Permintaan terhadap mata wang Amerika Syarikat meningkat untuk minggu keempat berturut-turut, dan pada pandangan saya, jika punca utamanya semata-mata berkaitan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed), pergerakan ini sepatutnya sudah berakhir lebih awal. Saya percaya pendirian Fed menjadi lebih ketat pada bulan September, tetapi ia tidak seharusnya membawa kepada pengukuhan mata wang AS yang berterusan hampir sebulan tanpa henti atau sela masa. Selain itu, minggu ini beberapa pegawai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menjelaskan bahawa kecenderungan pengetatan tidak secara automatik bermakna kenaikan kadar faedah pada setiap mesyuarat sehingga penghujung tahun. Oleh itu, jangkaan pasaran yang terlalu agresif berkemungkinan besar tidak akan dipenuhi sepenuhnya.

Ahli ekonomi menyatakan bahawa beberapa faktor telah menyokong dolar pada bulan September, termasuk pendirian Fed yang lebih tegas, peningkatan ketegangan geopolitik global, dan ledakan kecerdasan buatan (AI) yang sedang berlangsung. Namun, tiada penjelasan jelas mengapa faktor AI tidak menyokong dolar lebih awal. Dari segi ketegangan geopolitik, keadaan di Timur Tengah tidak banyak berubah dalam minggu dan bulan kebelakangan ini. Iran dan Amerika Syarikat terus berpura-pura mencari suatu perjanjian, sedangkan pada hakikatnya kedua-dua pihak tidak bersedia membuat konsesi bermakna, sekurang-kurangnya dalam isu-isu utama. Setiap pihak mencari kemenangan berkos rendah tanpa kompromi yang signifikan.

Kebelakangan ini, bagaimanapun, kenyataan daripada Moscow dan beberapa pemimpin Eropah yang memberi amaran tentang kemungkinan berlakunya konflik berskala besar menjadi semakin kerap, yang menjejaskan sentimen pelabur. Tidak mustahil modal sudah mula mengalir keluar dari Kesatuan Eropah dan, apabila digabungkan dengan penjualan bon kerajaan di Amerika Syarikat dan Eropah, keadaan ini mengakibatkan ketidakseimbangan yang serius dalam pasaran kewangan.

Ahli ekonomi turut menonjolkan beberapa risiko terhadap dolar, termasuk proses dedolarisasi, hutang awam Amerika Syarikat yang kini melebihi AS$40 trilion, serta kemungkinan pengenaan tarif global sekiranya Donald Trump kembali berkuasa. Namun, nampaknya pepatah kewangan lama kembali relevan: dalam situasi ketidakpastian, beli dolar. Bank of America menyatakan mereka menjangka pengukuhan dolar berterusan bagi baki tahun ini. HSBC pula tidak menjangka sebarang perkembangan luar biasa daripada mata wang AS. Citi berpendapat kenaikan dolar akan bersifat sederhana, walaupun mata wang AS telah mencatat kenaikan hampir sebulan. Perbezaan pandangan timbul kerana tiada pihak yang benar-benar memahami punca sebenar lonjakan pada bulan September. Menurut pandangan saya, selepas gelombang E berakhir, satu fasa kenaikan lanjutan bagi aliran (trend) akan bermula.

Artikel lain untuk dibaca

- Analisis EUR/USD. 2 Oktober. Bagaimanakah USD mungkin bertindak balas terhadap NFP?

Analisis gelombang EUR/USD

Berdasarkan analisis saya terhadap pasangan EUR/USD, saya menyimpulkan bahawa instrumen ini masih berada dalam fasa aliran korektif global A–B–C–D–E. Jika andaian ini tepat, penurunan dijangka berterusan ke sasaran di bawah paras terendah gelombang C pada 1.1325. Saya menganggap senario ini sebagai alternatif; jika bukan kerana mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed), ia akan kekal sebagai senario sandaran. Namun, tindakan Fed mengejutkan pasaran, menyebabkan kemunculan gelombang baharu pembelian dolar. Aktiviti pembelian dolar telah berterusan beberapa minggu walaupun tanpa wujudnya faktor sokongan baharu untuk mata wang AS tersebut. Dalam suasana berita seperti ini, saya tidak akan membuka kedudukan jual; sebaliknya, saya akan bersiap sedia untuk kemungkinan pembalikan arah.

Analisis gelombang GBP/USD

Struktur gelombang bagi GBP/USD kini agak jelas tetapi masih boleh menjadi lebih kompleks. Carta menunjukkan struktur korektif A‑B‑C yang ketara, yang selepas mesyuarat Fed mungkin berkembang menjadi A‑B‑C‑D‑E. Jika andaian itu kekal sah, pound akan terus melemah ke sasaran di bawah paras 1.31, berhampiran paras rendah gelombang C. Namun, pembentukan struktur serupa pada euro boleh menyebabkan struktur bagi pound berakhir pada bila‑bila peringkat.

Prinsip teras analisis saya:

1) Struktur gelombang hendaklah ringkas dan mudah difahami. Struktur yang kompleks sukar didagangkan dan selalunya berubah.

2) Jika anda tidak yakin tentang apa yang sedang berlaku di pasaran, adalah lebih baik untuk tidak masuk.

3) Arah pasaran tidak pernah boleh dipastikan 100%. Jangan lupa pesanan perlindungan Henti Rugi (SL).

4) Analisis gelombang boleh digabungkan dengan kaedah analisis dan strategi dagangan yang lain.