Začátek výsledkové sezóny na Wall Street provází nezvyklé napětí.
Důvodem je prudký propad akcií finančních institucí a zastavení několika významných transakcí. Bankovní sektor, který měl těžit z nových očekávání ohledně ekonomiky a možného růstu zisků, nyní čelí silné nejistotě. Tento vývoj je z velké části důsledkem nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa, zejména oznámení o rozsáhlých clech, které otřásly trhy a vyvolaly obavy z příchodu recese.
Bankovní tituly jako JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) a Bank of America (BAC) během jediného týdne ztratily na hodnotě mezi 13 a 18 %. Index KBW Nasdaq Bank, sledující širší bankovní sektor v USA, ve čtvrtek a pátek klesl o 15,5 %, což je jeho nejhorší dvoudenní propad od března 2020. Týdenní ztráta indexu dosáhla 14 %, tedy úrovně naposledy zaznamenané v březnu 2023, kdy trh zasáhla regionální bankovní krize.
Nejistota kolem celní politiky se odráží i v jiných částech trhu. Společnosti jako StubHub , Klarna, Chime nebo eToro se rozhodly odložit své plánované vstupy na burzu. Podobný krok učinily i další firmy jako MNTN Inc. nebo Ategrity Specialty Holdings. Zároveň se podle dostupných informací zpožďují některé fúze a akvizice, což ovlivňuje nejen samotné společnosti, ale i poradenské týmy největších amerických bank.
Vedoucí pracovníci institucí jako JPMorgan, Bank of America nebo Goldman Sachs proto zvažují snížení výhledu pro příjmy z poradenství v oblasti M&A. Tento vývoj přichází v době, kdy investoři začínali doufat v oživení IPO trhu a růst akviziční aktivity, což mělo být jedním z pilířů růstu Wall Street v roce 2025.
Dalším znepokojujícím faktorem je pokles dlouhodobých výpůjčních sazeb, který výrazně omezuje schopnost bank generovat zisk z úvěrových operací. Ačkoliv se nejedná o recesi v pravém smyslu, řada analytiků očekává, že banky v rámci zveřejnění čtvrtletních výsledků sníží své celoroční odhady růstu úvěrů kvůli přetrvávající nejistotě na trzích.
Přesto existují pozitivní prvky, které by mohly bankám v delším horizontu pomoci. Trumpova administrativa naznačila záměr zmírnit regulatorní omezení zavedená po finanční krizi v roce 2008. Tento krok by mohl bankám zvýšit flexibilitu a zlepšit ziskovost.
Současná tržní volatilita vytváří příležitosti pro obchodní oddělení velkých bank. Zvýšené objemy obchodů i kolísání cen aktiv mohou generovat dodatečné příjmy. Analytici v této souvislosti připomínají, že situace se liší od března 2023, kdy došlo ke kolapsu několika regionálních bank. Nyní jde spíše o důsledek změn v makroekonomickém prostředí, které dopadají na celý finanční systém.
Podle Scotta Sieferse z Piper Sandler není aktuální otřes specifický jen pro bankovní sektor, ale odráží globální ekonomickou nejistotu. Klíčovým problémem tedy není tolik aktuální výkonnost bank, ale jejich schopnost reagovat na vývoj v příštích měsících.
Vzhledem k nadcházejícím čtvrtletním výsledkům se pozornost obrací na to, jak banky vyhodnotí rizika spojená s aktuální situací. Investoři budou pečlivě sledovat komentáře k úvěrovému riziku a objem rezerv na možné ztráty. Výrazné navýšení rezerv by mohlo signalizovat, že banky očekávají další zhoršení ekonomiky.
Očekává se, že JPMorgan, Wells Fargo a Morgan Stanley jako první nabídnou výhled na další měsíce. Podle Alison Williamsové z Bloomberg Intelligence bude klíčové sledovat, jak banky hodnotí dopad nové obchodní politiky na své podnikání.
David Konrad z KBW připomněl, že banky vstupovaly do roku 2025 v relativně silné pozici, ale narůstající riziko recese a pokles výnosových křivek jejich akcie oslabil. Podle jeho odhadů vzroste zisk na akcii v bankovním sektoru meziročně jen o 3 %. V porovnání s širším trhem je to slabý výsledek. Ve výsledcích za první čtvrtletí proto očekává známky rostoucí nejistoty a zaměření na témata jako růst, úvěrové riziko a kvalita aktiv.
Emas diniagakan sekitar AS$4,180, berada di atas Purata Pergerakan Ringkas 21 (SMA 21) dan juga di atas saluran aliran menurun yang terbentuk sejak 25 September.
Dalam sesi AS semalam, emas membentuk corak "bullish flag" (bendera menaik). Selepas menembusi paras 1/8 menurut kaedah Murray, terdapat pergerakan kenaikan yang kukuh yang berpotensi berterusan dalam beberapa jam akan datang sehingga harga menemui rintangan kuat pada paras 2/8 Murray dan mungkin mencapai Purata Pergerakan Eksponen 200 (EMA 200) sekitar AS$4,262.
Sekiranya harga membuat pembetulan menurun ke arah jalur atas saluran aliran menurun dalam beberapa jam akan datang dan mengukuh di atas AS$4,140 dan SMA 21, ini akan menjadi isyarat positif untuk mengambil kedudukan beli bagi beberapa hari akan datang, dengan sasaran pada AS$4,218 dan AS$4,262. Akhirnya, kami menjangkakan harga berpotensi mencapai paras 3/8 Murray sekitar AS$4,296.
Penarikan semula akan memberi peluang untuk membuka kedudukan beli dengan jangkaan harga mencapai AS$4,300 dalam beberapa hari akan datang.
Sebaliknya, penurunan di bawah AS$4,140 boleh mengubah prospek pasaran emas, dan kita boleh menjangkakan ujian semula pada paras 0/8 Murray sekitar AS$4,062.
Penunjuk "Eagle" menunjukkan isyarat positif. Walau bagaimanapun, XAU/USD mungkin sedang menghampiri zon terlebih beli, oleh itu perlu dipantau rintangan kuat pada AS$4,195 dan AS$4,218 sekiranya berlaku pembetulan teknikal.
PAUTAN SEGERA
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi Kami 
