Akcie tabákových společností patří mezi kontroverznější investice, ale zároveň lákají stabilním výnosem v dobách, kdy trh čelí zvýšené volatilitě.
British American Tobacco (BTI), jeden z globálních lídrů v oblasti tabákových produktů, se po letech stagnace dostává zpět do popředí zájmu investorů. Aktuální dividendový výnos na úrovni téměř 7 % představuje atraktivní příležitost pro ty, kteří hledají stabilní příjem. Otázkou ale zůstává, zda je tato akcie vhodná i jako dlouhodobá investice.
Uplynulé desetiletí bylo pro British American Tobacco náročné. Společnost musela čelit dvěma zásadním problémům – postupnému odklonu zákazníků od tradičních cigaret směrem k bezdýmným alternativám a důsledkům nešťastné fúze s Reynolds American v roce 2017. Tato akvizice skončila odpisem v hodnotě 31,5 miliardy dolarů na americké značky cigaret v roce 2023, což výrazně zatížilo výsledky.
Dnes je ale situace odlišná. British American Tobacco se přizpůsobila novým trendům a posiluje svou pozici v oblasti bezdýmných produktů, jako jsou elektronické cigarety, zahřívaný tabák a nikotinové sáčky. V roce 2024 vzrostly tržby z těchto produktů o 8,9 %, a jejich podíl na celkových tržbách společnosti dosáhl 17,5 %. Přestože společnost stále zaostává za Philip Morris International, v inovacích je dál než její americký konkurent Altria Group.
Kombinace růstu v nových kategoriích a tradiční taktiky zvyšování cen u klesajícího objemu cigaret dává British American Tobacco solidní základ pro stabilní vývoj v příštích letech.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři o akciích British American Tobacco uvažují, je vysoký dividendový výnos. V roce 2024 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy liber, zatímco na dividendách vyplatila 5,2 miliardy liber. Výplatní poměr na úrovni 66 % ukazuje, že společnost si ponechává dostatečnou rezervu pro budoucí investice a další rozvoj.
Navíc British American Tobacco vlastní přibližně čtvrtinu společnosti ITC Limited, významného indického konglomerátu. Tato investice, s odhadovanou hodnotou kolem 63 miliard dolarů, představuje pro společnost cenné aktivum a další jistotu v případě potřeby posílení finanční stability.
Podle odhadů by měla British American Tobacco od roku 2026 dosahovat růstu tržeb o 3 až 5 % ročně bez vlivu měnových kurzů. Tento stabilní růst, v kombinaci s dividendou, by mohl znamenat celkový roční výnos 10 až 12 %, což je pro konzervativní investory více než lákavé.
Přestože akcie British American Tobacco v posledním roce posílily o 43 %, z dlouhodobého hlediska jsou stále výrazně pod maximy. Oproti stavu před deseti lety je jejich hodnota o 25 % nižší, což ukazuje, jak těžké období má společnost za sebou.
Dobrou zprávou je, že současné ocenění akcie zůstává příznivé. Poměr ceny k zisku (P/E) se pohybuje pod 10násobkem odhadovaného zisku pro rok 2025, což je historicky nízká úroveň. Pro srovnání – v roce 2017 se tento ukazatel pohyboval kolem 24. I kdyby se ocenění nikdy zcela nevrátilo na své předchozí úrovně, dnešní cena poskytuje investorům zajímavou vstupní příležitost s potenciálem stabilního zhodnocení.
Vývoj ukazuje, že trh postupně znovu objevuje hodnotu společnosti, a pokud British American Tobacco naplní své cíle v oblasti růstu bezdýmných produktů, mohla by v příštím desetiletí nabídnout investorům konzistentní výnosy.
British American Tobacco stojí na prahu nové éry. Po letech plných výzev se zdá, že přechod k moderním nikotinovým alternativám je na dobré cestě a že finanční základy společnosti jsou pevné. Vysoce atraktivní dividendový výnos v kombinaci se stabilním růstem tržeb dává této akcii potenciál na dosažení dlouhodobých výnosů v řádu 10 až 12 % ročně.
Přestože investice do tabákových firem s sebou vždy ponese určitá etická a regulační rizika, z pohledu čistě finančních parametrů se British American Tobacco jeví jako zajímavá volba pro konzervativní investory hledající stabilitu, dividendy a rozumnou valuaci.
যখন MACD সূচকটি শূন্যের উপরের দিকে উঠতে শুরু করেছিল, তখনই এই পেয়ারের মূল্য 1.1692 লেভেল টেস্ট করেছিল, যা ইউরো ক্রয়ের জন্য একটি সঠিক এন্ট্রি পয়েন্ট নিশ্চিত করেছিল। এর ফলে এই পেয়ারের মূল্য 50 পিপসের বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।
মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে এই বৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে সীমিত ছিল। মূল মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পেয়ে 0.4%-এ পৌঁছেছে, যেখানে সূচকটি 0.3%-এ পৌঁছাবে বলে প্রত্যাশিত ছিল। এর ফলে ডলারের ওপর মাঝারি মাত্রার চাপ সৃষ্টি হয়েছে এবং ইউরোর চাহিদা বেড়েছে। স্পষ্টতই, আগস্টে মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচক সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে, যা পরবর্তী বৈঠকে ফেডারেল রিজার্ভকে সুদের হার কমাতে উৎসাহিত করতে পারে। প্রকাশিত প্রতিবেদনে ইঙ্গিত পাওয়া গেছে যে মুদ্রাস্ফীতির চাপ মন্থর হচ্ছে, যা ফেডকে আরও বেশি স্বাচ্ছন্দ্য দিচ্ছে। অর্থনীতিবিদরা মনে করছেন, ফেড এই পরিস্থিতি কাজে লাগিয়ে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সমর্থন করার লক্ষ্যে নমনীয় মুদ্রানীতি গ্রহণ করতে পারে। সুদের হার হ্রাস ভোক্তা চাহিদা এবং বিনিয়োগ কার্যক্রমকে উত্সাহিত করতে পারে, যা মার্কিন অর্থনীতির সামগ্রিক সম্ভাবনার ওপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে।
তবুও, কিছু বিশেষজ্ঞ সতর্কতা এবং সংযম বজায় রাখার আহ্বান জানাচ্ছেন। তারা জোর দিয়ে বলছেন, আগস্টের প্রতিবেদনের ফলাফল সাময়িক হতে পারে এবং মুদ্রাস্ফীতির ভবিষ্যৎ গতিবিধি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন। এছাড়াও, ফেড সুদের হার হ্রাস করলে তা ডলারকে দুর্বল করতে পারে, যার ফলে আমদানির খরচ বেড়ে যাবে এবং তা মূল্যস্ফীতি ত্বরান্বিত করতে পারে।
আজ দিনের প্রথমার্ধে জার্মানি ও ফ্রান্সের নতুন মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন ও ইতালির বেকারত্বের হার প্রকাশিত হবে এবং বুন্ডেসব্যাংক প্রধান জোয়াকিম নাগেলের ভাষণ অনুষ্ঠিত হবে। যদি প্রকাশিত প্রতিবেদনে মুদ্রাস্ফীতির হার পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি আসে, তাহলে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার হ্রাসের চক্র শেষ করতে বাধ্য হতে পারে, যেমনটি ক্রিস্টিন লাগার্দ গতকাল তার বক্তৃতায় উল্লেখ করেছিলেন।
ইতালির বেকারত্বের হার ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা হবে না। তবে এখানে অবনতির যেকোনো ইঙ্গিত ইউরোর ওপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে এবং অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারকে উদ্দীপিত করার ক্ষেত্রে ইসিবির প্রচেষ্টাকে জটিল করে তুলতে পারে। বুন্ডেসব্যাংক প্রেসিডেন্ট নাগেলের বক্তৃতাও বিশেষ মনোযোগ পাবে। বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থা এবং মুদ্রানীতির দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে তার মন্তব্য মার্কেটের ট্রেডারদের প্রত্যাশাকে ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করতে পারে—এবং সেইসঙ্গে ইউরোর মূল্যের মুভমেন্টকে প্রভাবিত করতে পারে। ইসিবির পরিকল্পনা সম্পর্কিত যেকোনো ইঙ্গিতের জন্য ট্রেডাররা নিবিড়ভাবে এই বক্তব্যের বার্তা বিশ্লেষণ করবেন।
দৈনিক কৌশলের ক্ষেত্রে, আমি আজ মূলত পরিকল্পনা #1 এবং #2 বাস্তবায়নের দিকে বেশি মনোযোগ দেব।
পরিকল্পনা 1: আজ যখন ইউরোর মূল্য 1.1804-এর লেভেলে বৃদ্ধির লক্ষ্যে 1.1742-এর (চার্টে সবুজ লাইন দ্বারা চিহ্নিত) লেভেলে পৌঁছাবে, তখন আপনি ইউরো কিনতে পারেন। মূল্য 1.1804-এর লেভেলে গেলে, আমি লং পজিশন ক্লোজ করার পরিকল্পনা করছি এবং এন্ট্রি পয়েন্ট থেকে বিপরীত দিকে 30-35 পিপসের মুভমেন্টের উপর নির্ভর করে ইউরোর শর্ট পজিশন ওপেন করব। আজ শুধুমাত্র আসন্ন প্রতিবেদনের ইতিবাচক ফলাফল প্রকাশিত হলে ইউরো ক্রয় করার কথা বিবেচনা করুন। গুরুত্বপূর্ণ! এই পেয়ার কেনার আগে, নিশ্চিত করুন যে MACD সূচকটি শূন্যের উপরে রয়েছে এবং সেখান থেকে উপরের দিকে উঠতে শুরু করেছে।
পরিকল্পনা 2: আজ MACD সূচকটি ওভারসোল্ড জোনে থাকাকালীন সময়ে 1.1716-এর লেভেলে মূল্যের পরপর দুটি টেস্টের ক্ষেত্রে আমি ইউরো কেনার পরিকল্পনা করছি। এটি এই পেয়ারের মূল্যের নিম্নমুখী হওয়ার সম্ভাবনাকে সীমিত করবে এবং বাজারদরকে বিপরীতমুখী করে ঊর্ধ্বমুখী করবে। আমরা 1.1742 এবং 1.1804-এর বিপরীতমুখী লেভেলের দিকে এই পেয়ারের দর বৃদ্ধির প্রত্যাশা করতে পারি।
পরিকল্পনা 1: EUR/USD পেয়ারের মূল্য চার্টে লাল লাইন দ্বারা চিহ্নিত 1.1716-এর লেভেলে পৌঁছানোর পর আমি ইউরো বিক্রি করার পরিকল্পনা করছি। লক্ষ্যমাত্রা হবে 1.1671-এর লেভেল, যেখানে মূল্য পৌঁছালে আমি সেল পজিশন থেকে বেরিয়ে যাওয়ার পরিকল্পনা করছি এবং এন্ট্রি পয়েন্ট থেকে বিপরীত দিকে 20-25 পিপসের মুভমেন্টের উপর নির্ভর করে ইউরোর বাই পজিশন ওপেন করব। আজ আসন্ন প্রতিবেদনের দুর্বল ফলাফল প্রকাশিত হলে আজ এই পেয়ারের উপর চাপ ফিরে আসবে। গুরুত্বপূর্ণ! বিক্রি করার আগে, নিশ্চিত করুন যে MACD সূচকটি শূন্যের নিচে রয়েছে এবং শূন্যের নিচে নামতে শুরু করেছে।
পরিকল্পনা 2: MACD সূচকটি ওভারবট জোনে থাকাকালীন সময়ে 1.1742-এর লেভেলে মূল্যের পরপর দুটি টেস্টের ক্ষেত্রেও আমি আজ ইউরো বিক্রি করতে যাচ্ছি। এটি এই পেয়ারের মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী হওয়ার সম্ভাবনাকে সীমিত করবে এবং বাজারদরকে বিপরীতমুখী করে নিম্নমুখী করবে। আমরা 1.1716 এবং 1.1671-এর বিপরীতমুখী লেভেলের দিকে এই পেয়ারের দরপতনের আশা করতে পারি।
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন 
