Pasangan mata wang EUR/USD kekal tenang sepanjang kebanyakan dagangan Khamis, sekurang-kurangnya sehingga laporan inflasi AS diterbitkan, yang kini dianggap jauh lebih penting berbanding mesyuarat ECB. Tetapi tentang hal itu, kita akan bahas kemudian. Perlu diingat, volatiliti telah menurun dengan ketara dalam tempoh satu setengah hingga dua bulan terakhir. Kebetulan atau tidak, ini selari dengan ketiadaan pergerakan trend jelas di pasaran. Secara efektif, pasaran seakan mengambil jeda dan tidak menunjukkan tanda-tanda tergesa-gesa untuk mengakhirinya.

Dari perspektif asas, dolar AS masih mempunyai banyak sebab untuk terus melemah—faktor-faktor yang sering kami bincangkan sebelum ini. Sebarang pengukuhan dolar wajar dianggap sebagai pembetulan semula jadi, manakala penurunan dolar sepenuhnya logik. Semalam, Bank Pusat Eropah mengekalkan ketiga-tiga kadar utamanya tidak berubah buat kali kedua berturut-turut, sesuatu yang langsung tidak mengejutkan. ECB sudah mencapai matlamatnya untuk menstabilkan inflasi sekitar 2%. Dan memandangkan Donald Trump bukan presiden Kesatuan Eropah, tiada keperluan untuk bimbang mengenai lonjakan harga secara tidak terkawal.

Di Amerika, Donald Trump seolah-olah mengabaikan isu kenaikan inflasi. Beliau tidak peduli sejauh mana harga pengguna meningkat. Hakikatnya, pengguna Amerika sendiri yang menanggung semua kos tarif import, bukannya China atau India. Jika rakyat Amerika sanggup membayar lebih untuk barangan import tanpa protes, mereka juga perlu menerima hakikat kenaikan inflasi. Pada masa sama, demi memenuhi naratif politik dan tajuk utama media, Trump akan menurunkan beberapa jenis cukai—khususnya yang memberi manfaat kepada golongan berada.

Situasi di Zon Euro amat berbeza. ECB secara konsisten bekerja mencapai sasaran inflasi 2% dan kini berjaya mencapainya. Kadar faedah utama ECB berada pada 2.15%, manakala kadar deposit pada 2%. Dengan inflasi yang tidak menurun lebih jauh, tiada lagi keperluan untuk pelonggaran tambahan. Maka, keputusan kadar faedah ECB sememangnya tidak mengejutkan.

Pada separuh kedua hari, dolar AS jatuh mendadak berikutan data inflasi, walaupun faktor utamanya bersifat lebih formal. Seperti yang kami nyatakan sebelum ini, sebarang data inflasi Ogos tidak akan memberi kesan kepada keputusan Fed pada 17 September. Peningkatan inflasi kepada 2.9% hanya bermakna Fed kini berdepan dilema: merangsang pasaran buruh sambil melawan kenaikan harga. Persoalannya—bagaimana kedua-dua matlamat itu boleh dicapai serentak? Jawapan yang ringkas: mustahil. Bank pusat AS terpaksa mencari titik keseimbangan antara dua tekanan, tetapi akhirnya berisiko "gagal mencapai kedua-duanya."

Harus diingat, dengan inflasi yang semakin tinggi, langkah paling asas ialah tidak memotong kadar faedah; malah sepatutnya dinaikkan. Secara keseluruhan, Fed telah melaksanakan tiga pusingan pelonggaran monetari, dengan jumlah pemotongan kadar sebanyak 1% setakat ini. Namun, seperti yang kita lihat, selepas Trump melaksanakan tarif, dasar Fed yang agak "ketat" sekalipun tidak mampu mengekang kenaikan harga. Seperti yang kami ramalkan, inflasi AS dijangka terus meningkat. Baru-baru ini ia agak terbatas kerana kadar faedah utama masih tinggi, tetapi bermula 17 September, kadar itu akan mula diturunkan. Fed akhirnya akan memilih untuk "menyelamatkan pasaran buruh," walaupun langkah tersebut berpotensi mempercepatkan lagi pertumbuhan harga pengguna.

Purata volatiliti harian bagi EUR/USD dalam lima hari dagangan terakhir sehingga 12 September adalah 78 pip, yang dianggap sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1657 dan 1.1813 pada hari Jumaat. Jalur atas saluran regresi linear cenderung naik, masih menunjukkan aliran menaik. Penunjuk CCI telah masuk ke zon terlebih jual sebanyak tiga kali, memberi amaran mengenai kesinambungan semula aliran. Terdapat juga perbezaan kenaikan, memberi amaran mengenai kenaikan yang bakal berlaku.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mungkin menyambung semula trend menaiknya. Dolar AS kekal berada di bawah tekanan kuat daripada dasar Trump, dan dia tidak bercadang untuk "berhenti di mana dia berada." Dolar sudah meningkat sejauh mana yang boleh, tetapi kini nampaknya pusingan penurunan panjang baharu akan bermula. Jika harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan jualan pendek sederhana dengan sasaran 1.1658. Kedudukan panjang kekal relevan di atas MA, menuju ke 1.1780 dan 1.1813 untuk meneruskan aliran.

Penjelasan Elemen Carta:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menghala ke arah yang sama, aliran adalah kuat.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arah dagangan.
• Tahap Murray berfungsi sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap volatiliti (garis merah) adalah saluran harga yang mungkin untuk hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: penurunan di bawah -250 (terlebih jual) atau kenaikan di atas +250 (terlebih beli) menunjukkan kemungkinan pembalikan trend mungkin hampir.