Amerika Serikat menciptakan 130 ribu lapangan kerja nonpertanian pada Januari 2026, lebih tinggi daripada data Desember (48 ribu) dan proyeksi 68 ribu. Ini juga merupakan kenaikan terbesar sejak Desember 2024. Data untuk 2025 direvisi turun menjadi 181 ribu dari sebelumnya 584 ribu, yang berarti rata-rata kenaikan bulanan hanya 15 ribu lapangan kerja dibandingkan 49 ribu sebelumnya. Dengan latar momentum yang lemah di akhir 2025, angka Januari tampak seperti sinyal makro pembalik tren yang secara tajam memperkuat dolar dan melemahkan ekspektasi pelonggaran The Fed dalam waktu dekat. Angka ini juga mengonfirmasi pernyataan Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengenai stabilisasi pasar tenaga kerja. Hal ini mungkin terjadi setelah The Fed menghentikan siklus pemotongan suku bunganya bulan lalu.

Perlu diingat, rilis data sempat tertunda karena shutdown sebagian pemerintahan belakangan ini. Laporan ketenagakerjaan Januari dipublikasikan bersamaan dengan revisi tahunan Biro Statistik Tenaga Kerja (Bureau of Labor Statistics) terhadap data yang telah dirilis sebelumnya. Dengan latar momentum yang lemah di akhir 2025, angka Januari tampak seperti sinyal makro pembalik tren yang secara tajam memperkuat dolar dan melemahkan ekspektasi pelonggaran The Fed dalam waktu dekat. Laporan pasar tenaga kerja AS kali ini memang mencuri perhatian, terutama dibandingkan dengan data lain yang secara konsisten menunjukkan penurunan aktivitas ekonomi dan menyusutnya lowongan kerja. Seberapa mencerminkan kenyataan angka nonfarm payrolls Januari ini? Pada 2025, pasar tenaga kerja AS menghadapi perlambatan tajam dalam perekrutan setelah beberapa tahun pertumbuhan yang kuat.

Laporan terbaru yang dirilis pekan lalu menunjukkan pelemahan lebih lanjut: PHK meningkat, sementara jumlah lowongan kerja menurun. Pasar tenaga kerja AS juga mengalami revisi terbesar dalam sejarah deret data ini. Sekitar 1 juta lapangan kerja secara efektif "terhapus". Revisi data tahunan adalah praktik normal dan standar. Namun, besaran revisi kali ini jelas menyimpang dari pola sebelumnya:

• dari 2011 hingga 2021, rata-rata revisi tahunan sebanyak -19 ribu pekerjaan
• pada 2022 – -506 ribu
• pada 2023 – kembali -187 ribu
• pada 2024, revisi meningkat menjadi -598 ribu
• pada 2025 – menjadi -861 ribu
• pada 2026, angkanya anjlok ke -1,029 juta

Jadi, menurut BLS, 130 ribu lapangan kerja tercipta pada Januari, sementara bahkan proyeksi paling optimistis pun tidak melampaui 70 ribu. Memang, laporan Desember kembali direvisi turun, dari 50 ribu menjadi 48 ribu. Angka-angka ini mengindikasikan bahwa perekonomian AS lebih tangguh daripada prediksi dan stagnasi berbulan-bulan di pasar tenaga kerja mungkin akhirnya terlampaui. Donald Trump menyambut data kuat yang tak terduga ini dengan unggahan: "Kita kembali menjadi negara terkuat di dunia, dan oleh karena itu seharusnya membayar suku bunga TERENDAH, jauh di atas negara lain."Pertanyaan atas kata "kembali" bersifat retoris... Tampaknya tidak ada yang pernah benar-benar mengambil alih posisi kepemimpinan ekonomi AS.

• Patut diingat, 9 sektor ekonomi mencatat penurunan lapangan kerja sebesar 670 ribu year-on-year.
• Kenaikan terutama disumbang sektor kesehatan dan bantuan sosial — 758 ribu sepanjang tahun.
• Di sektor swasta (tidak termasuk pemerintahan), jumlah lapangan kerja turun 189 ribu dalam dua tahun.

USD

Indeks dolar AS turun ke 96,8 pada Kamis setelah peningkatan volatilitas di sesi sebelumnya. Terlepas dari data ketenagakerjaan yang kuat, yang dapat menunda ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, mata uang AS gagal melanjutkan momentum kenaikan. Sejauh mana penguatan NFP — yang terbaik dalam lebih dari setahun — dan penurunan tak terduga pengangguran ke 4,3% sudah tercermin dalam harga dolar? Secara teori, sikap suku bunga The Fed seharusnya lebih hawkish dalam beberapa bulan mendatang. Probabilitas pemangkasan pertama bergeser dari Juni ke Juli. Penguatan yen juga menjadi beban bagi dolar. Permintaan terhadap mata uang safe haven meningkat akibat pernyataan baru dari pejabat Jepang tentang kesiapan melakukan intervensi, serta optimisme terhadap program anggaran fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi yang mencakup dukungan terhadap pertumbuhan ekonomi.

Washington meningkatkan kehadiran militer dekat Iran

Menurut The Wall Street Journal, AS tengah mempertimbangkan pengiriman kembali kapal induk kedua ke Timur Tengah. Satu gugus tempur yang dipimpin USS Abraham Lincoln sudah berada di kawasan tersebut. Pentagon sedang mempersiapkan USS George H. W. Bush, yang tengah menyelesaikan latihan akhir di lepas pantai Virginia, untuk kemungkinan penugasan. Sumber menyebutkan keputusan final belum diambil — perintah dapat diberikan dalam hitungan jam, atau justru ditunda atau dibatalkan. Jika disetujui, kepala negara dapat memerintahkan kapal induk kedua untuk berlayar dalam waktu dua minggu. Donald Trump mengonfirmasi dalam wawancara dengan Axios bahwa ia mempertimbangkan pengiriman gugus tempur kapal induk kedua ke Teluk Persia. "We have an armada that is heading there and another one might be going," katanya. Trump menambahkan bahwa melanjutkan pembicaraan dengan Iran tetap menjadi prioritas untuk pekan mendatang. Pada Rabu, presiden AS melaporkan percakapan langsung dengan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu membahas situasi di Gaza dan dinamika dialog dengan Teheran. Setelah pembicaraan tersebut, Trump menegaskan kembali di Truth Social bahwa ia bersikeras agar komunikasi diplomatik dengan Iran tetap berlanjut meski ketegangan masih berlangsung. "Tidak ada kesepakatan pasti yang tercapai selain saya bersikeras agar negosiasi dengan Iran dilanjutkan untuk melihat apakah kesepakatan dapat terwujud atau tidak," tulisnya di Truth Social.

Kongres menentang tarif Trump

Sebuah koalisi bipartisan yang stabil terbentuk di Kongres AS untuk menentang kebijakan tarif presiden. Langkah pertama adalah penolakan DPR atas upaya menunda pembahasan resolusi tarif hingga Agustus. Usulan itu kandas 217–214, meski presiden secara langsung memperingatkan akan adanya "konsekuensi elektoral" bagi Partai Republik yang berpihak pada oposisi. Enam anggota DPR dari Partai Republik bergabung dengan Demokrat dan mendukung Resolusi Bersama No. 72, yang bertujuan mengakhiri keadaan darurat yang dinyatakan Trump pada Februari tahun lalu.

Perlu diingat, keadaan darurat tersebut menjadi dasar hukum untuk mengenakan tarif terhadap barang-barang dari Kanada, dengan alasan ancaman yang meningkat dari perdagangan narkotika. Pada saat yang sama, penyitaan fentanyl di perbatasan utara tetap sangat kecil dibandingkan dengan perbatasan selatan, suatu poin yang sebelumnya disorot para pakar keamanan dan anggota Kongres. Meskipun resolusi-resolusi ini tidak mengikat dan dapat diveto presiden, pemungutan suara itu sendiri menandakan terkikisnya loyalitas internal partai. Resolusi serupa terkait tarif Kanada sudah lolos di Senat dan mendapatkan dukungan dari sejumlah anggota Partai Republik, termasuk empat kali pembelotan dari garis partai tahun lalu. Pemungutan suara Senat kali ini diperkirakan akan mencerminkan dinamika di DPR.

Seperti dikemukakan anggota Partai Republik Don Bacon, tarif telah menjadi "net negative" bagi perekonomian, khususnya bagi konsumen, petani, dan produsen. Ia menegaskan bahwa sudah saatnya Kongres merebut kembali kewenangan tarif. Pernyataan semacam ini makin menguat di tengah rendahnya dukungan publik terhadap kebijakan tarif. Salah satu aspek paling kontroversial dari tarik-menarik di Kongres saat ini adalah perdebatan mengenai dampak tarif terhadap Kanada. Langkah-langkah tersebut memicu kemarahan besar mengingat alasan "krisis kesehatan masyarakat" yang diragukan untuk membenarkan pembatasan tersebut.

Pada saat yang sama, kekhawatiran meningkat terkait kemungkinan keluarnya AS dari USMCA, pakta antara AS, Meksiko, dan Kanada. Tinjauan perjanjian dijadwalkan pada musim panas. Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer sebelumnya mengatakan kepada komite Kongres bahwa teks perjanjian yang berlaku saat ini memiliki kelemahan signifikan dan perpanjangannya mungkin tidak sejalan dengan kepentingan Amerika Serikat. Serangkaian pemungutan suara dan potensi konsekuensi bagi pemilu paruh waktu menanti di depan. Partai Demokrat siap menggalang ofensif kebijakan perdagangan menjelang kontestasi tersebut. Gelombang pemungutan suara baru bisa menjadi alat untuk menekan Partai Republik, terutama di distrik-distrik yang rentan.

Probabilitas meningkat bahwa pusat oposisi akan mengonsolidasikan lebih banyak suara, baik dari Demokrat maupun Partai Republik moderat. Anggota DPR Virginia dari Partai Demokrat, Don Beyer, mengatakan bahwa ia berharap tiga anggota Partai Republik yang sudah berani menentang Trump akan diikuti oleh yang lain ketika bergeser untuk memberikan suara mencabut tarif atas barang-barang Kanada dan mitra dagang utama lainnya. Jika gerakan untuk mencabut tarif menguat, ini dapat menjadi preseden untuk meninjau kembali kebijakan ekonomi presiden secara lebih luas dan meningkatkan tekanan pada Gedung Putih, baik dari sudut pandang posisi tawar dalam negosiasi maupun dalam hubungan bipartisan.

12 Februari

12 Februari, 2:50 / Jepang / ** / Inflasi harga produsen Januari / sebelumnya: 2,7% / aktual: 2,4% / proyeksi: 2,3% / USD/JPY – naik

Pada Desember, inflasi harga produsen di Jepang melambat ke 2,4%, level terendah sejak Mei. Harga untuk berbagai kelompok barang turun, terutama di segmen transportasi dan makanan, meski pertumbuhan meningkat di peralatan listrik dan logam. Secara bulanan, indeks harga produsen hanya naik 0,1%. Jika inflasi Januari keluar di 2,3%, hal ini dapat mendukung penguatan dolar terhadap yen.

12 Februari, 3:00 / Australia / *** / Ekspektasi inflasi konsumen Februari / sebelumnya: 4,7% / aktual: 4,6% / proyeksi: 4,4% / AUD/USD – turun

Ekspektasi inflasi konsumen Australia bertahan di 4,6%, jauh di atas kisaran target RBA. Responden tidak mengantisipasi penurunan cepat meski CPI resmi telah stabil. RBA terus memandang risiko inflasi cenderung mengarah ke atas. Jika angka Februari terkonfirmasi di 4,4%, dolar Australia dapat melemah di tengah risiko inflasi yang tetap tinggi.

12 Februari, 3:01 / Inggris Raya / ** / House price balance Januari / sebelumnya: -14% / aktual: 14% / proyeksi: -11% / GBP/USD – turun

Pada bulan Desember, RICS house price balance masih menunjukkan penurunan moderat meskipun ekspektasi membaik. Dinamika terlemah tetap terlihat di London dan South East, sementara harga terus naik di Skotlandia dan Irlandia Utara. Jika balance bulan Januari tercatat -11%, pound sterling dapat berada di bawah tekanan di tengah ekspektasi stagnasi pasar perumahan.

12 Februari, 9:00 / Jepang / * / Pertumbuhan pesanan mesin bulan Januari / sebelumnya: 14,2% / aktual: 10,6% / proyeksi: 9,5% / USD/JPY – naik

Pesanan mesin di Jepang naik 10,6% pada Desember, di bawah prediksi, tetapi tetap merupakan level tertinggi sejak Maret 2022. Pesanan ekspor (+15,1%) memimpin kenaikan, sementara permintaan domestik menurun. Secara bulanan, terdapat kenaikan 15,5%. Jika pesanan mesin tumbuh 9,5% pada Januari, dolar dapat menguat terhadap yen yang mencerminkan permintaan ekspor yang stabil.

12 Februari, 10:00 / Inggris / *** / Pertumbuhan PDB kuartal IV / sebelumnya: 1,4% / aktual: 1,3% / proyeksi: 1,2% / GBP/USD – turun

Ekonomi Inggris tumbuh 1,3% pada kuartal III 2025, mengonfirmasi perlambatan di akhir 2025. Pelemahan terlihat pada:

• konsumsi rumah tangga
• investasi
• belanja pemerintah

Kontribusi perdagangan bersih negatif karena pertumbuhan impor yang lebih cepat. Sektor manufaktur tetap lesu, kecuali konstruksi. Jika pertumbuhan kuartal IV mengonfirmasi prediksi 1,2%, pound dapat tertekan.

12 Februari, 10:00 / Inggris / *** / Neraca perdagangan bulan Desember (defisit) / sebelumnya: -24,17 miliar / aktual: -23,71 miliar / proyeksi: -22,7 miliar / GBP/USD – naik

Defisit perdagangan luar negeri Inggris menyempit didorong oleh ekspor yang lebih kuat, khususnya ke negara-negara zona euro. Impor tetap stabil, karena peningkatan pengiriman dari Eropa mengimbangi penurunan dari negara non-Uni Eropa. Jika defisit Desember menyempit ke -22,7 miliar, pound sterling dapat mendapat dukungan dari tanda-tanda pemulihan permintaan eksternal.

12 Februari, 10:00 / Inggris / *** / Pertumbuhan produksi industri bulan Desember / sebelumnya: 0,4% / aktual: 2,3% / proyeksi: 1,5% / GBP/USD – turun

Pada November, produksi industri Inggris naik 2,3% (year-on-year), mencatatkan hasil terbaik sejak pertengahan 2021. Pertumbuhan melampaui ekspektasi pasar dan diiringi revisi naik moderat untuk bulan sebelumnya. Jika pertumbuhan Desember sesuai perkiraan 1,5%, pound dapat menghadapi tekanan sementara.

12 Februari, 16:30 / AS / *** / Klaim pengangguran awal, mingguan / sebelumnya: 209 ribu / aktual: 231 ribu / proyeksi: 222 ribu / USDX (indeks USD 6 mata uang) – naik

Klaim baru tunjangan pengangguran di AS naik menjadi 231 ribu, tertinggi dalam delapan minggu. Kenaikan ini sebagian terkait cuaca, tetapi secara keseluruhan pasar tenaga kerja tetap tangguh, tercermin dari rendahnya klaim lanjutan di kalangan pegawai pemerintah. Jika data klaim berikutnya mendekati 222 ribu, dolar dapat menguat berkat ekspektasi stabilisasi permintaan tenaga kerja.

12 Februari, 16:30 / AS / ** / Penjualan rumah yang sudah ada bulan Januari / sebelumnya: 4,14 juta / aktual: 4,35 juta / proyeksi: 4,15 juta / USDX (indeks USD 6 mata uang) – turun

Pada Desember, penjualan rumah yang sudah ada di AS naik ke tingkat tahunan 4,35 juta di tengah penurunan suku bunga KPR dan bangkitnya permintaan. Seri data ini mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun. Persediaan turun tajam, menopang aktivitas pasar. Jika penjualan bulan Januari mencapai 4,15 juta, dolar dapat melemah karena tanda-tanda pendinginan sektor perumahan.

13 Februari

13 Februari, 0:30 / Selandia Baru / *** / NZ manufacturing PPI / sebelumnya: 51,7 pts / aktual: 56,1 pts / proyeksi: – / NZD/USD – volatil

PMI manufaktur Selandia Baru naik menjadi 56,1 poin pada Januari, tertinggi dalam beberapa bulan terakhir. Angka ini jauh di atas ambang 50 poin, mengonfirmasi ekspansi di sektor tersebut. Laporan ini mengisyaratkan kepercayaan bisnis yang lebih kuat, tetapi ketiadaan perkiraan membuat reaksi NZD sulit diprediksi. Rilis ini dapat memicu volatilitas pada pasangan mata uang.

13 Februari, 4:30 / Tiongkok / *** / Pertumbuhan harga rumah baru bulan Januari / sebelumnya: -2,4% / aktual: -2,7% / proyeksi: -2,6% / Brent – naik, USD/CNY – turun

Harga rumah baru di Tiongkok turun 2,7% (year-on-year) pada Desember, mempercepat laju penurunan. Ini menandai kontraksi selama 30 bulan berturut-turut dan penurunan terdalam sejak Juli. Pasar properti tetap tertekan meski ada dukungan pemerintah. Jika penurunan melambat ke -2,6% pada Januari, yuan dapat menguat berkat ekspektasi stabilisasi.

13 Februari, 10:00 / Jerman / ** / Pertumbuhan harga produsen bulan Januari / sebelumnya: 1,5% / aktual: 1,2% / proyeksi: 0,6% / EUR/USD – turun

Harga produsen Jerman naik 1,2% (year-on-year) pada Desember, menandai kenaikan selama 13 bulan berturut-turut, meski laju pertumbuhan melambat. Logam nonbesi memimpin kenaikan, harga pangan juga meningkat lebih cepat, sementara komoditas pertanian dan produk susu melemah. Dalam skala bulanan, terdapat penurunan 0,2%. Jika pertumbuhan tahunan melambat ke 0,6% pada Januari, euro dapat tertekan karena ekspektasi melemahnya tekanan inflasi.

13 Februari, 13:00 / Zona Euro / *** / Neraca perdagangan bulan Desember (surplus) / sebelumnya: 17,9 miliar / aktual: 9,9 miliar / proyeksi: 12,0 miliar / EUR/USD – naik

Surplus perdagangan luar negeri blok ini menyempit menjadi €9,9 miliar pada November, jauh di bawah ekspektasi. Ekspor turun 3,4%, terutama ke AS dan Inggris. Impor turun dalam skala lebih kecil, yaitu 1,3%, sementara pembelian dari Tiongkok justru meningkat. Jika surplus Desember mencapai €12,0 miliar, euro dapat menguat berkat tanda-tanda pemulihan permintaan eksternal.

13 Februari, 13:00 / Zona Euro / *** / Pertumbuhan PDB kuartal IV / sebelumnya: 1,5% / aktual: 1,4% / proyeksi: 1,3% / EUR/USD – turun

Ekonomi zona euro tumbuh 1,4% pada kuartal IV, melambat tetapi masih mengalahkan ekspektasi. Irlandia dan Spanyol menjadi motor pertumbuhan di antara negara anggota. Jerman hanya mencatat pertumbuhan 0,4%. Secara keseluruhan, ekonomi Uni Eropa tetap tangguh, dan European Central Bank mempertahankan proyeksi 2026 di 1,2%. Jika PDB kuartal IV sesuai dengan prediksi 1,3%, euro kemungkinan menghadapi tekanan menurun.

13 Februari, 13:30, 15:00 / Rusia / *** / Keputusan suku bunga BoR, konferensi pers / sebelumnya: 16,5% / aktual: 16,0% / proyeksi: 16,0% / USD/RUB – naik

Bank of Russia sebelumnya memangkas suku bunga acuan sebesar 0,5 poin persentase menjadi 16,0%, sejalan dengan ekspektasi pasar. Keputusan ini mencerminkan perlambatan inflasi setelah puncak di musim gugur dan berlanjutnya aktivitas kredit yang kuat. Meski terjadi kemajuan disinflasi, ekspektasi inflasi tetap tinggi dan kebijakan moneter masih ketat. Jika regulator mempertahankan suku bunga kebijakan di 16%, rubel dapat menguat, terutama jika bank memberi sinyal mempertahankan tingkat suku bunga saat ini ke depan.

13 Februari, 16:30 / AS / *** / Inflasi konsumen utama bulan Januari / sebelumnya: 2,7% / aktual: 2,7% / proyeksi: 2,5% / USDX (indeks USD 6 mata uang) – turun

Inflasi tahunan di AS bertahan di 2,7%, sementara indeks inti berada di level terendah sejak 2021 (2,6%). Tekanan energi mereda, dengan harga bensin lebih murah, mengimbangi kenaikan harga perumahan dan pangan. CPI bulanan naik 0,3%, sedangkan CPI inti bertambah 0,2%. Jika inflasi Januari melambat ke 2,5%, dolar dapat melemah karena ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter.

13 Februari, 19:00 / Rusia / ** / Inflasi konsumen utama bulan Desember / sebelumnya: 6,6% / aktual: 5,6% / proyeksi: 6,4% / USD/RUB – turun

Inflasi tahunan di Rusia melambat ke 5,6% pada Desember, turun satu poin persentase penuh. Angka ini meleset dari prediksi dan memberikan sinyal positif tambahan bagi regulator dengan latar belakang suku bunga acuan yang sebelumnya tinggi. Jika inflasi meningkat ke 6,4% atau lebih tinggi, rubel dapat menguat karena ekspektasi periode kebijakan moneter ketat yang lebih panjang.

12 Februari, 03:00 / AS / Pidato Presiden Dallas Fed Lorie Logan / USDX

12 Februari, 07:45 / Australia / Pidato Sarah Hunter, Assistant Governor (Economic) Reserve Bank of Australia / AUD/USD

12 Februari, 12:00 / Zona Euro / Pidato Piero Cipollone, anggota Executive Board European Central Bank / EUR/USD

12 Februari, 12:00 / Laporan pasar minyak The International Energy Agency / Brent

12 Februari, 16:45, 21:45 / Kanada / Pidato Carolyn Rogers, Senior Deputy Governor Bank of Canada / USD/CAD

12 Februari, 19:00 / Zona Euro / Pidato Pedro Machado, anggota Supervisory Board ECB / EUR/USD

12 Februari, 21:30 / Zona Euro / Pidato Philip Lane, anggota Supervisory Board ECB / EUR/USD

12 Februari, 22:30 / Zona Euro / Pidato Joachim Nagel, anggota Governing Council ECB / EUR/USD

13 Februari, 03:00 / AS / Pidato Lorie Logan, Presiden Federal Reserve Bank of Dallas / USDX

13 Februari, 03:05 / AS / Pidato Federal Reserve Governor Stephen Miran / USDX

13 Februari, 11:30 / Jepang / Pidato anggota Dewan Bank of Japan Naoki Tamura / USD/JPY

13 Februari, 13:00, 15:00 / Zona Euro / Pidato Wakil Presiden European Central Bank Luis de Guindos / EUR/USD

13 Februari, 15:00 / Inggris / Pidato anggota Monetary Policy Committee Bank of England Huw Pill / GBP/USD

15 Februari, 12:30 / Zona Euro / Pidato Presiden European Central Bank Christine Lagarde / EUR/USD

Selain itu, selama hari-hari ini juga dijadwalkan ada pernyataan dari pejabat senior bank sentral. Komentar mereka biasanya memicu volatilitas di pasar valas karena dapat memberi sinyal arah kebijakan suku bunga di masa mendatang.

Kalender ekonomi tersedia melalui tautan. Semua indikator disajikan secara tahunan (y/y). Angka bulanan ditandai sebagai (m/m). Neraca perdagangan, ekspor, dan impor ditampilkan dalam mata uang negara masing-masing. Tanda bintang * menunjukkan (dengan jumlah yang meningkat) tingkat pentingnya rilis bagi aset yang tersedia di platform InstaForex. Harap diperhatikan bahwa semua waktu publikasi diberikan dalam Waktu Moskow (GMT+3). Anda dapat membuka akun trading di sini. Lihat juga berita pasar video InstaForex. Agar instrumen selalu siap di genggaman, kami merekomendasikan mengunduh aplikasi MobileTrader.