Akcie společnosti Target se ocitly pod tlakem: Je nyní čas na nákup?
Akcie Target [TGT] se po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok 2024 dostaly pod tlak. V době psaní tohoto článku se obchodují blízko svého 52týdenního minima a jejich hodnota se za posledních dvanáct měsíců propadla o více než 30 %. Přestože se společnost v posledních letech potýká s problémy, její stabilní dividendová historie a relativně nízké ocenění naznačují, že by mohla představovat zajímavou investiční příležitost pro dlouhodobé investory.
V posledních letech Target ztratil svou pozici na trhu, což je důsledek několika klíčových faktorů. Společnost zažila dočasný růst během pandemie, kdy spotřebitelé zintenzivnili nakupování. Tento trend však správně nevyhodnotila a následně přeceňovala nákupní zvyklosti spotřebitelů, což vedlo k nadbytečným zásobám a nižší ziskovosti.
Zatímco maloobchodní giganti jako Walmart [WMT] a Costco [COST] dokázali efektivně řídit zásoby a nabídnout zákazníkům větší hodnotu, Target zaostával. Obě tyto společnosti dosáhly rekordních výsledků a jejich akcie výrazně překonaly index S&P 500, zatímco Target zažil výrazný pokles.
Struktura sortimentu Targetu ho činí zranitelným vůči poklesu spotřebitelských výdajů. Na rozdíl od Walmartu a Costco, jejichž široká nabídka základních produktů a potravin přitahuje stálé zákazníky, Target spoléhá více na diskreční zboží, které je citlivější na výkyvy v ekonomice.
Management společnosti se pokusil zvýšit atraktivitu nabídky prostřednictvím věrnostního programu Target Circle a mobilní aplikace, avšak tato opatření zatím nepřinesla očekávané výsledky. Nedostatečná diferenciace vůči konkurenci a tlak na nižší marže vedly k tomu, že investoři začali akcie vnímat skepticky.
Společnost Target si je vědoma svých problémů a v reakci na ně představila dlouhodobý plán s cílem do roku 2030 zvýšit tržby o 15 miliard dolarů. Tento strategický plán zahrnuje několik klíčových iniciativ:
Generální ředitel Brian Cornell zdůraznil, že cílem společnosti není pouze transakce, ale vytváření pozitivního zákaznického zážitku, který podpoří loajalitu a dlouhodobý růst. Společnost investuje do modernizace prodejen, rozšiřuje kategorie jako kosmetika a během Valentýna zaznamenala rekordní tržby díky propagačním akcím.
Navzdory pozitivním plánům se očekává, že krátkodobý růst bude pomalý. Prognóza pro fiskální rok 2025 předpokládá pouze 1% růst tržeb, mírné zlepšení provozních marží a zisk na akcii (EPS) mezi 8,80 až 9,80 USD, což je jen mírné zlepšení oproti 8,86 USD ve fiskálním roce 2024.
Při současné ceně 116,56 USD za akcii to znamená poměr P/E ve výši 13,2 a forwardové P/E na úrovni 12,5, což je výrazně nižší než historické ocenění společnosti. Tento pokles ocenění odráží nižší růstový potenciál, ale zároveň může představovat příležitost pro dlouhodobé investory.
Jedním z hlavních lákadel pro investory je silná dividendová historie Targetu. Společnost vyplácí dividendy nepřetržitě již 53 let a její dividendový výnos 3,8 % je v současnosti nadprůměrný. Přestože poslední zvýšení dividendy bylo pouze o méně než 2 %, společnost si i nadále udržuje status Dividendového krále.
Důležité je, že dividendová výplata je stále udržitelná. Roční dividenda činí 4,48 USD na akcii, zatímco zisk na akcii v roce 2024 dosáhl 8,86 USD. To znamená výplatní poměr kolem 50 %, což je zdravá úroveň, která ponechává dostatek prostoru pro budoucí investice a růst společnosti.
Současná situace není ideální pro krátkodobé spekulanty, ale dlouhodobí investoři mohou najít v Targetu atraktivní hodnotu. Společnost efektivně nastavila realistická očekávání pro Wall Street a soustředí se na postupný obrat namísto okamžitého zázraku.
Pokud se vedení podaří realizovat své strategické plány, může Target v příštích letech získat zpět důvěru investorů a vrátit se k růstu. Jeho nízké ocenění a silná dividendová historie dělají z této akcie zajímavou možnost pro investory, kteří jsou ochotni čekat.
Pro ty, kdo hledají stabilní dividendový příjem a jsou ochotni investovat s výhledem na několik let dopředu, může být současný pokles akcií Targetu výhodnou nákupní příležitostí.
S&P 500
Overview for March 31
US market sees steep decline. Indices hit one-year lows on Trump's tariff moves.
Major US indices on Friday: Dow: -1.7%, NASDAQ: -2.7%, S&P 500: -2.0%, S&P 500: 5,580, trading range: 5,500–6,000.
US stock indices posted sharp losses on Friday, driven by mounting inflation concerns and a marked deterioration in consumer sentiment. The immediate trigger came from Donald Trump's announcement of plans to impose 25% tariffs on all imported automobiles.
The Dow Jones Industrial Average fell 1.7%, the S&P 500 lost 2.0%, and the Nasdaq Composite dropped 2.7%.
The core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, the Federal Reserve's preferred inflation gauge, rose 0.4% in February, pushing the annual rate to 2.8%, up from 2.7% in January.
Adding to the pressure, the final reading of the University of Michigan Consumer Sentiment Index fell to 57.0 in March, reflecting deteriorating expectations regarding personal finances, business conditions, unemployment, and inflation.
Negative corporate headlines also fueled selling. Lululemon Athletica (LULU 293.06, -48.47, -14.2%) shares plunged 14% after issuing a disappointing earnings outlook.
Ten of the 11 S&P 500 sectors ended the day in the red, led by communication services (-3.8%), consumer discretionary (-3.3%), and technology (-2.4%). The utilities sector was the sole gainer, rising 0.8% as investors rotated into safe-haven assets.
Treasury bond buying also intensified, signaling deeper economic concerns. The 2-year yield fell 9 basis points to 3.91%, while the 10-year yield declined 11 basis points to 4.26%. For the week, the 2-year yield dropped 4 basis points, and the 10-year yield rose by 1 basis point.
Year-to-date performance: Dow Jones Industrial Average: -2.3% S&P 500: -5.1% S&P Midcap 400: -6.6% Russell 2000: -9.3% Nasdaq Composite: -8.4%
Economic data overview:February Personal Income: 0.8% (consensus: 0.4%); previous revised down from 0.9% to 0.7%February Personal Spending: 0.4% (consensus: 0.6%); previous revised down from -0.2% to -0.3%February PCE Price Index: 0.3% (consensus: 0.3%); previous: 0.3%February Core PCE Price Index: 0.4% (consensus: 0.4%); previous: 0.3%
The key takeaway from the report is that it was strong on income, modest on spending (the real PCE rose just 0.1%), and unfavorable on inflation, given the acceleration in the core PCE price index.
This mixed picture — with possible stagflation implications — is likely to prompt the Federal Reserve to take a wait-and-see approach, especially as short-term price adjustments are expected as Trump's tariffs take effect.
University of Michigan Consumer Sentiment Index (March, Final): 57.0 (consensus: 57.9); previous: 57.9
The main takeaway is that the expectations index has dropped more than 30% since November 2024.
March's decline was broad-based, with a clear consensus across demographic and political groups, showing deteriorating expectations on personal finances, business conditions, unemployment, and inflation.
Looking ahead, Monday's economic calendar is light, with the focus on the Chicago PMI for March due out at 9:45 a.m. ET (previous reading: 45.5).
Energy market: Brent crude: $72.80 — Oil fell by roughly $1.50 amid the broader US market sell-off. However, geopolitical tensions surrounding Iran are offering support. Over the weekend, Trump made a direct threat to deliver devastating strikes on Iran if it refuses to reach a nuclear deal with the US.
Iran has already responded, with its president stating that Tehran will not engage in direct talks with the US but remains open to mediated negotiations. Meanwhile, US strikes continue on Houthi targets in Yemen, Iran's de facto proxy in the region. The Houthis have launched powerful missiles at Israel, though Israel's defenses have so far intercepted them successfully.
Conclusion: Despite a down week, a rebound in the US market is still possible. Current levels offer attractive entry points for S&P 500 exposure via the SPX instrument. However, a break below current levels cannot be ruled out.
PAUTAN SEGERA
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi Kami 
