Sejak awal bulan Julai, dolar AS telah menambah keuntungan hampir 0.5%, mendekati paras tertinggi tahunan yang dicatatkan pada bulan Mac di kawasan 93.50 mata.

Harus diingat bahawa selama beberapa bulan terakhir, ada banyak usaha untuk memperkuat mata wang AS, tetapi setiap kali "aliran menurun" untuk USD berjaya membalikkan pertumbuhannya. Adakah dolar AS "aliran menaik" akhirnya mendapat kelebihan?

Penutupan pasaran saham yang lemah minggu lalu berubah menjadi penjualan langsung pada awal yang baru, kata pakar di Saxo Bank. Menurut mereka, senario klasik pelepasan risiko berlaku pada malam itu.

Berikutan hasil perdagangan semalam, pasaran saham AS turun dengan mendadak. Pada masa yang sama, indeks Dow Jones mencatatkan penurunan terbesar sejak Oktober. Selebihnya laman web dunia juga kebanyakan berwarna merah.

Manfaat utama peningkatan volatiliti di pasaran adalah dolar AS, yang telah mengemas kini tahap maksimum berbanding euro sejak 5 April.

Namun, setelah meregangkan ototnya dan naik di atas 93.00 mata, dolar AS tidak lama kemudian kembali dan menjelang petang Isnin kelihatan tidak begitu agresif.

Pada masa yang sama, pasangan mata wang EUR/USD dapat pulih sedikit dan berakhir semalam tepat di bawah 1.1800.

Pasangan ini dapat mengelakkan kerugian serius dengan latar belakang penjualan saham, sebahagian besarnya disebabkan oleh fakta bahawa kadar faedah yang rendah di EU menjadikan euro sebagai mata wang pendanaan utama.

Pada hari Selasa, pasaran saham global berusaha untuk pulih, memaksa dolar AS yang selamat untuk berhenti sejenak dalam pertumbuhan. Niaga hadapan di indeks saham AS menunjukkan dinamik positif hari ini, setelah turun 1-2% sehari sebelumnya.

Kemunculan strain "Delta" COVID-19 yang lebih menular telah membahayakan kelangsungan pemulihan ekonomi global. Walau bagaimanapun, sebilangan pedagang percaya bahawa tekanan ini akan melambatkan dan tidak mengganggu pemulihan yang ketara dalam aktiviti ekonomi di dunia, dan menganggap penjualan di pasaran saham baru-baru ini sebagai peluang untuk melabur untuk jangka panjang.

Pasaran yang ditembusi tidak bersedia untuk volatiliti menaik, kata ahli strategi Saxo Bank dan memberi amaran bahawa terdapat risiko kemerosotan keadaan lebih lanjut.

"Kebarangkalian untuk melaksanakan senario seperti itu menguatkan kedudukan di pasaran niaga hadapan AS, di mana posisi dagangan membeli pada pasangan mata wang EUR/USD masih terbuka, walaupun jumlah bersih" membeli "spekulatif pada hari Selasa lalu adalah yang terendah sejak bulan Mac tahun lalu," mereka berkata.

Langkah-langkah sokongan monetari yang belum pernah terjadi sebelumnya dari Federal Reserve, iaitu kadar faedah hampir sifar dan program pelonggaran kuantitatif yang dilancarkan untuk pertama kalinya sejak 2009, menjadi "bahan bakar" untuk dinamika kenaikan indeks saham Amerika.

Sudah jelas bahawa wang yang dicurahkan ke pasaran belum hilang dan sebarang penarikan semula dapat ditebus dengan harapan pertumbuhan baru. Walau bagaimanapun, persoalan itu semakin banyak ditanya siapa yang akhirnya akan membayar pertumbuhan ini. Di samping itu, ada kekhawatiran bahawa jika Fed menaikkan kadar bunga untuk memerangi inflasi, ia tidak hanya akan menguatkan dolar AS, tetapi juga meningkatkan daya tarik harta. Fed terus membeli yang terakhir.

Kecairan yang berlebihan di AS sudah melebihi $ 1 trilion. Bank Pusat AS kemungkinan besar menyedari bahawa ini menimbulkan risiko untuk seluruh sistem dan inflasi.

Mungkin Fed sendiri akan mula menjual aset. Oleh itu, ia akan menyerap semua lebihan kecairan, dan wang pada kunci kira-kira akan dihantar ke belanjawan negara, yang hanya memerlukan lebih dari $ 1 trilion. Ini akan memberi kesan negatif pada pasaran saham, kerana langkah tersebut akan menyebabkan peningkatan hasil perbendaharaan. Namun, ini hanya anggapan.

Terdapat pilihan lain: dengan permintaan yang meningkat di pasaran hutang, Perbendaharaan AS akan dapat mengumpulkan dana untuk belanjawan negara dengan lebih menguntungkan, yang mungkin merupakan tujuan FRS. Setelah selesai, pengatur secara beransur-ansur akan mulai menghentikan program ini dan menyerap kecairan, meningkatkan kadar repo terbalik. Dalam kes ini, penurunan indeks saham akan menjadi lebih lembut.

Walau bagaimanapun, apa sahaja yang boleh dikatakan, tahun fiskal berakhir pada bulan September di Amerika Syarikat, dan pihak berkuasa negara itu mesti menyelesaikan masalah dengan anggaran dan kecairan yang berlebihan. Jadi pada awal musim luruh, turun naik yang sangat tinggi dapat dijangkakan di pasaran.

Pengerusi Fed Jerome Powell berpendapat bahawa pengawal selia menganggap lonjakan inflasi di Amerika Syarikat bersifat sementara dan tidak akan mengambil risiko dan melemahkan pemulihan ekonomi kerana pengetatan dasar monetari yang lebih awal.

Namun, pegawai Fed yang berpikiran hawkish mencadangkan untuk memotong sokongan untuk ekonomi melalui pembelian aset pada bulan September dan menaikkan suku bunga tahun depan.

"Fed dengan cepat beralih dari pemikiran sederhana mengenai inflasi ke kenaikan kadar. Penyusunan semula pasaran akan memakan waktu beberapa bulan, yang akan sangat sukar. Sehingga kenaikan pertama berlaku, dolar AS akan naik jauh lebih tinggi," kata ahli strategi Societe Generale.

Walaupun euro berfungsi sebagai mata wang pendanaan dan umumnya bertahan dengan baik terhadap dolar AS, namun, pelabur beralih kepada yang terakhir dalam masa-masa sukar. Oleh itu, euro harus jauh ketinggalan.

Walaupun Fed menahan diri untuk tidak memaksa program pembelian bon secara paksa, Eropah akan tetap selangkah lebih maju - di sini program suntikan kecairan bahkan dapat dilanjutkan.

Pada hari Khamis, ECB akan mengadakan pertemuan berkala mengenai dasar monetari - yang pertama sejak pengumuman hasil tinjauan dasar strategi, setelah pengawal selia melembutkan mood terhadap inflasi.

Penganalisis di Brown Brother Harriman percaya bahawa Bank Pusat dapat menunjukkan sikap yang sangat pesimis.

Menurut para pakar, peningkatan jumlah COVID-19 yang dijangkiti di EU dapat mendorong dovish di Majlis Pemerintahan ECB.

"ECB diharapkan dapat memperkuat pengaturan dovishnya dalam pertemuannya minggu ini, membuka jalan untuk pelonggaran lebih lanjut untuk euro dalam beberapa bulan mendatang. Pada saat yang sama, dolar AS cenderung mempertahankan sokongan dari permintaan untuk aset pertahanan, yang akan mendorong pasangan mata wang EUR/USD ke tahap 1.1700 pada akhir tahun ini, "kata Rabobank.

Pada hari Selasa, pasangan mata wang utama gagal mencapai pengukuhan di atas tahap 1.1800 dan untuk pertama kalinya sejak awal April mengunjungi tahap 1.1758.

Pasangan mata wang EUR/USD kekal lemah kerana pembeli yang turun tidak menunjukkan kesediaan untuk mendorongnya di atas tahap 1.1800, kata pakar dari Societe Generale.

"Sokongan seterusnya adalah pada tahap 1.1745. Sementara itu, percubaan menaik harus berada di tahap 1.1900," kata mereka.