Цены на нефть упали во вторник, и по итогам второго квартала они могут показать худшую динамику с начала пандемии COVID-19, главным фактором стало ожидание быстрого восстановления поставок через Ормузский пролив в результате дипломатических контактов между США и Ираном.

Фьючерсы на нефть марки Brent потеряли почти 20% во втором квартале, а цены опустились к низким $70 за баррель – резкий разворот после шоковых максимумов, которые последовали за ударом американских военных по Ирану в конце февраля.

Распродажа ускорилась в последние недели: рынок все активнее закладывает в котировки перспективу возобновления ближневосточного экспорта, несмотря на противоречивые публичные заявления Вашингтона и Тегерана о ходе переговоров.

Президент Дональд Трамп написал в понедельник на своей платформе Truth Social, что «Иран запросил встречу. Она состоится завтра в Дохе», а Белый дом подтвердил, что специальный посланник Стив Уиткофф и Джаред Кушнер отправятся в Катар.

В то же время официальный представитель МИД Ирана Исмаил Багаи заявил, что Тегеран не будет проводить «переговоры с американской стороной на каком-либо уровне» в ближайшие дни, подчеркивая, что иранская делегация едет в Доху только для обсуждения разблокирования замороженных активов и выполнения условий перемирия с катарскими посредниками.

Эта двусмысленность держала рынки в напряжении, но более широкая тенденция, а именно подписанный в этом месяце меморандум о взаимопонимании и взаимная приостановка боевых действий, убедила трейдеров и аналитиков в возможности восстановления поставок через Ормузский пролив.

Ведущие банки также пересматривают прогнозы в сторону снижения. Morgan Stanley во второй раз за две недели понизил прогноз по Brent – опустили оценки на 3-ий и 4-ый кварталы 2026 года до $75 за баррель и спрогнозировали цену $70 к концу 2027 года.

Банк теперь предполагает глобальный избыток нефти в 4,8 миллиона баррелей в сутки в 2027 году – все это на фоне восстановления экспорта с Ближнего Востока, устойчивого уровня добычи в США и слабого спроса со стороны Китая.

Аналогично, Goldman Sachs также пересмотрел прогнозы в сторону понижения, что указывает на растущий консенсус среди крупнейших институциональных игроков: период опасений дефицита предложения, по мнению многих, подходит к концу.

Ситуацию на рынке усугубляют и политические требования стран-производителей. На прошлой неделе Ирак усилил давление внутри ОПЕК, стремясь к более высокому потолку добычи: министр нефти Басим Мухаммад Худайр выступил за целевой показатель в 5 миллионов баррелей в сутки.

По данным Reuters, это требование продиктовано финансовыми трудностями после перебоев в экспорте во время конфликта, а также новыми обязательствами по инвестициям в добычу от BP, TotalEnergies, ExxonMobil и Chevron.

Министерство нефти Ирака на короткое время допустило возможность выхода из ОПЕК в случае отказа увеличить квоту – угроза, от которой вскоре отказались, уточнив, что она не отражает официальную позицию правительства.

Действующая квота Ирака составляет 4,378 миллиона баррелей в сутки, однако фактическая добыча значительно ниже из-за перебоев в Ормузском проливе. Трое иракских чиновников сообщили Reuters, что страна ориентируется на показатель в 7 миллионов баррелей в сутки в ближайшие годы – вот амбиция, которая при удачном развитии дипломатии и восстановления экспортных коридоров может иметь серьезные последствия для глобального рынка нефти.