War Donald Trump im Jahr 2025 als einer der Hauptakteure des S&P 500-Rallyes angesehen, so stellt der Präsident im Jahr 2026 zunehmend ein Hindernis für den Fortschritt des breiten Aktienindex dar. Tatsächlich zog sich das Weiße Haus im letzten Jahr von marktstörenden Zöllen zurück, die darauf abzielten, die Renditen der Staatsanleihen zu senken, und trieb Stimuli durch ein großes und schönes Steuergesetz voran. Im neuen Jahr hat sich vieles verändert.

Trumps Absicht, die Gewinne der Banken aus Kreditkarten zu begrenzen, großen Investoren den Kauf von Immobilien zu untersagen, Beschränkungen für Vorstandsgehälter durchzusetzen und den Aktienrückkauf einzuschränken, wird als einrichtungspolitische, nicht marktbasierte Politik angesehen. Es entsteht der Eindruck, dass dem Präsidenten die Zwischenwahlen wichtiger sind als das S&P 500-Rallye – besonders nach seiner Bemerkung, mit Microsoft zusammenzuarbeiten, um zu prüfen, ob die Stromkosten von Unternehmen, die KI-Daten verarbeiten, auf amerikanische Verbraucher abgewälzt werden.

Dynamiken der US-Inflation

Ich denke nicht, dass der Mann im Weißen Haus die Rücken der Bullen im S&P 500 brechen möchte. Selbst die Klage gegen Jerome Powell scheint darauf abzuzielen, die Zinsen niedriger zu drücken, als es die Federal Reserve plant. In diesem Sinne versucht der Präsident, die Wirtschaft anzukurbeln. Er erklärte den Sieg über die Inflation, nachdem die Gesamt- und Kerninflation (CPI) auf 2,7 % bzw. 2,6 % gesunken waren. Der Markt nahm dies jedoch anders auf. Die tatsächlichen Zahlen lagen nah an den Prognosen von Bloomberg und verschoben den erwarteten Neustart des Lockerungszyklus der Fed nicht von Juni auf April vor. Es ist kein Wunder, dass der breite Index die Rally nicht fortsetzen wollte.

Druck auf den S&P 500 kam durch enttäuschende Zahlen bei JPMorgan. Die Ergebnisse des vierten Quartals zeigten geringere Gewinne und einen unerwarteten Rückgang der Gebühren im Investmentbanking. US-Banken läuten die Unternehmensberichtssaison ein und dienen als Indikatoren für den Aktienmarkt und die US-Wirtschaft.

Dynamik der US-Aktienindizes

Die Bank of America prognostiziert, dass die Ergebnisse der S&P 500-Unternehmen im vierten Quartal die jüngste Marktrotation umkehren könnten. Es wird erwartet, dass die Gewinne im Technologiesektor um etwa 20 % steigen, während für andere Sektoren ein Wachstum von 1–9 % prognostiziert wird. Bloomberg erwartet eine noch größere Divergenz – etwa 30 % versus 9 %.

Unter diesen Bedingungen werden selbst erhöhte fundamentale Bewertungen der Magnificent Seven Investitionen in deren Aktien nicht abschrecken. Darüber hinaus ermöglicht die Stärke der US-Wirtschaft einen optimistischeren Blick auf die Aussichten für Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung.

Technisch gesehen zeigt das tägliche S&P 500-Chart einen Kampf zwischen Bullen und Bären um das Pivot-Level bei 6.955. Wenn Käufer die Preise darüber halten können, sollte der Index seine Rally in Richtung 7.060 und 7.110 fortsetzen. Konzentrieren Sie sich weiterhin auf Long-Positionen.