Le schéma ondulatoire sur le graphique 4 heures de EUR/USD a changé. Il n’y a toujours aucun signe d’invalidation du segment de tendance haussière (graphique inférieur) entamé en janvier de l’année dernière ; cependant, la structure de vagues apparaît désormais très ambiguë. Dans ce type de situation, je recommande de passer sur une unité de temps inférieure (graphique supérieur) et de se concentrer sur les structures de vagues les plus simples et les plus petites pour établir une prévision à court terme, ce qui est suffisant pour ouvrir des positions. Les structures de vagues peuvent être très complexes et laisser place à de multiples scénarios. L’approche la plus simple consiste à trader sur la base du schéma standard « cinq-trois ».

Sur le graphique ci-dessus, on peut identifier une structure impulsive classique en cinq vagues avec une troisième vague étendue. Si cette lecture est correcte, alors cette structure est achevée, et une séquence corrective d’au moins trois vagues est actuellement en formation. Trois vagues se sont déjà formées, de sorte que le marché devrait développer au moins une vague corrective supplémentaire à court terme. La suite dépendra de la géopolitique : soit une structure corrective plus complexe se mettra en place, soit un nouveau segment de tendance baissière débutera.

La paire EUR/USD a reculé d’environ 20 points mardi, et la volatilité du marché reste relativement faible. À ce stade, on peut supposer que la structure de vagues corrective haussière pourrait se transformer en structure impulsive, même si cette conclusion repose principalement sur la faiblesse du repli observé au cours des deux dernières semaines. Il convient de noter que les mouvements impulsifs sont en général plus vifs que les mouvements correctifs. Y a‑t‑il des raisons d’anticiper une progression de l’euro dans le contexte actuel des nouvelles ?

À mon sens, oui. Le facteur géopolitique perd progressivement de son influence sur le marché, car son principal impact s’exerçait sur le dollar américain, que les investisseurs utilisaient comme valeur refuge. Toutefois, la plupart des analystes ont souligné que les flux de désengagement du risque ne peuvent pas durer indéfiniment. On peut considérer à ce stade que les investisseurs ont déjà réduit leur exposition liée au Moyen‑Orient. Demain, la Réserve fédérale tiendra une réunion, au cours de laquelle les paramètres de politique monétaire devraient rester inchangés avec un degré de probabilité très élevé. L’attention se portera donc principalement sur le discours de Jerome Powell, qui présidera là sa dernière réunion en tant que président de la Fed.

Que peut signaler Jerome Powell ? Il est très probable que, lors de cette ultime intervention, Powell évite de susciter de l’incertitude ou de renforcer les tensions sur le marché. Dans deux semaines, Kevin Warsh devrait lui succéder à la tête de la Fed, et il aura probablement sa propre vision de l’économie et de la politique monétaire. Dès lors, Powell a peu de raisons de laisser entendre un changement de cap par rapport à l’orientation actuelle, qui prévoit un maintien du taux d’intérêt au moins jusqu’à la fin de l’année – ce qui implique de laisser les taux inchangés au moins jusqu’à la fin de l’année. Par conséquent, le dollar américain pourrait manquer de soutien solide après cette réunion, la position de la Fed n’ayant guère de chances de devenir plus agressive.

Conclusions générales

D’après l’analyse de EUR/USD, la paire demeure au sein d’un segment de tendance haussière (graphique inférieur), tandis qu’à court terme elle évolue dans une structure corrective. La structure corrective de vagues semble en grande partie achevée et ne pourrait devenir plus complexe et plus étendue que si la situation géopolitique au Moyen‑Orient s’améliore. Dans le cas contraire, une nouvelle structure de vagues baissière pourrait démarrer à partir des niveaux actuels. Une phase corrective s’est déjà formée, et la suite dépendra des anticipations du marché concernant l’issue des négociations.

Sur l’unité de temps inférieure, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. La structure de vagues n’est pas totalement typique, car les vagues correctives diffèrent en taille. Par exemple, la vague 2 de degré supérieur est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. Toutefois, ce type de cas se rencontre. Il est important de se concentrer sur des structures claires et identifiables plutôt que de chercher à étiqueter strictement chaque vague. Les vagues récentes sont difficiles à interpréter, c’est pourquoi l’analyse se fonde sur l’unité de temps supérieure.

Principes clés de cette analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et sujettes à de fréquentes modifications.
2. En l’absence de confiance dans les conditions de marché, il est préférable de rester à l’écart.
3. La certitude absolue sur la direction du marché n’existe pas. Utilisez toujours des ordres Stop Loss.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres méthodes d’analyse et d’autres stratégies de trading.