Mẫu hình sóng trên biểu đồ 4 giờ của cặp EUR/USD trông kém thuận lợi hơn, nhưng vẫn không gây ra thắc mắc gì. Vẫn chưa có lý do để nói về việc hủy bỏ nhịp tăng bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái; chỉ có cấu trúc sóng bên trong là đôi khi được điều chỉnh. Theo tôi, cặp tiền đã hoàn tất việc hình thành sóng 4 toàn cục (biểu đồ dưới). Nếu giả định này đúng, thì hiện quá trình hình thành sóng 5 đang tiếp diễn, có thể sẽ kéo dài khá mạnh với các mục tiêu xa đến vùng 1,25.

Cấu trúc sóng bên trong của sóng 5 giả định vẫn chưa thực sự rõ (biểu đồ trên). Tập hợp sóng đi lên không thể được xem là sóng đẩy (impulsive) do có các sóng điều chỉnh khá mạnh. Do đó, ở thời điểm hiện tại nó được diễn giải là cấu trúc a-b-c-d-e. Tuy nhiên, nếu sóng 5 trở nên kéo dài, cấu trúc bên trong của nó cũng sẽ trở nên khá phức tạp. Tôi kỳ vọng cặp EUR/USD sẽ tiếp tục quay lại xu hướng tăng, và cấu trúc điều chỉnh a-b-c-d-e hiện đã trông tương đối hoàn chỉnh. Tiếc rằng nó có thể sẽ kéo dài hơn nữa do xung đột ở Trung Đông.

Cặp EUR/USD đã giảm chỉ 50 điểm cơ bản vào ngày thứ Hai so với mức đóng cửa của tuần trước. Năm mươi điểm trong bối cảnh hiện tại là rất ít; đồng tiền chung châu Âu nên “mừng” vì đã chỉ chịu mức thua lỗ tương đối khiêm tốn. Khủng hoảng năng lượng đang gia tăng và tiếp tục gây sức ép lên đồng euro. Đáng tiếc, vấn đề không chỉ giới hạn ở dầu mỏ hay LNG. Tại sao đồng tiền châu Âu lại phản ứng nhạy cảm đến như vậy?

Trước hết, cần lưu ý rằng không chỉ riêng euro đang giảm. Chẳng hạn, bảng Anh cũng đang suy yếu với tốc độ tương tự. Điều này có nghĩa là thị trường chủ yếu không phải lo sợ khủng hoảng năng lượng, không phải lo sợ kinh tế giảm tốc hay lạm phát tăng. Thị trường sợ rủi ro và đang tháo chạy khỏi rủi ro. Khu vực đồng euro thực sự rất dễ tổn thương trước bất kỳ biến động nào trên thị trường năng lượng. Tuy nhiên, giá dầu Brent trên thực tế chỉ tăng chưa đến 30 USD trong tuần vừa qua. Con số đó vẫn là nhiều, nhưng chúng ta vẫn chưa nói đến việc giá tăng gấp đôi hay gấp ba, điều có thể thực sự gây tàn phá cho kinh tế châu Âu.

Dầu mỏ không chỉ được cung cấp cho thị trường toàn cầu bởi Iran hay các nước Trung Đông. Nó cũng có thể được mua từ những khu vực khác trên thế giới. Giá có thể cao hơn, nhưng trả nhiều tiền hơn không nhất thiết là bản án tử cho một nền kinh tế. Theo tôi, các nhà đầu tư không quá lo về khả năng kinh tế châu Âu giảm tốc, tê liệt hoàn toàn hay điều gì tương tự. Thay vào đó, đồng USD tăng giá vì nhu cầu đối với nó đang gia tăng trong bối cảnh tình hình địa chính trị nghiêm trọng ở Trung Đông. Nếu giả định này đúng, thì chỉ có sự leo thang tiếp theo của xung đột mới có thể dẫn đến các đợt mua vào đồng USD mới. Đáng tiếc, cho đến nay vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng.

Kết luận chung

Dựa trên phân tích cặp EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền này vẫn đang hình thành một đoạn xu hướng tăng. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục là những yếu tố quan trọng đứng sau xu hướng suy yếu dài hạn của đồng USD. Các mục tiêu của đoạn xu hướng hiện tại có thể kéo dài lên đến vùng 1,25. Hiện tại, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong sóng 5 ở quy mô toàn cục, vì vậy tôi kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2026. Cấu trúc điều chỉnh a-b-c-d-e có thể kết thúc bất kỳ lúc nào, bởi hiện giờ nó đã trông khá thuyết phục. Theo tôi, bây giờ hợp lý là tìm các vùng và mức giá để mở các vị thế mua mới, với mục tiêu quanh 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mức Fibonacci 161,8% và 200,0%.

Trên khung thời gian nhỏ hơn, toàn bộ đoạn xu hướng tăng đều có thể quan sát rõ. Cấu trúc sóng không hoàn toàn chuẩn mực, vì các sóng điều chỉnh có độ dài khác nhau. Ví dụ, sóng 2 cấp cao lại ngắn hơn sóng 2 bên trong sóng 3. Tuy nhiên, điều này đôi khi vẫn xảy ra. Xin nhắc lại rằng tốt nhất là xác định các cấu trúc rõ ràng trên biểu đồ, thay vì cố gắng gắn chặt phân tích vào từng con sóng một cách cứng nhắc. Ở thời điểm hiện tại, cấu trúc sóng tăng không gây ra nghi ngờ nào.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng cần đơn giản và rõ ràng. Những cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường xuyên thay đổi.
2. Nếu không có đủ tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
3. Không bao giờ có thể đạt được sự chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Đừng quên đặt lệnh bảo vệ Stop Loss.
4. Phân tích sóng có thể kết hợp với các dạng phân tích khác và các chiến lược giao dịch khác.