Pound naik semalam walaupun data KDNK AS menunjukkan prestasi kukuh yang, dari segi logik, sepatutnya menguatkan dolar. Pasangan mata wang itu mencapai sekitar 1.3405 sebelum berundur, dan kini diniagakan sekitar 1.3382. Sebabnya, walaupun angka pertumbuhan utama positif, pasaran mengesan kelemahan pada sisi pengguna AS.

KDNK suku ketiga meningkat 3.4% setahun berbanding unjuran 3.2% dan 2.2% untuk suku kedua. Bagaimanapun, data pengguna menunjukkan kelemahan relatif — perbelanjaan sebenar pada September hampir tidak berubah, manakala pendapatan boleh guna sebenar (pendapatan selepas pelarasan inflasi) merosot buat pertama kali sejak April. Ini menandakan isi rumah mengekalkan perbelanjaan dengan menggunakan simpanan, dan penampan tersebut tidaklah tanpa had. Perkembangan harga juga tidak memberikan sokongan jelas kepada dolar. Indeks harga pilihan Rizab Persekutuan (PCE) berada pada 3.6% setahun, melebihi sasaran 2%, tetapi angka bagi September tidak melepasi jangkaan; kenaikan bulanan 0.5% ialah yang tertinggi sejak Mac. Dalam sidang akhbar, Kevin Warsh menegaskan kekuatan ekonomi dan usaha mengekang inflasi, dan pelabur masih menjangkakan kenaikan kadar pada Disember. Kadar dasar kini berada dalam julat 3.75%–4.00%; keputusan undian ialah 10–2.

Konteks ini penting untuk pound kerana data domestik United Kingdom semalam agak lemah. Bacaan pinjaman mengecewakan berbanding jangkaan, dan belanjawan yang dibentangkan oleh Canselor John Healey diluluskan tanpa kejutan besar. Dalam mesyuarat Bank of England pada bulan September, enam anggota Lembaga Dasar Monetari (MPC) mengundi untuk mengekalkan kadar, manakala tiga mengundi untuk menaikkan kadar — menunjukkan tiada kata sepakat penuh mengenai hala tuju kadar faedah. Keputusan seterusnya dijadual pada 5 November; kadar semasa ialah 3.75% dan kadar inflasi U.K. bagi September ialah 3.5%.

Hari ini kalendar data UK hampir kosong. Satu-satunya keluaran penting ialah Indeks Harga Rumah Nationwide untuk bulan Oktober. Ia merupakan petunjuk awal bagi pasaran perumahan kerana Nationwide menjejaki harga berdasarkan permohonan gadai janji dan menerbitkan data lebih awal berbanding sumber lain. Konsensus menjangka perubahan bulanan -0.2% (sama seperti bulan sebelumnya) dan kadar tahunan melambat kepada +0.6% berbanding +0.8% sebelum ini. Ini bukanlah sesuatu yang membimbangkan memandangkan angka-angka tersebut sebahagian besarnya sudahpun tercermin dalam harga pasaran; namun, jika kenaikan tahunan melebihi jangkaan atau penurunan bulanan ternyata lebih kecil daripada ramalan, pound berpotensi memperoleh momentum kenaikan baharu.

Minat terhadap sektor perumahan kini tinggi. Kelulusan gadai janji bagi bulan September berjumlah 53.4 ribu berbanding jangkaan 54.0 ribu, manakala pinjaman bersih kepada individu ialah £5.8 bilion berbanding jangkaan £6.2 bilion. Pasaran perumahan yang terus melemah akan menimbulkan kebimbangan bahawa pengetatan dasar kadar faedah terlalu agresif, sementara bacaan Nationwide yang mengecewakan akan menguatkan lagi kebimbangan tersebut. Saya berpendapat angka perumahan yang kukuh akan membolehkan pasangan GBP/USD kekal pada paras lebih tinggi, manakala data lemah berpotensi menolak pasangan itu ke paras terendah baru-baru ini.

Momentum

Bagi pound, harga kini pada 1.3382. Di bahagian atas, paras rintangan penembusan pada 1.3404 terletak kira-kira 22 pip di atas. Penembusan dan kekal di atas paras tersebut boleh menolak pasangan ini ke 1.3437 dan kemudian 1.3467. Sepanjang malam, pasangan ini menghampiri zon itu dua kali, mencecah sekitar 1.3405, tetapi gagal bertahan dan kembali susut, jadi saya tidak mengira sentuhan awal itu sebagai penembusan yang sah. Untuk penembusan yang benar-benar meyakinkan, kita memerlukan sama ada bacaan Nationwide yang kukuh atau kelemahan dolar selepas keluaran data inflasi Eropah. Di bahagian bawah, paras rujukan ialah 1.3364, kira-kira 18 pip di bawah. Penembusan dan kekal di bawah paras itu akan membuka laluan ke 1.3331 dan 1.3298. Itu akan menjadi senario perubahan sentimen terhadap dolar, dan melihatkan latar hari ini, saya sedikit cenderung kepada kenaikan, tetapi had atas masih tegar menahan pasangan ini setakat ini.

Pembalikan Purata (Mean Reversion)

Paras pembalikan ke atas: 1.3407, hanya tiga pip di atas titik pecahan 1.3404, jadi perhatian tambahan diperlukan. Tiga pip dianggap sebagai "bunyi" pasaran, dan pada sentuhan pertama anda tidak dapat membezakan antara pecahan dan pembalikan. Jika harga menembusi 1.3404, mencecah 1.3407, dan kekal jelas di atasnya, itu adalah penembusan yang disahkan dan aktiviti jualan tidak lagi relevan. Jika harga hanya menembusi sedikit ke atas, gagal, dan segera kembali ke bawah 1.3404, pembalikan berlaku, dan saya akan mencari peluang untuk menjual dengan paras henti rugi di atas paras tertinggi bagi percubaan yang gagal itu. Pergerakan semalaman kelihatan tepat seperti ini: pasangan hampir mencapai paras rintangan di bahagian atas, kemudian berundur.

Paras pembalikan ke bawah pada 1.3369 terletak lima pip di atas paras pecahan pada 1.3364, jadi berhati-hati juga diperlukan di sini. Jika harga jatuh ke 1.3369, memecah 1.3364, dan kekal di bawahnya, itu adalah pecahan ke bawah, dan pembelian tidak lagi dipertimbangkan. Jika harga hanya menyentuh zon tersebut dan dengan cepat kembali ke atas, pembalikan berfungsi, dan saya akan mempertimbangkan untuk membeli dengan paras henti rugi di bawah paras terendah bagi percubaan yang gagal itu. Pasangan ini belum menguji kawasan ini sejak petang semalam, jadi reaksi mungkin lebih kuat daripada biasa. Abaikan reaksi awal di kedua-dua zon dan tunggu sehingga lebih jelas — dan berhati-hati secara khusus dengan paras henti rugi sekitar pengumuman data inflasi Eropah.