Валутната двойка EUR/USD търгува много тихо през по-голямата част от четвъртък - поне до излизането на отчета за инфлацията в САЩ, който сега е много по-важен от заседанието на ЕЦБ. Но за това ще говорим по-късно. Нека си припомним, че волатилността забележимо намаля през последните един и половина до два месеца, което, може би не е случайно, съвпада с периода, когато на пазара липсва движението в тренд. Така пазарът ефективно си взе пауза и изглежда не бърза да я прекрати.

От наша гледна точка, американският долар все още има много фундаментални причини да продължи да пада - причини, които обсъждаме постоянно. Всяко укрепване на долара трябва да се разглежда като нормална корекция; всяко понижение на щатския долар е напълно логично. Вчера Европейската централна банка остави и трите ключови лихвени процента непроменени за втори път поред, което не изненада абсолютно никого. ЕЦБ постигна целта си за стабилизиране на инфлацията около 2%. И тъй като Доналд Тръмп не е президент на Европейския съюз, няма нужда да се безпокоим за неконтролируем или неочакван ръст на цените.

В Америка Доналд Тръмп игнорира растящата инфлация. Изглежда, не го интересува колко много се увеличават потребителските цени. В крайна сметка, американските потребители ще платят за всички импортни тарифи, а не Китай или Индия. Ако американците са готови да плащат повече за всички вносни стоки в тишина, тогава ще трябва и да се справят с инфлацията. Междувременно, за общественото мнение и заглавията Тръмп ще намали някои данъци, с което основно ще облагодетелства богатите.

В еврозоната ситуацията е съвсем различна. ЕЦБ последователно работи за целта си от 2% инфлация и я постигна. В този момент ключовата лихва на ЕЦБ беше намалена до 2.15%, а лихвата по депозити до 2%. Тъй като инфлацията не намалява по-нататък, няма нужда от допълнително облекчаване на монетарната политика. Така че решението на ЕЦБ за лихвите не беше изненада.

През втората половина на деня, доларът, разбира се, се сринал заради данните за инфлацията в САЩ, въпреки че го направи по доста формални причини. Наскоро казахме, че всяка стойност на инфлацията в САЩ за август няма да повлияе на решението на Фед на 17 септември. Увеличението на инфлацията до 2.9% само означава, че Фед ще трябва да се бори на два фронта: стимулиране на пазара на труда и борба с покачващите се цени. Но как могат да постигнат двете цели едновременно? Правилният отговор: те не могат. Централната банка на САЩ ще трябва да балансира между два огъня, но в крайна сметка може да "не успее да постигне нито една от целите."

Запомнете: с нарастваща инфлация, минимум не трябва да се намаляват лихвите; максимум трябва да се увеличават. Общо взето, Фед е изпълнил три фази на монетарно облекчаване, сумарно намалявайки лихвите с 1%. Както виждаме, след като Тръмп въведе тарифи, дори и доста "твърда" политика на Фед не успя да ограничи покачващите се цени. Както предупреждавахме, инфлацията в САЩ ще продължи да расте. Тя се затрудняваше да се покачи още, тъй като ключовата лихва остава висока - но от 17 септември, лихвата ще започне да пада и Фед ще се окаже, че прави намаления, за да "спаси пазара на труда," което може допълнително да ускори ръста на потребителските цени.

Среднодневната волатилност за EUR/USD за последните пет търговски дни към 12 септември е 78 пипса, което се счита за "средна". Очакваме двойката да се движи между 1.1657 и 1.1813 в петък. Горната граница на канала на линейната регресия е обърната нагоре, което все още показва възходящ тренд. Индикаторът CCI влезе в зоната на свръхпродаденост три пъти, предупреждавайки за възобновяване на тренда. Имаше и бича дивергенция, предупреждаваща за предстоящ ръст.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Препоръки за търговия:

Двойката EUR/USD може да възобнови възходящия си тренд. Американският долар остава под силен натиск от политиките на Тръмп, като той не изглежда да "спира дотук". Доларът е достигнал своя максимум, но сега изглежда, че предстои нова продължителна низходяща фаза. Ако цената е под движещата се средна, обмислете скромни къси позиции с цел 1.1658. Дългите позиции остават уместни над MA, насочени към 1.1780 и 1.1813 за продължаване на тренда.

Обряснения на елементите на графиката:

• Линейните регресионни канали помагат за определяне на текущия тренд. Ако двата канала сочат в една и съща посока, трендът е силен.
• Линията на движещата се средна (настройки 20,0, изгладена) показва краткосрочния тренд и посоката на търговия.
• Нивата на Murray служат като целеви нива за движение и корекции.
• Нивата на волатилност (червени линии) са вероятният ценови канал за следващия ден, базиран на текущите показатели за волатилност.
• Индикаторът CCI: спускане под -250 (свръхпродадено) или изкачване над +250 (свръхкупено) означава, че обръщане на тренда може да е близо.