Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
حدث اختبار لمستوى 1.1692 تمامًا عندما بدأ مؤشر MACD في التحرك صعودًا من خط الصفر، مما أكد نقطة دخول جيدة لشراء اليورو. ونتيجة لذلك، ارتفع الزوج بأكثر من 50 نقطة.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، لكن النمو كان متواضعًا نسبيًا. كانت الزيادة الفعلية 0.4% مقابل توقعات بنسبة 0.3%. هذا وضع ضغطًا معتدلًا على الدولار وزاد الطلب على اليورو. من الواضح أن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس في الولايات المتحدة كان طفيفًا، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. تشير الأرقام الصادرة إلى أن الضغوط التضخمية تتباطأ، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المرونة. يعتقد الاقتصاديون أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه استخدام هذا الوضع لمتابعة سياسة نقدية أكثر سهولة لدعم النمو الاقتصادي في المستقبل القريب. يمكن أن تحفز تخفيضات الفائدة الطلب الاستهلاكي ونشاط الاستثمار، مما سيكون له تأثير إيجابي على آفاق الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.
ومع ذلك، يحث بعض الخبراء على الحذر والاعتدال في التوقعات. يؤكدون أن أرقام أغسطس قد تكون مؤقتة وأنه يجب مراقبة ديناميكيات التضخم المستقبلية عن كثب. أيضًا، يمكن أن تؤدي تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف الدولار، مما يزيد من تكلفة الواردات وبالتالي قد يحفز نمو الأسعار.
اليوم، خلال النصف الأول من اليوم، سنحصل على بيانات جديدة لمؤشر أسعار المستهلكين من ألمانيا وفرنسا، ومعدل البطالة في إيطاليا، وخطاب عام من رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل. إذا جاءت أرقام التضخم المبلغ عنها أعلى من التوقعات، فقد يتم دفع البنك المركزي الأوروبي لإنهاء دورة خفض الفائدة، كما ذكرت كريستين لاغارد في خطابها أمس.
من غير المرجح أن يتم التدقيق عن كثب في معدل البطالة في إيطاليا. ومع ذلك، فإن أي علامات على التدهور هنا يمكن أن تؤثر سلبًا على اليورو وتزيد من تعقيد جهود البنك المركزي الأوروبي لتحفيز الانتعاش الاقتصادي. سيحظى خطاب رئيس البنك المركزي الألماني ناجل أيضًا باهتمام خاص. تعليقاته على الظروف الاقتصادية الحالية وآفاق السياسة النقدية يمكن أن تشكل بشكل كبير توقعات السوق - وبالتالي تحرك اليورو. سيقوم المتداولون بتحليل أي تلميحات تتعلق بخطط البنك المركزي الأوروبي عن كثب.
أما بالنسبة لاستراتيجية التداول اليومية، فسأركز أكثر على تنفيذ السيناريوهات #1 و #2.
السيناريو 1: اليوم، يمكنك شراء اليورو إذا وصل السعر إلى منطقة 1.1742 (الخط الأخضر على الرسم البياني)، بهدف الارتفاع إلى 1.1804. عند 1.1804، أخطط للخروج من السوق وبيع اليورو في الاتجاه المعاكس، مستهدفًا حركة تتراوح بين 30-35 نقطة من نقطة الدخول. فكر في شراء اليورو فقط بعد صدور بيانات قوية. مهم! قبل الشراء، تأكد من أن مؤشر MACD فوق الصفر وبدأ للتو في الارتفاع.
السيناريو 2: أخطط أيضًا لشراء اليورو إذا كانت هناك اختبارين متتاليين لمستوى 1.1716 عندما يكون MACD في منطقة البيع المفرط. هذا سيحد من المزيد من الانخفاض للزوج وقد يؤدي إلى انعكاس حاد نحو الأعلى. يمكن توقع حركة إلى 1.1742 و1.1804.
السيناريو 1: أخطط لبيع اليورو بعد حركة إلى مستوى 1.1716 (الخط الأحمر على الرسم البياني). الهدف هو 1.1671، حيث سأغلق الصفقة وأشتري فورًا في الاتجاه المعاكس (متوقعًا حركة عودة تتراوح بين 20-25 نقطة من هذا المستوى). سيعود الضغط على الزوج اليوم في حال صدور بيانات أضعف من المتوقع. مهم! قبل البيع، تأكد من أن مؤشر MACD تحت الصفر وبدأ في الانخفاض.
السيناريو 2: سأخطط أيضًا لبيع اليورو إذا كانت هناك اختبارين متتاليين لمستوى 1.1742 عندما يكون MACD في منطقة الشراء المفرط. هذا سيحد من أي تحركات صعودية وقد يؤدي إلى انعكاس حاد نحو الأسفل. يمكن توقع حركة هبوطية إلى 1.1716 و1.1671.
الخط الأخضر الرفيع – سعر الدخول الذي يمكن شراء الأداة عنده.
الخط الأخضر السميك – السعر المقترح لجني الأرباح أو تأمين الأرباح يدويًا، حيث أن النمو الإضافي فوق هذا المستوى غير محتمل.
الخط الأحمر الرفيع – سعر الدخول الذي يمكن بيع الأداة عنده.
الخط الأحمر السميك – السعر المقترح لجني الأرباح أو تأمين الأرباح يدويًا، حيث أن الانخفاض الإضافي تحت هذا المستوى غير محتمل.
مؤشر MACD: عند دخول السوق، من المهم الرجوع إلى مناطق الشراء المفرط والبيع المفرط.
مهم. يجب على متداولي الفوركس المبتدئين توخي الحذر الشديد عند اتخاذ قرارات الدخول. قبل التقارير الأساسية الهامة، من الأفضل البقاء خارج السوق لتجنب التقلبات الحادة في الأسعار. إذا قررت التداول أثناء صدور الأخبار، استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة لتقليل الخسائر. بدون أوامر وقف الخسارة، يمكنك أن تفقد بسرعة كامل إيداعك، خاصة إذا لم تستخدم إدارة الأموال وتداولت بأحجام كبيرة. وتذكر: لتحقيق تداول ناجح، تحتاج إلى خطة تداول واضحة، كما وصفت أعلاه. اتخاذ قرارات تداول عفوية بناءً على الوضع الحالي للسوق من لحظة لأخرى هو استراتيجية خاسرة للمتداول اليومي.
روابط سريعة
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
وماهو رأيك 
