Obchodní aktivita v eurozóně se tento měsíc zrychlila rychleji, než se očekávalo, a to díky solidnímu zlepšení v dominantním odvětví služeb a dalším známkám oživení ve výrobním sektoru, jak ukázal čtvrteční průzkum.
Předběžný kompozitní index nákupních manažerů eurozóny HCOB, sestavovaný společností S&P Global a považovaný za dobrý ukazatel růstu, vzrostl na 11měsíční maximum 51,0 bodů z červnových 50,6 bodů.
To je nad hranicí 50,0 bodů, která odděluje růst od poklesu, a nad očekáváním 50,8 bodů v průzkumu agentury Reuters.
„Ekonomika eurozóny se zdá být postupně na vzestupu. Recese ve výrobním sektoru se chýlí ke konci a růst v sektoru služeb se v červenci mírně zrychlil,“ uvedl Cyrus de la Rubia, hlavní ekonom Hamburg Commercial Bank.
Poprvé za více než rok celková poptávka neklesla, i když nedošlo k jejímu růstu. Složený index nových zakázek dosáhl hodnoty 50, což je nejvyšší úroveň od května 2024.
PMI ve službách vzrostl z 50,5 na 51,2 a překonal tak prognózu agentury Reuters, která předpokládala mírnější nárůst na 50,7.
Inflační tlaky se zmírnily díky poklesu indexů vstupních a výstupních cen služeb. Index vstupních cen klesl z 58,1 na 56,7, což je nejnižší hodnota za posledních devět měsíců.
Inflace v červnu činila 2,0 %, jak ukázaly oficiální údaje zveřejněné na začátku tohoto měsíce, což je přesně na úrovni, kterou si přeje Evropská centrální banka.
Eskalasi antara Amerika Serikat dan Iran telah mengubah Selat Hormuz menjadi semacam "selat Schrodinger." Lalu lintas pelayaran anjlok, mendorong harga Brent crude menembus di atas $95 per barel, namun Gedung Putih menyiarkan narasi yang sangat berbeda. Presiden AS Donald Trump bersikeras bahwa jalur perairan itu berada sepenuhnya dalam kendali dan bahwa volume pengiriman tetap berada di rekor tertinggi. Perang informasi ini membuat pasar sangat skeptis dan tidak yakin versi mana yang mencerminkan kenyataan.
Terlepas dari guncangan geopolitik dan kenaikan harga energi, perekonomian AS menunjukkan ketahanan yang mengejutkan. The Fed belum melihat kebutuhan mendesak untuk menaikkan suku bunga, memandang kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah lebih sebagai tanda kekuatan fundamental daripada krisis inflasi. Meskipun biaya pinjaman dan harga bahan bakar yang lebih tinggi telah menekan permintaan mobil dan perumahan, aktivitas industri dan investasi infrastruktur data center membantu mengimbangi sebagian tekanan tersebut. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.
Dolar melemah cukup signifikan kemarin, tertekan oleh tiga faktor: laporan ADP yang mengecewakan, intervensi nilai tukar oleh Bank of Japan, dan yang paling penting, komentar bernada dovish dari Presiden Fed New York John Williams. Ia mengatakan inflasi AS terus melambat dan dampak tarif mulai memudar. Menurutnya, suku bunga kebijakan saat ini di kisaran 3,50%–3,75% sudah berada pada tingkat yang cukup restriktif dan The Fed tidak perlu terburu-buru.
Pernyataan Williams menyoroti perpecahan ideologis yang tajam di dalam Federal Reserve. Sikapnya secara langsung bertentangan dengan komentar terbaru Ketua Fed Kevin Warsh, yang menilai kondisi keuangan belum bersifat restriktif dan bahwa perjuangan melawan inflasi masih jauh dari selesai. Perbedaan pandangan yang mendasar ini membuat pasar berada dalam ketidakpastian, menghilangkan dukungan yang jelas bagi dolar dan memaksa investor berspekulasi pandangan mana yang akan menang. Ikuti tautan ini untuk detail lebih lanjut.
Pasar keuangan saat ini membeku menunggu keputusan The Fed mengenai suku bunga pada bulan September, dan proyeksi hampir terbagi rata. Di satu sisi, inflasi yang masih tinggi dan kenaikan imbal hasil Treasury mendorong bank sentral ke arah pengetatan. Di sisi lain, sinyal yang mengkhawatirkan dari pasar tenaga kerja dan meredaknya inflasi konsumen memberi The Fed alasan kuat untuk melakukan jeda. Ketidakpastian ini menciptakan dinamika tarik?menarik di mana setiap rilis data ekonomi baru dapat menggeser keseimbangan ke salah satu arah.
Pemicu utama akan datang dari laporan US nonfarm payrolls yang akan segera dirilis. Jika pertumbuhan lapangan kerja berada di bawah ekspektasi dan angka inflasi tidak menunjukkan kejutan, probabilitas kenaikan suku bunga pada September—yang sudah turun dari 68% menjadi 60,2% setelah data ADP yang lemah—akan semakin menyusut. Dalam skenario tersebut, pasar kemungkinan akan bereaksi tegas: saham, emas, dan cryptocurrency berpotensi menguat, sementara dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS akan berada di bawah tekanan signifikan. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.
Pasangan EUR/USD akhirnya menghentikan tren penurunan panjangnya dan berbalik menyerang, dengan yen Jepang muncul sebagai sekutu tak terduga bagi kubu bullish euro. Bank of Japan telah mulai menaikkan suku bunga dan mengurangi pembelian obligasi pemerintahnya. Mengingat besarnya ukuran pasar keuangan Jepang, langkah tersebut memicu penurunan imbal hasil obligasi global dan penguatan yen — efek yang kemudian mendukung euro melalui reaksi berantai.
Alasan kedua yang sama penting bagi pembalikan ini adalah kerentanan struktural dolar. Investor global besar saat ini melakukan lindung nilai eksposur mata uang pada level terendah sejak 2015, karena kebiasaan memperlakukan dolar sebagai aset lindung nilai yang andal. Strategi itu mulai menunjukkan kelemahan: di tengah meningkatnya keraguan terhadap kesediaan otoritas AS untuk mempertahankan mata uangnya, pasar semakin memproyeksikan terjadinya pelemahan dolar yang disengaja. Jika sentimen investor berbalik tajam, dolar bisa menghadapi aksi jual besar-besaran dalam waktu singkat. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.
TAUTAN CEPAT
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi kami 
