Struktura vln #SPX ve 4hodinovém rámci není jednoznačná a měla by se analyzovat společně se strukturou vln ve 24hodinovém grafu. Prvním nápadným rysem je globální pětivlnná struktura, která je tak rozsáhlá, že se do okna grafu v nejmenším měřítku nevejde. Zjednodušeně řečeno, americké akciové indexy dlouhodobě rostou a víme, že trendy se mění. V současné době se vytváří vlna 5 z 5. Indexu se nepodařilo prolomit hranici 6 093 (odpovídající 200,0% koeficientu Fiboancciho), což však nevedlo k žádnému výraznému pullbacku.

Ve 4hodinovém grafu jsou patrné čtyři vlny v rámci 5 z 5, ale pátá vlna nabyla zvláštní třívlnné podoby, po níž následuje složitá klesající struktura, takže je obtížné identifikovat jednotlivé vlny. Stojí za zmínku, že vlnové struktury by měly být jednoznačné. Čím je struktura složitější, tím je těžší ji využít k zisku. Pokud je nedávný pokles "býčí vlajkou", bude index S&P 500 pravděpodobně pokračovat ve svém vzestupném trendu. Může se však také jednat o boční kanál, který se jako "býčí vlajka" nekvalifikuje.

Akciový trh se obává Trumpa

Index S&P 500 v pondělí po inauguraci Donalda Trumpa mírně klesl. Je však třeba poznamenat, že se rally zastavila, jakmile Trump vyhrál volby. To naznačuje, že se investoři obávají "novinek" zavedených novou administrativou Bílého domu. Toto váhání je pochopitelné. Jak již bylo zmíněno, Trump pravděpodobně přijme (nebo se pokusí přijmout, vzhledem k tomu, že jeho iniciativy musí schválit Kongres) rozhodnutí, která nemusí nutně zlepšit ekonomickou situaci. Zaměří se na geopolitické otázky, na problematiku narušeného obchodu, na genderovou politiku, nelegální přistěhovalectví a deportace. Některá z těchto rozhodnutí by mohla mít negativní dopad na ekonomiku. Pro investory do různých společností – a společnosti samotné – je nejdůležitější stav ekonomiky, míra jejího růstu a vyhlídky. Pokud se tyto parametry za Trumpovy vlády zhorší (jak předpovídají mnozí ekonomové), rally klíčových akciových indexů pravděpodobně pokračovat nebude.

Vzhledem k těmto souvislostem neočekávám, že by index S&P 500 v brzké době vystoupal nad 6 043 bodů. Jako pravděpodobnější se mi jeví pokles směrem k 5 800. Hodně však bude záležet na rozhodnutích, která Trump začne realizovat. Zatímco slova amerického prezidenta nepochybně ovlivňují náladu na trhu, činy mají mnohem větší váhu.

Obecné závěry

Z analýzy #SPX usuzuji, že tento nástroj pokračuje v budování rostoucího trendu. Neexistují žádné přesvědčivé známky toho, že by tento trend skončil. Struktura vln z posledních měsíců zůstává velmi složitá a nejednoznačná. Za současné situace doporučuji zaměřit se na "býčí vlajku" a Trumpovu politiku. Čím méně příznivá bude Trumpova politika pro americké společnosti (např. obchodní války, cla, dovozní cla, odvetná cla vůči USA), tím spíše se dočkáme nového klesajícího trendu.

V širším měřítku je struktura vln mnohem jasnější. Existuje jasná pětivlnná struktura s pětivlnnou formací v rámci páté vlny. Tato pátá vlna se možná blíží svému dokončení. Připravuji se tedy na dlouhou a složitou korekci, která již možná začala.

Klíčové zásady mé analýzy

1. Struktura vln by měla být jednoduchá a jasná. Se složitými strukturami se obtížně obchoduje a často se mění.

2. Pokud jsou podmínky na trhu nejasné, je lepší držet se mimo trh.

3. Nikdy si nemůžete být 100% jistí směrem trhu. Vždy používejte příkazy stop loss.

4. Vlnovou analýzu je možné a žádoucí kombinovat s dalšími metodami analýzy a obchodními strategiemi.