أغلقت مؤشرات الأسهم أمس على انخفاض. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.74%، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.89%. كما خسر مؤشر Dow Jones Industrial Average نسبة 1.21%.

تعثرت موجة الارتفاع القياسي من جهتين اثنتين في اليوم نفسه. فقد أضعفت التوجيهات الضعيفة من Broadcom سردية الذكاء الاصطناعي، كما أن تجدّد الاشتباكات بين الولايات المتحدة وإيران وجّه ضربة قوية لمعنويات السوق. تراجع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 1.6% منهياً سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام إلى مستويات قياسية. وخسر مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية، أفضل مؤشر أداءً في العالم هذا العام، نسبة 1.7%. كما انخفضت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنحو 0.5%. وأنهى مؤشر S&P 500 سلسلة ارتفاعات استمرت تسعة أيام. ومن المتوقع أن تفتتح الأسواق الأوروبية على انخفاض.

كما أُشير سابقًا، كانت Broadcom خيبة الأمل الرئيسية في جلسة اليوم. فقد هبط السهم بنحو 14% في تداولات ما بعد الإغلاق بعد صدور توجيهات مستقبلية مخيبة وتعليقات من الإدارة تفيد بأن التحول نحو عملاء الذكاء الاصطناعي يتقدم بوتيرة أبطأ من المتوقع. توجيه ضعيف واحد من شركة واحدة لا يعني تلقائيًا انعكاس اتجاه السوق، لكن بعد الارتفاع السريع في أسهم شركات أشباه الموصلات — إذ ارتفع مؤشر Philadelphia Semiconductor Index بنحو 70% خلال شهرين — لم يعد المستثمرون بحاجة إلى مبررات كبيرة لبدء جني الأرباح.

العوامل الجيوسياسية أضافت مزيدًا من الضغط. فقد أعادت الاشتباكات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران حالة التوتر المألوفة إلى الأسواق. يتداول خام برنت بالقرب من 97 دولارًا للبرميل، رغم أن إعلان الولايات المتحدة عن وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان خفف التوترات مؤقتًا وساعد على تراجع أسعار النفط بما يقارب 1%. في المقابل، هبطت عملة Bitcoin إلى ما دون 62,000 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ فبراير.

لا تزال بيانات سوق العمل تفاجئ باتجاهها الإيجابي. فقد أظهر تقرير ADP الصادر أمس أن الشركات الأمريكية أضافت أكبر عدد من الوظائف منذ يناير 2025. يشير ذلك إلى أن وتيرة التوظيف ما زالت متماسكة رغم صدمة أسعار الطاقة. ولا تزال بيانات الوظائف غير الزراعية المقرر صدورها يوم الجمعة الحدث الأهم لهذا الأسبوع. فإذا جاءت الأرقام مؤكدة لقوة سوق العمل، كما توحي المؤشرات الأولية، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي حجة إضافية للإبقاء على أسعار الفائدة أو رفعها. وهذا عامل داعم للدولار، وضاغط على الذهب، ويدعم الين.

في الأثناء، قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، إن عودة التضخم إلى المستوى المستهدف قد تتطلب زيادات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. وأضاف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، نبرة حذرة، واصفًا آفاق أسعار الفائدة بأنها "غير مؤكدة" — لكن الأسواق تسمع بوضوح أصواتًا تميل للتشديد النقدي أكثر من أصوات تميل للتيسير.

في سوق العملات الأجنبية، سجّل الين اليوم ارتفاعًا غير متوقع. ووفقًا للتقارير، يدرس بنك اليابان رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر، مع إمكانية تشديد إضافي بحلول نهاية العام. سيكون ذلك إشارة بالغة الأهمية لسوق العملات: إذ لطالما كان الين ضحية دورة أسعار الفائدة المرتفعة عالميًا، وأي إشارة إلى عودة السياسة النقدية في اليابان إلى نوع من "الوضع الطبيعي" قد تغيّر بصورة حادة ديناميكيات زوج الدولار/الين USD/JPY.

من الناحية الفنية، يشير تحليل مؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين هي تجاوز مستوى المقاومة عند 7,547 دولار. تحقيق ذلك سيؤكد الاتجاه الصاعد ويفتح الطريق نحو 7,574 دولار. والحفاظ على السيطرة أعلى مستوى 7,607 دولار سيعزز من مراكز المشترين بشكل أكبر.

أما على الجانب الهابط، فيحتاج المشترون إلى الدفاع عن مستوى 7,518 دولار. وكسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع المؤشر للعودة إلى 7,494 دولار ويفتح الطريق نحو 7,474 دولار.