Zlato opět potěšilo své investory dosažením nového rekordního maxima. Drahý kov těží z napjatého geopolitického klimatu způsobeného pokračujícím obchodním napětím mezi USA a dalšími zeměmi.

Drahý kov aktivně přitahuje investice, protože lidé hledají na pozadí nových obav z obchodní války mezi USA a Čínou bezpečná aktiva. Očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému oslabují dolar, což páru XAU/USD dodává další podporu. Toto prostředí podporuje dynamiku zlata, jehož cena nadále roste.

V úterý 4. února dosáhla cena zlata opět rekordní úrovně. Tento růstový trend je z velké části způsoben touhou investorů pořídit si defenzivní aktiva v návaznosti na rozhodnutí Číny zavést cla na dovoz z USA – opatření přijaté v reakci na cla zavedená prezidentem Donaldem Trumpem. V této souvislosti se cena zlata vyšplhala na 2 843,56 USD za unci. Bob Haberkorn, senior tržní stratég společnosti RJO Futures, uvedl: "Dolar na začátku týdne vzrostl, ale jeho další oslabování rozhodně přispívá k růstu ceny žlutého kovu."

Ve středu 5. února zlato pokračovalo v růstu a dosáhlo nového historického maxima 2 854 USD za unci. Býčí trend zlata pokračuje bez přerušení, protože investoři nadále hledají útočiště v bezpečných aktivech. Později se drahý kov vyšplhal na 2 864 USD za unci a nevykazoval žádné známky ústupu.

Podle technických grafů naznačuje index relativní síly (RSI) pro zlato mírně překoupené podmínky, což býčí obchodníky opravňuje k opatrnosti. Nedávné proražení nad hranici 2 800 USD naznačuje, že cesta nejmenšího odporu pro zlato vede vzhůru, což podporuje býčí trend drahého kovu od jeho minim z prosince 2024.

Očekává se však, že případný korekční pokles zlata narazí na support v blízkosti 2 830 USD, než dosáhne 2 800 USD. Další pokles ceny lze považovat za příležitost k nákupu, ale pravděpodobně bude omezen kolem horizontální rezistence na úrovních 2 773 až 2 772 USD. Výrazné prolomení pod toto rozpětí by mohlo vyvolat technické výprodeje, které by vedly k dalším ztrátám.

Investoři se v současném prostředí obávají negativních ekonomických důsledků obchodních cel prezidenta Trumpa. To podněcuje poptávku po bezpečných aktivech. Dalším bolehlavem pro účastníky trhu se navíc staly údaje JOLTS zveřejněné v úterý 4. února. Nejnovější zprávy naznačují zpomalení dynamiky vývoje amerického trhu práce, což by mohlo Federální rezervní systém donutit pokračovat v cyklu uvolňování navzdory přetrvávající inflaci. To slouží jako další faktor, který žene kapitál směrem ke zlatu.

Průzkum počtu volných pracovních míst a fluktuace pracovních sil (Job Openings and Labor Turnover Survey – JOLTS), který zveřejnil americký Úřad pro statistiku práce, ukázal, že počet volných pracovních míst v prosinci činil 7,6 mil., což je výrazně méně než 8,09 mil. zaznamenaných v předchozím měsíci. Tyto údaje poukazují na zpomalení amerického trhu práce a postrkují Fed k dalšímu snižování sazeb. To udržuje dolarové býky v defenzivě poblíž týdenních minim a je dalším faktorem, který favorizuje pár XAU/USD.

Očekávání dalšího uvolňování politiky Fedu udržují americký dolar v blízkosti týdenního minima dosaženého v úterý 4. února, což poskytuje další podporu cenám zlata. Trumpovo rozhodnutí odložit zavedení cel na zboží z Kanady a Mexika však posiluje rizikový apetit a může omezit růst zlata kvůli jeho překoupenosti. Odborníci doporučují v této situaci před uzavřením nových býčích sázek na zlato vyčkat na krátkodobou konsolidaci nebo mírný pullback.

Dynamiku cen zlata významně ovlivňuje konflikt týkající se cel mezi Pekingem a Washingtonem. V současné době Čína reagovala na nová cla Donalda Trumpa zavedením cílených cel na dovoz ze Spojených států. Tato odveta zvýšila obavy z eskalace obchodní války mezi dvěma největšími ekonomikami světa. Situace se vyostřila, přestože Trump navrhl Mexiku a Kanadě určité ústupky. Zlato proto z tohoto konfliktu těžilo a dosáhlo nového rekordního maxima.

Zástupci Federálního rezervního systému varují, že plány nové administrativy Bílého domu týkající se obchodních cel představují riziko zvýšení inflace. Naznačili, že nejistota spojená s prognózami vývoje cen vyžaduje pomalejší snižování úrokových sazeb, než by tomu bylo v situaci bez obchodní války.

Účastníci trhu se soustředí na nadcházející zveřejnění údajů o vývoji zaměstnanosti v USA, zejména na zprávu Nonfarm Payrolls (NFP). Tato klíčová zpráva z trhu práce bude zveřejněna v pátek 7. února. Volatilita na trhu navíc zůstává vysoká kvůli probíhající konfrontaci v oblasti cel.

Podle Jima Wyckoffa, hlavního analytika společnosti Kitco Metals, by vzhledem k "rušivé povaze" současné americké administrativy, která vytváří nejistotu na trhu, a potenciálu zvýšených nákupů zlata centrálními bankami mohly ceny zlata letos dosáhnout 3 000 USD za unci. Tato prognóza se nezdá být přitažená za vlasy, protože zlato je tradičně považováno za zajištění proti inflaci a geopolitické nejistotě. K růstu cen přispívají rozsáhlé nákupy zlata. Odborníci však dodávají, že vyšší úrokové sazby snižují atraktivitu drahého kovu ve srovnání s dluhopisy nebo akciemi.