Kết quả khảo sát Tankan của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho tháng Chín, được công bố vào ngày 1 tháng Mười, cho thấy chỉ số điều kiện kinh doanh (DI) của các nhà sản xuất lớn đã cải thiện 1 điểm so với tháng Sáu, đạt +14. Chỉ số cho các doanh nghiệp phi sản xuất lớn vẫn giữ ở mức rất cao là +34.

Dự báo đầu tư vốn và lợi nhuận hiện tại cũng duy trì ổn định bất chấp các mức thuế được chính quyền Trump áp dụng. Điều này tạo cơ sở vững chắc cho việc kỳ vọng một đợt tăng lương khác vào năm sau, điều mà sẽ hỗ trợ những lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng.

Tổng quan, báo cáo Tankan đã góp phần vào những lập luận ủng hộ việc tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới của BoJ, dự kiến diễn ra vào ngày 30 tháng 10.

Lập luận chính chống lại việc tăng lãi suất xuất phát từ tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ vẫn đang tiếp diễn, nếu tình trạng này kéo dài. BoJ đang đánh giá kỹ lưỡng tác động của các thuế quan mới được áp dụng, và để đưa ra quyết định thông minh, ngân hàng trung ương dựa vào dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, có thể bị trì hoãn đáng kể hoặc không có sẵn trong thời gian đóng cửa kéo dài.

Hai báo cáo chính rất quan trọng: báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ dự kiến công bố vào thứ Sáu, và báo cáo lạm phát tháng Chín dự kiến phát hành vào ngày 15 tháng 10. Nếu các báo cáo này không được công bố đúng hạn, BoJ có thể trì hoãn quyết định lãi suất của mình đến một cuộc họp sau.

Các yếu tố này tạo ra sự không chắc chắn lớn trong việc dự báo hiệu suất tương lai của đồng yên. Nếu thị trường dự đoán việc tăng lãi suất vào ngày 30 tháng 10, tỷ giá USD/JPY có khả năng giảm, có thể phá vỡ khỏi phạm vi hiện tại. Tuy nhiên, nếu tình trạng đóng cửa kéo dài và dẫn đến việc hoãn quyết định lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng yên và đẩy tỷ giá USD/JPY lên cao.

Hiện tại, thị trường vẫn chưa quyết định và đang chờ thông tin cập nhật. Nếu tình trạng đóng cửa được giải quyết trong vòng 7–10 ngày, kịch bản tăng lãi suất sẽ quay trở lại ưu tiên.

Các vị thế mua ròng trên đồng yên đã tăng đáng kể thêm 1.49 tỷ USD trong tuần báo cáo, đạt mức 6.73 tỷ USD—đánh dấu sự kết thúc của xu hướng rút vốn đã bắt đầu từ tháng Tư. Giá trị ước tính vẫn dưới mức trung bình dài hạn, cho thấy khả năng giảm giá tiếp tục cho USD/JPY, mặc dù động lực vẫn còn yếu.

Yên đã được giao dịch trong một phạm vi hẹp trong vài tháng với ít tín hiệu cho thấy sự đột phá. Các thị trường đã từ lâu định giá khả năng tăng lãi suất của BoJ vào tháng 10, và những gợi ý thêm từ ngân hàng trung ương khó có thể thay đổi kỳ vọng này.

Cặp USD/JPY bắt đầu thể hiện một chút thiên hướng giảm. Để động thái này có thể tăng cường, hai mức hỗ trợ phải được phá vỡ liên tục: mức đầu tiên là 146,40–146,60, và mức thứ hai là 145,40–145,50. Chỉ khi đó bức tranh kỹ thuật mới trở nên rõ ràng hơn về xu hướng giảm — trong khi đó, khả năng quay lại mức 150 càng trở nên hạn chế.