Аналитик Deutsche Bank: Банк Японии должен отказаться от сверхмягкой политики

Эксперты Deutsche Bank настаивают на необходимости изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии для укрепления иены. Несмотря на опасения, связанные с потенциальными рисками для экономики, текущая ситуация и анализ рынков показывают, что пересмотр политики может быть неизбежен.

По мнению экспертов Deutsche Bank, Банк Японии (BOJ) стоит перед необходимостью изменения своей денежно-кредитной политики. Нынешняя ультрамягкая политика, включающая количественное смягчение и отрицательные процентные ставки, требует пересмотра для стабилизации национальной валюты

Тим Бейкер, стратег Deutsche Bank G10, отмечает, что для укрепления иены либо другие центральные банки должны перейти к более мягкой политике, либо BOJ должен отказаться от текущих мер количественного смягчения. Количественное смягчение – это метод увеличения ликвидности в финансовой системе через покупку долгосрочных гособлигаций у крупных банков.

На фоне этих мер иена достигла критической отметки в ¥148,98 за доллар. Падение курса ниже ¥151,94 приведет к 33-летнему минимуму по отношению к доллару. За последние три десятилетия Банк Японии активно использовал разнообразные инструменты количественного смягчения для стимулирования экономического роста.

Бейкер также указывает, что масштабы QE (Quantitative Easing – количественное смягчение) в Японии превышают аналогичные меры Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка. Однако Банк Японии сталкивается с задержками в достижении целевых показателей инфляции и неожиданными экономическими сложностями.

Несмотря на призывы к изменению курса, Центральный банк Японии проявляет осторожность в изменении своей политики. Боязнь негативных последствий для недавних улучшений в экономике удерживает банк от резких шагов. В конце прошлого месяца было объявлено о более гибком подходе к регулированию кривой доходности гособлигаций, что свидетельствует о возможных изменениях в политике.