لقد تعرض سوق الأسهم لصدمة جديدة: حيث يقوم المستثمرون القلقون ببيع أسهم التكنولوجيا بشكل جماعي، ويشهد مؤشر VIX (المعروف باسم "مؤشر الخوف") ارتفاعًا حادًا، بينما يحبس المتداولون أنفاسهم في انتظار احتمال حدوث "ثلاثاء أسود" آخر.

في يوم الاثنين هذا، لم تعرض البورصات تقدمًا تكنولوجيًا، بل كان الأمر أشبه بتراجع عاطفي. فقد خسر مؤشر S&P 500 نسبة 0.92% ليغلق عند 6,672.41. وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.84%، بينما شهد مؤشر داو جونز الصناعي انخفاضًا أكثر حدة بنسبة 1.18%.

إذا شعرت ببعض القلق، فأنت لست وحدك: فقد ارتفع مؤشر VIX للتقلبات بنسبة 12.86% ليصل إلى 22.38 – وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر. أصبح من الواضح أن الأسواق قد اجتاحتها مرة أخرى موجة من المخاوف، التي تفاقمت قبل التقارير الفصلية القادمة.

وفي الوقت نفسه، في الجانب الآخر من العالم، دقت الأجراس في آسيا. ففي صباح الثلاثاء، انخفض كل من مؤشر نيكاي 225 الياباني ومؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنحو 3%، مما أضاف وقودًا لأزمة التكنولوجيا العالمية.

ينتظر المستثمرون بقلق تقرير الربع الثالث من Nvidia غدًا: حيث تقدر التوقعات أرباح السهم الواحد بـ 1.25 دولار مع إيرادات تبلغ 54.8 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 54% و56% مقارنة بالعام السابق. يبدو أن هناك أسبابًا للتفاؤل. ولكن...

للأسف، الأخبار التي تفيد بأن صندوق Thiel Macro (الذي أسسه المستثمر التكنولوجي بيتر ثيل) خرج بالكامل من مركزه في Nvidia في الربع الثالث، ببيع 537,742 سهمًا، قد خففت من الحماس. بالإضافة إلى ذلك، تخلت مؤسسة يابانية عملاقة بهدوء ولكن بحسم عن حصتها البالغة 5.83 مليار دولار في Nvidia في أكتوبر. ليس من المستغرب أن أسهم عملاق الرسوميات انخفضت بنسبة 2% يوم الاثنين.

ضحية أخرى للذعر هي Dell Technologies وHewlett Packard Enterprise. بعد أن خفضت Morgan Stanley تصنيف هذه الأسهم بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة (وليس فقط من حيث الأجهزة)، انخفضت أسهم الشركات بنسبة 8% و7% على التوالي. يبدو أن السوق يأمل أن يكون لدى المستثمرين ذاكرة قصيرة؛ وإلا فقد يستمر الألم لفترة طويلة.

لم يسلم البيتكوين من دراما يوم الاثنين. فقد انخفض سعره إلى ما دون 90,000 دولار يوم الثلاثاء لأول مرة منذ 22 أبريل. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة تقارب 30% من ذروة أكتوبر البالغة 126,000 دولار. وفقًا للمنطق القاتم للسوق، فإن هذا الانخفاض يمكن تفسيره: المخاطر تفوق المكافآت، والتشاؤم ينتشر من مجال العملات المشفرة إلى السوق بأكمله.

وسط التوتر العام، تمكنت Amazon من تحقيق نجاح كبير – 15 مليار دولار من أول إصدار سندات بالدولار لها في ثلاث سنوات. وقد غذى النجاح الاهتمام الشديد من المستثمرين: حيث بلغ الطلب ذروته عند 80 مليار دولار. سيتم توجيه القرض الجديد نحو استثمارات في البنية التحتية والذكاء الاصطناعي. على الأقل، لا يزال هناك من يؤمن بمستقبل مشرق للذكاء الاصطناعي!

وفي الوقت نفسه، قررت المفوضية الأوروبية تشديد رقابتها على خدمات السحابة من Amazon وMicrosoft. على الرغم من أن الشركات لا تتجاوز رسميًا الحدود المحددة، إلا أن المنظمين يريدون تحديد ما إذا كانوا قد أصبحوا "حراس البوابة" – بمعنى أن السحب تخصهم بينما المطر يسقط على الجميع.

بينما تنخفض معظم الأسهم، شهدت Alphabet ارتفاعًا غير متوقع – بنسبة 3% بعد أنباء عن أن Berkshire Hathaway التابعة لوارن بافيت استحوذت على 17.9 مليون سهم من الشركة مقابل 4.3 مليار دولار. ومع ذلك، خفف الرئيس التنفيذي لشركة Alphabet، سوندار بيتشاي، من الحماس: حيث قال لبي بي سي يوم الثلاثاء إنه إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، "فلن تكون أي شركة، بما في ذلك نحن، محمية." جدية تقترب من الفلسفة.

لم يكن أداء Blue Owl جيدًا أيضًا. في التداول قبل السوق، انخفضت أسهمها بنسبة 3%. السبب: تجميد عمليات إعادة شراء الأسهم من أحد صناديق الائتمان الخاصة بها وسط اندماج وشيك. لم تحسن المشاركة في مشروع Meta لبناء مركز بيانات في لويزيانا الوضع؛ حيث تثير المخاوف بشأن السيولة في مجال الائتمان الخاص قلق المستثمرين بقدر ما تثيره Nvidia.

ماذا يعني هذا للمتداولين؟

تقدم الأحداث الحالية في السوق وليمة حقيقية للمتداولين ذوي الخبرة، خاصة أولئك الذين يفضلون الاستراتيجيات قصيرة الأجل. خلال فترات التقلبات العالية، تزداد الإمكانية للتداول على تقلبات الأسعار: سواء كان ذلك ببيع أسهم Dell على المكشوف أو ناسداك بعد انخفاضها، أو شراء خيارات على Nvidia قبل تقريرها – الفرص تتزايد مع مؤشر VIX.

علاوة على ذلك، فإن مثل هذه التقلبات الحادة تعمل كإشارة قوية للبقاء يقظًا. يمكن أن تؤدي الانعكاسات إلى أرباح مفاجئة أو خسائر مؤلمة.