Паундът поскъпна вчера, въпреки че докладът за БВП на САЩ изглеждаше впечатляващ и по обичайната логика би трябвало да подкрепи долара. Двойката достигна около 1.3405, след това се оттегли и сега се търгува близо до 1.3382. Причината е, че под заглавното число за растеж пазарът видя слабо място – американският потребител.

БВП през третото тримесечие нарасна с 3.4% на годишна база при прогноза за 3.2% и 2.2% през второто тримесечие. Но потреблението беше осезаемо по-слабо от общата икономика. Реалните разходи през септември почти не се промениха, а реалният разполагаем доход – доходът след корекция за поскъпването – спадна за първи път от април. Това означава, че домакинствата поддържат разходите си за сметка на спестяванията, а такъв буфер не е безкраен. Ценовата динамика също не даде еднозначна подкрепа за долара. Предпочитаният от Федералния резерв показател, PCE, е 3.6% на годишна база при цел 2%, но данните за септември не надхвърлиха прогнозите; месечното повишение от 0.5% е най-бързото от март насам. На пресконференцията Kevin Warsh подчерта силата на икономиката и борбата с инфлацията, а инвеститорите все още оценяват висока вероятност за повишаване на лихвите през декември. Основният лихвен процент остана в диапазона 3.75%–4.00%; решението бе взето с вот 10-2.

Този фон е важен за паунда, защото вътрешните новини от Обединеното кралство вчера не бяха особено добри. Данните за кредитирането не покриха прогнозите, а бюджетът на канцлера John Healey беше приет без изненади. На септемврийската среща на Bank of England шестима членове на MPC гласуваха за пауза и трима за повишение, което показва, че по отношение на лихвените нива все още няма единодушие. Следващото решение е на 5 ноември; настоящият лихвен процент е 3.75%, а инфлацията във Великобритания през септември е 3.5%.

Днес икономическият календар за Обединеното кралство е почти празен. Единствената по-значима публикация е индексът на цените на жилищата на Nationwide за октомври. Това е ранен индикатор за пазара на жилища, тъй като Nationwide проследява цените по ипотечните заявления и публикува данните преди останалите. Консенсусът очаква месечна промяна от -0.2% (същата като миналия месец) и забавяне на ръста на годишна база до +0.6% от +0.8%. Това само по себе си не е повод за тревога, тъй като тези числа до голяма степен са калкулирани в цените, но ако годишното повишение изпревари прогнозите или месечният спад се окаже по-малък от очакваното, паундът би получил нов импулс нагоре.

Интересът към жилищния пазар в момента е повишен. Ипотечните одобрения за септември бяха 53.4 хиляди при прогноза 54.0 хиляди, а нетното кредитиране на домакинствата беше £5.8 млрд. при очаквани £6.2 млрд. Упорито слабият жилищен пазар би засилил опасенията, че затягането е прекомерно, а разочароващи данни от Nationwide биха ги задълбочили допълнително. Смятам, че силни жилищни показатели биха позволили на GBP/USD да се задържи по-високо, докато слаби данни биха върнали двойката към последните дъна.

Импулс

За паунда цената в момента е 1.3382. Нагоре нивото на пробив при 1.3404 се намира на около 22 пипса. Пробив и задържане над това ниво могат да тласнат двойката към 1.3437, а след това към 1.3467. През нощта двойката се приближи два пъти до тази зона, достигайки приблизително 1.3405, но не успя да се задържи и се върна надолу, затова не броя първоначалното докосване за потвърден пробив. За да говорим за реален пробив, ще са нужни или силни данни от Nationwide, или отслабване на долара след публикуването на инфлационните данни от Европа. Надолу референтното ниво е 1.3364, на около 18 пипса разстояние. Пробив и задържане под него биха отворили път към 1.3331 и 1.3298. Това би било сценарият при промяна в настроенията към долара, и с оглед на днешния фон съм леко настроен в полза на поскъпване на паунда, но горната граница засега упорито задържа движението на двойката.

Mean Reversion

Нивото за възвръщане нагоре е 1.3407, само три пипса над нивото на пробив при 1.3404, затова е нужна допълнителна предпазливост. Три пипса са пазарен шум и при първото докосване не можете да разграничите пробив от възвръщане. Ако цената премине през 1.3404, достигне 1.3407 и категорично се задържи над това ниво, това е потвърден пробив и опциите за къси позиции отпадат. Ако само пробие леко над него, не успее да се задържи и бързо се върне под 1.3404, сценарият за възвръщане остава в сила и аз бих търсил възможност за продажба със стоп над върха на неуспешния опит. Нощното движение изглеждаше точно така: двойката почти достигна горната котва и след това се оттегли.

Нивото за възвръщане надолу при 1.3369 е разположено пет пипса над нивото за пробив при 1.3364, така че и тук е нужна предпазливост. Ако цената падне до 1.3369, пробие 1.3364 и се задържи отдолу, това е низходящ пробив и опциите за дълги позиции отпадат. Ако само докосне зоната и бързо се върне нагоре, сценарият за възвръщане работи и аз бих обмислил покупка със стоп под дъното на неуспешния опит. Двойката не е тествала тази зона от снощи, така че реакцията може да бъде по-силна от обичайното. Пропуснете първоначалната реакция и в двете зони и изчакайте яснота — и бъдете особено внимателни със стоповете около публикуването на данните за инфлацията в Европа.