Na konci včerejšího řádného obchodního dne uzavřely americké akciové indexy s výraznými zisky. Index S&P 500 posílil o 9,52 %, zatímco Nasdaq 100 vyskočil o 12,15 %. Průmyslový index Dow Jones si připsal 8,57 %.

Po pěti vyčerpávajících dnech, kdy obchodní válka Donalda Trumpa mezi USA a zbytkem světa uvrhla globální akciové a dluhopisové trhy do chaosu, americký prezident ustoupil – a tím stáhl finanční systém dál od propasti.

Index S&P 500 vystřelil téměř o 10 % a index Nasdaq Composite zaznamenal největší jednodenní nárůst od roku 2001. Krátkodobé americké státní dluhopisy oslabily a vymazaly předchozí zisky, protože investoři zmírnili svá očekávání ohledně snižování úrokových sazeb. Americký dolar posílil vůči tradičním bezpečným měnám.

Volatilita na trzích byla bezprecedentní. Index VIX – známý jako "index strachu" Wall Street – zaznamenal nejprudší pokles v historii, zatímco americké státní dluhopisy zažily rekordní cenové výkyvy. Neočekávaný apetit po rizikových aktivech spustil sám Trump, když ve středu překvapivě oznámil odložení platnosti cel, která uvalil na desítky zemí, o 90 dní.

Před tímto obratem způsobeným Trumpem brutální výprodej vymazal z globálních akciových trhů více než 10 bil. USD. Výnosy státních dluhopisů v rozvinutých ekonomikách – od USA přes Spojené království až po Austrálii – prudce vzrostly, protože investoři ve snaze zachránit likviditu ve velkém prodávali státní dluhopisy ve prospěch hotovosti.

Podle analytiků bývají takto dramatické pohyby na trzích obvyklé pouze v obdobích krizí, jako tomu bylo na začátku pandemie v roce 2020 nebo během finančního kolapsu po pádu Bear Stearns a Lehman Brothers v době krize amerického hypotečního trhu v roce 2008. V tomto případě však nešlo o pandemii ani ekonomický kolaps, ale o důsledek jednání nepředvídatelného amerického prezidenta, který se pokusil jednostranně přepsat pravidla globálního obchodu. To podkopalo důvěru investorů a vyvolalo obavy o budoucnost.

Poslední vývoj znamená závěr bouřlivého týdne, který začal šokujícím oznámením Donalda Trumpa o nejvyšších amerických clech za posledních sto let. Tvrdil, že tato opatření vrátí zpět pracovní místa v průmyslu, která byla během posledních dekád přesunuta do zahraničí.

Za zmínku stojí, že prezident a jeho administrativa zpočátku ignorovali reakci trhu na prudký výprodej z minulého týdne, což investory frustrovalo. Tento týden se však situace změnila – jak se globální ztráty prohlubovaly, investoři začali hromadně prodávat americké dluhopisy i jiné státní cenné papíry. Výnosy 30letých dluhopisů tak vystoupaly na nejvyšší úroveň od začátku pandemie. Tento vývoj se mohl stát další ranou pro globální ekonomiku, neboť by zvýšil náklady na veškeré formy úvěrů. Zdá se, že Trumpova administrativa si konečně uvědomila, že budoucnost světové i americké ekonomiky nezávisí výhradně na jejích rozhodnutích.

Technický výhled pro index S&P 500

Index S&P 500 zaznamenal odraz směrem vzhůru. Hlavním úkolem kupců pro dnešní den je průraz nejbližší rezistence na úrovni 5 444. Průlom nad tuto úroveň by signalizoval pokračování růstu a otevřel cestu k dalšímu cíli na 5 483. Neméně důležitým úkolem pro býky je získat kontrolu nad hladinou 5 520, což by výrazně posílilo jejich pozici.

Pokud by se trh vydal směrem dolů kvůli slábnoucí ochotě investorů podstupovat riziko, kupci by měli znovu zasáhnout v blízkosti úrovně 5 399. Průraz pod tento support by mohl index rychle stáhnout zpět k 5 356 a potenciálně otevřít prostor pro další pokles směrem k 5 318.