يزال ليس متأخرًا جدًا لشراء الأسهم.

ديناميكيات مؤشر تقلب VIX

تتناقض هذه الآراء وتوقعات CFRA مع نتائج أحدث استطلاع MLIV Pulse. يعتقد المستثمرون أنه سيكون من الصعب على مؤشر S&P 500 أن يحقق ارتفاعًا قويًا آخر من المستويات الحالية. فقط 27% من بين 168 مشاركًا يتوقعون أن يكون المؤشر أعلى في غضون شهر، بينما يتوقع 43% انخفاضًا.

كما جاء الدعم لسوق الأسهم من تمرير الكونغرس مشروع قانون تخفيض الضرائب "الكبير والجميل" بقيمة 3.3 تريليون دولار الذي قدمه دونالد ترامب. وفقًا للبيت الأبيض، سيعزز هذا التشريع الاقتصاد الأمريكي بنسبة 4.6–4.9% خلال السنوات الأربع المقبلة—وهي نتيجة ستكون ممتازة للأسهم. يختلف المتشككون في الرأي. تقدر Vanguard أن التحفيز المالي سيضيف فقط 0.2–0.5 نقطة مئوية إلى الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2026. تتوقع Goldman Sachs تأثيرًا أقل، مشيرة إلى أن التعريفات ستقلل حوالي نقطة مئوية واحدة من الناتج المحلي الإجمالي.

يتم وصف مشروع القانون بأنه عبء على الأجيال القادمة. من المتوقع أن يزيد الدين الوطني من 100% من الناتج المحلي الإجمالي الحالي إلى 127% بحلول عام 2034. ومن المثير للاهتمام، أن سكوت بيسنت يبرر شعار البيت الأبيض القوي للدولار بالإشارة إلى القوة طويلة الأمد للاقتصاد الأمريكي. الحجة هي أن الإدارة الحالية يجب أن تسرع النمو الاقتصادي حتى تظل الأسواق الأمريكية الأكثر جاذبية للمستثمرين العالميين في المستقبل.

في هذه الأثناء، تنتشر شائعات بأن دونالد ترامب قد يعلن عن تعريفات جمركية جديدة قبل التاسع من يوليو. ومع إغلاق الأسواق حاليًا، يمتلك الرئيس الأمريكي فرصة فريدة لتجنب إثارة عمليات بيع مع أخبار سلبية. إذا حدث ذلك، فإن احتمالية حدوث فجوة هبوطية في مؤشر S&P 500 عند افتتاح الأسبوع المقبل تزداد.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، يكتسب ارتفاع مؤشر S&P 500 زخمًا. تبدو المراكز الطويلة المفتوحة من 6,051 صفقة جيدة، والأهداف المذكورة سابقًا عند 6,325 و6,450 تقترب. من المنطقي التمسك باستراتيجية شراء مؤشر S&P 500 - إلا إذا قام الرئيس الأمريكي بتعطيل كل شيء بالطبع.