По итогам прошлой пятницы фондовые индексы закрылись падением. S&P 500 снизился на 0,25 процента, а Nasdaq 100 опустился на 0,52 процента. Промышленный Dow Jones снизился на 0,02 процента.

Уже сегодня доходность двухлетних казначейских облигаций, наиболее чувствительных к изменениям ставки, снизилась на три базисных пункта, частично отыграв пятничный скачок после того, как Кевин Уорш предупредил, что инфляция существенно не замедляется, и у регулятора еще очень много работы. Фьючерсы также продолжили падение. S&P 500 потеряли 0,2 процента, контракты на Nasdaq 100 снизились на 0,05%, а доллар стабилизировался после сильнейшего за более чем два месяца роста.

Масштаб переоценки ожиданий впечатляет. По данным свопов, трейдеры увеличили вероятность повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании до 62 процентов против примерно 34 процентов до выступления Уорша. Напомню, что ещё в середине августа рынок оценивал шансы сентябрьского ужесточения примерно в 30 процентов, так что одна речь фактически развернула всю кривую ожиданий.

Стоит отметить, что сам Уорш остановился в шаге от прямого сигнала. Он заявил, что финансовые условия в настоящее время не являются ограничительными, и назвал ставки преобладающим инструментом ФРС для достижения мандата, однако прямой поддержки сентябрьского повышения не выразил. Именно эта недосказанность и порождает разброс трактовок между рынком свопов, заложившим 62 процента, и аналитиками, ожидающими паузы.

Отдельным драйвером дня стала геополитика. Brent выросла на 2,8 процента, приблизившись к 91 доллару за баррель, после того как Вашингтон и Тегеран впервые примерно за месяц обменялись ударами. Напомню, что ещё на прошлой неделе рынок закладывал прогресс в переговорах Ирана и Омана о временном морском коридоре, и нынешняя эскалация возвращает нефтяную премию, а вместе с ней и инфляционные риски, о которых предупреждал Уорш.

На остальных рынках картина разнородна. Иена немного ослабла до примерно 159,55 за доллар после того, как ключевой инфляционный показатель Токио ускорился третий месяц подряд. Золото снизилось до примерно 4575 долларов за унцию, биткоин опустился чуть ниже 80 000 долларов, а медь приблизилась к рекордному максимуму.