Les marchés financiers ont réagi positivement à la publication des statistiques de l'emploi aux États-Unis pour le mois de juin. Les emplois ont augmenté de 143 000, dépassant les prévisions des analystes de Bloomberg. Les chiffres d'avril et mai ont été révisés à la hausse, et le taux de chômage a diminué à 4,1%. Après la première baisse de l'emploi dans le secteur privé publiée par ADP depuis 2023, ces chiffres ont été perçus comme une véritable victoire pour le S&P 500. L'indice boursier a fêté avec un nouveau record historique—le quatrième au cours des cinq derniers jours et le septième depuis le début de l'année.

CFRA a relevé ses objectifs pour l'indice boursier large à 6 525 d'ici la fin de l'année et à 6 850 sur les 12 prochains mois—environ 10% au-dessus des niveaux actuels. La société est impressionnée par le rapide rebond du S&P 500 après une correction de 19%. Elle note que les gains actions habituels après correction depuis la Seconde Guerre mondiale sont en moyenne d'environ 10%. L'indice de volatilité a chuté à son plus bas niveau depuis 4 mois, et les conseillers financiers estiment qu'il n'est pas encore trop tard pour acheter des actions.

Dynamique de l'indice de volatilité VIX

Ces points de vue et les prévisions de CFRA contrastent avec les derniers résultats de l'enquête MLIV Pulse. Les investisseurs pensent qu'il sera difficile pour le S&P 500 de réaliser une nouvelle forte hausse à partir des niveaux actuels. Seuls 27 % des 168 répondants s'attendent à ce que l'indice soit plus élevé dans un mois, tandis que 43 % anticipent une baisse.

Le soutien au marché boursier est également venu de l'adoption par le Congrès du "gros et beau" plan de réduction d'impôts de 3,3 trillions de dollars de Donald Trump. Selon la Maison-Blanche, cette législation stimulera l'économie américaine de 4,6 à 4,9 % au cours des quatre prochaines années, ce qui serait excellent pour les actions. Les sceptiques ne sont pas d'accord. Vanguard estime que le stimulus fiscal n'ajoutera que 0,2 à 0,5 point de pourcentage au PIB d'ici 2026. Goldman Sachs prévoit un impact encore moindre, notant que les tarifs réduiront le PIB d'environ 1 point de pourcentage.

Le projet de loi est décrit comme un fardeau pour les générations futures. Il est prévu qu'il augmente la dette nationale de 100 % du PIB actuellement à 127 % d'ici 2034. Fait intéressant, Scott Bessent justifie le mantra du dollar fort de la Maison-Blanche en soulignant la force à long terme de l'économie américaine. L'argument est que l'administration actuelle doit accélérer la croissance économique pour que les marchés américains restent les plus attractifs pour les investisseurs mondiaux à l'avenir.

En attendant, des rumeurs circulent selon lesquelles Donald Trump pourrait annoncer de nouveaux tarifs douaniers avant le 9 juillet. Avec les marchés actuellement fermés, le président américain a une opportunité unique d'éviter de déclencher une vente massive avec des nouvelles négatives. Si cela se produit, la probabilité d'une ouverture en baisse du S&P 500 la semaine prochaine augmente.

Techniquement, sur le graphique journalier, le rallye du S&P 500 prend de l'ampleur. Les positions longues ouvertes depuis 6 051 semblent être un bon choix, et les objectifs précédemment mentionnés de 6 325 et 6 450 se rapprochent. Il est logique de maintenir une stratégie d'achat sur le S&P 500—sauf, bien sûr, si le président des États-Unis vient perturber le tout.