Stavební společnost KB Home překvapila trh lepšími než očekávanými výsledky za druhé fiskální čtvrtletí, přesto se její akcie po oznámení propadly o přibližně 2 %. Proč? Důvodem není slabý výkon – ten byl naopak silný –, ale zhoršující se výhled na zbytek roku, který investory vystrašil a vedl k výprodejům. Společnost, která se specializuje na výstavbu rodinných domů především ve Spojených státech, se tak dostává do situace, kdy čelí protichůdným tlakům: zlepšení provozní efektivity na jedné straně a zpomalující trh na straně druhé.
Za druhé čtvrtletí KB Home vykázala zisk 1,50 USD na akcii, čímž překonala očekávání analytiků sestavená firmou FactSet. Tržby dosáhly 1,5 miliardy dolarů, zatímco trh očekával 1,53 miliardy. Přestože se jednalo o mírně slabší tržby než odhad, společnost celkově překonala konsenzus. Předseda představenstva a generální ředitel Jeffrey Mezger zhodnotil výsledky jako „solidní“ a pochválil tým za zkracování doby výstavby i snižování přímých stavebních nákladů, což jsou klíčové oblasti pro zvyšování konkurenceschopnosti.
Zklamání však přišlo v podobě další revize výhledu pro zbytek roku. KB Home snížila očekávané celoroční tržby z prodeje domů na 6,30 až 6,50 miliardy dolarů, zatímco ještě v předchozím čtvrtletí počítala s 6,6 až 7 miliardami. Původní odhad na začátku fiskálního roku přitom počítal dokonce se 7 až 7,5 miliardami. Tento postupný sestup ve výhledech naznačuje výraznější zpomalení trhu s bydlením, než se předpokládalo.
KB Home oznámila hrubou marži ve výši 19,3 %, což je stejné číslo jako v minulém čtvrtletí. To je na současné poměry ve stavebnictví relativně solidní úroveň. Nicméně i zde společnost snížila výhled, a to jak v oblasti průměrné prodejní ceny domů, tak v očekávání celoroční marže. Signály z trhu naznačují, že rostoucí vstupní náklady a snížená poptávka tlačí na maržové úrovně, což nutí firmy k větší opatrnosti.
Podle údajů Dow Jones Market Data akcie KB Home za posledních 12 měsíců klesly o 26 %, zatímco index sledující širší sektor výstavby domů – burzovní fond iShares U.S. Home Construction ETF – ztratil přibližně 13 %. To ukazuje, že KB Home je pod větším tlakem než konkurence a investoři na tuto společnost pohlížejí s větší skepsí.
Zpomalení není problémem pouze KB Home. Census Bureau uvedl, že počet nově zahájených staveb v USA v květnu klesl o 9,8 % na nejnižší úroveň od pandemie. Tento vývoj překvapil negativně, protože analytici očekávali stabilizaci. Počet dostupných nemovitostí na trhu se sice meziročně zvýšil o 32 %, ale ve srovnání s rokem 2019 je nabídka stále o 12 % nižší. To signalizuje dlouhodobou nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, která může trh s bydlením zatěžovat i v dalších čtvrtletích.
KB Home také oznámila, že dodávky domů meziročně klesly o 10 % a počet čistých objednávek se snížil o 13 % na 3 640. Tento pokles signalizuje nejen ochabující poptávku, ale i zpomalení celého prodejního cyklu.
Kromě slabé poptávky trh s bydlením ovlivňuje i makroekonomické prostředí. Důvěra dlužníků klesá kvůli volatilnímu trhu a obavám z recese. Hypoteční sazby se v letošním roce stále drží kolem 7 %, což je pro mnoho kupujících odrazující. Podle Asociace hypotečních bankéřů (MBA) klesly žádosti o hypotéky v týdnu končícím 13. června o 3 %. Ačkoli sazby v tomto období mírně klesly, celková ochota lidí pořizovat nové nemovitosti zůstává utlumená.
KB Home (KBH)
Tento vývoj KB Home nepřehlíží – ve svém výhledu zmínila, že prodejní prostředí je „utlumené“ a že společnost s tím počítá i do dalších kvartálů. Zároveň však zdůrazňuje, že dělá opatření ke stabilizaci byznysu, například důrazem na efektivitu výstavby a kontrolu nákladů.
KB Home je tak v paradoxní situaci: výsledky, které firma doručila, jsou solidní až silné, ale investorská důvěra zůstává křehká kvůli negativním výhledům a zpomalení trhu s bydlením. Navzdory snahám managementu o zvyšování efektivity a stabilizaci marží, čelí společnost celé řadě externích tlaků – od vyšších úrokových sazeb přes slabší poptávku až po rostoucí nejistotu na trhu práce a v ekonomice obecně.
Pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menaiknya pada hari Rabu dan berjaya kukuh di atas paras pembetulan Fibonacci 50.0% pada 1.1745. Oleh itu, hari ini euro berkemungkinan meneruskan kenaikan ke paras Fibonacci seterusnya iaitu 61.8% pada 1.1824. Pengukuhan di bawah paras 1.1745 akan memihak kepada dolar AS dan menyokong penyambungan semula penurunan ke paras pembetulan 38.2% pada 1.1666.
Struktur gelombang pada carta setiap jam ketika ini tidak menimbulkan sebarang kebimbangan. Gelombang menurun terkini yang telah lengkap gagal menembusi paras rendah sebelum ini, manakala gelombang menaik terkini berjaya melepasi paras tinggi sebelum ini. Justeru, aliran sekali lagi beralih kepada kenaikan, walaupun masih belum stabil kerana semua gelombang mempunyai saiz yang hampir sama. Gencatan senjata sementara antara Iran dan Amerika Syarikat telah menyokong pihak pembeli; bagaimanapun, selepas tiga minggu, perkembangan geopolitik sekali lagi bergerak ke arah peningkatan ketegangan. Oleh itu, serangan pihak pembeli mungkin kekal terhad atau terhenti sama sekali.
Pada hari Rabu, pedagang pembeli kembali yakin selepas dagangan pada Isnin dan Selasa. Perlu diingat bahawa tindakan ketenteraan di Timur Tengah disambung semula pada awal minggu, memaksa pihak penjual melancarkan serangan. Namun, menjelang hari Rabu, serangan peluru berpandu telah dihentikan dan Washington serta Teheran menyambung semula perbincangan mengenai suatu perjanjian dan gencatan senjata. Kedua-dua pihak tidak mahu mencetuskan konflik baharu, tetapi masing-masing juga tidak bersedia berkompromi terhadap tuntutan mereka.
Iran terus mengawal Selat Hormuz dan mengehadkan laluan kapal asing melaluinya. Amerika Syarikat pula terus memberi tekanan kepada Iran berhubung kawalannya ke atas selat tersebut dan mengehadkan aktiviti perkapalan Iran. Iran menyatakan kesediaannya menyerang kapal-kapal Amerika Syarikat jika memasuki zon terhad; manakala Angkatan Tentera AS pula bersedia melepaskan tembakan ke atas sasaran Iran sekiranya dianggap ancaman. Keadaan kekal tidak stabil walaupun kedua-dua pihak masih berusaha mencapai sekurang‑kurangnya suatu bentuk perjanjian yang boleh menjadi asas rundingan lanjut.
Namun, pasaran masih belum begitu yakin dengan hasil yang positif. Rundingan kelihatan berterusan, tetapi telah berlarutan selama berbulan-bulan tanpa kemajuan yang bermakna. Akibatnya, pihak pembeli secara berkala melancarkan serangan, namun tidak agresif, dan kekal bersedia untuk berundur pada bila-bila masa sekiranya rundingan sekali lagi menemui kegagalan.
Pada carta 4 jam, pasangan ini berbalik memihak kepada dolar AS dan mula menurun ke arah paras pembetulan 76.4% pada 1.1617. Lantunan dari paras 1.1778 sekali lagi mencadangkan kemungkinan penurunan sederhana. Pada pendapat saya, carta setiap jam ketika ini lebih bermaklumat disebabkan pergerakan pasaran yang lemah. Pergerakan menaik mengambil alih inisiatif kira-kira sebulan yang lalu tetapi kini sedang mencari pemangkin pertumbuhan baharu. Tiada perbezaan yang sedang terbentuk kelihatan pada mana-mana penunjuk.
Laporan Komitmen Pedagang (COT):
Sepanjang minggu pelaporan terkini, pedagang profesional menutup 316 kedudukan beli dan membuka 5,296 kedudukan jual. Dalam tempoh tujuh minggu antara Februari dan Mac, kelebihan bersih pihak pembeli telah lenyap, manakala dalam lima minggu terakhir keadaan agak stabil. Spekulator kini memegang 217,000 kedudukan beli berbanding 181,000 kedudukan jual. Jurang tersebut sekali lagi melebar memihak kepada euro.
Secara keseluruhan dan dalam jangka panjang, peserta pasaran utama terus menunjukkan minat kukuh terhadap euro. Pelbagai perkembangan global dalam beberapa tahun kebelakangan ini terus mempengaruhi sentimen pelabur. Pada masa ini, perhatian pasaran tertumpu kepada Timur Tengah, di mana konflik hanya terhenti seketika dan bukannya diselesaikan. Oleh itu, dalam jangka terdekat, kadar pertukaran euro terhadap dolar AS dijangka kurang bergantung kepada dasar monetary Rizab Persekutuan (Fed) atau Bank Pusat Eropah (ECB) serta data ekonomi, dan lebih bergantung kepada perkembangan di Iran.
Kalendar Ekonomi untuk Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah:
Kalendar ekonomi untuk 7 Mei mengandungi dua acara, dan kedua-duanya tidak boleh dianggap sangat penting. Justeru, pengaruh latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Khamis berkemungkinan kekal terhad. Pedagang terus menunggu perkembangan geopolitik yang baharu.
Ramalan dan Cadangan Dagangan EUR/USD:
Peluang jualan mungkin timbul hari ini jika pasangan ini mengukuh di bawah paras 1.1745 pada carta setiap jam, dengan sasaran 1.1666. Sebelum ini saya menyarankan kedudukan beli selepas pengukuhan di atas 1.1745, dengan sasaran 1.1824. Kedudukan beli ini masih boleh dipegang hari ini.
Grid anjakan semula Fibonacci dilukis dari 1.2082–1.1410 pada carta setiap jam dan dari 1.1474–1.2082 pada carta 4 jam.
PAUTAN SEGERA
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi Kami 
