Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục xu hướng đi lên vào ngày thứ Tư trong bối cảnh căng thẳng liên quan đến Iran giảm bớt. Donald Trump đã nói suốt hơn một tuần về việc cuộc chiến ở Trung Đông sắp kết thúc và một thỏa thuận đang đến gần, và hôm qua xuất hiện thông tin cho thấy Tehran cuối cùng đã quyết định đi theo con đường giảm leo thang, theo tuyên bố của Tổng thống nước này, Masoud Pezeshkian. Đây thực sự là nguyên nhân then chốt cho đà tăng của cặp tiền trong hai ngày vừa qua.

Tất nhiên, cũng không thể bỏ qua yếu tố lạm phát đang gia tăng ở Đức và EU, khả năng lạm phát tại Anh cũng tăng, khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) và ECB thắt chặt chính sách tiền tệ, cũng như bài phát biểu của Jerome Powell hôm thứ Hai. Tất cả những yếu tố này cũng có thể hỗ trợ cho đồng euro và bảng Anh. Tuy nhiên, khó có ai phủ nhận rằng nhân tố địa chính trị vẫn là chìa khóa đối với thị trường tiền tệ. Ngay cả hiện nay, khi tình hình ở Trung Đông mở ra cơ hội thực sự cho việc lập lại hòa bình, địa chính trị vẫn là yếu tố chính, chỉ là mức độ tác động lên thị trường đang suy yếu. Lúc này, đồng euro và bảng Anh có thể tăng giá mỗi ngày vì nhà đầu tư đã ngừng “chạy trốn” sang đồng USD an toàn.

Vậy “nghịch lý” của đồng USD được nhắc đến trong tiêu đề bài viết là gì? Trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, đồng bạc xanh gần như phớt lờ mọi thông tin bất lợi nhắm vào nó. Giới giao dịch không mấy để ý đến các báo cáo ảm đạm từ bên kia bờ Đại Tây Dương, giọng điệu “diều hâu” từ các đại diện của Bank of England và ECB, hay các yếu tố kỹ thuật. Giờ đây, tình huống có thể lặp lại nhưng theo chiều ngược lại. Đồng euro và bảng Anh có thể tăng giá mà không cần gắn chặt với các yếu tố cơ bản, số liệu kinh tế vĩ mô hay phân tích kỹ thuật. Đồng USD có thể đánh mất chỗ dựa duy nhất của mình, trong khi euro và bảng Anh lại có cơ hội “dang cánh”.

Nếu kịch bản này xảy ra, bảng Anh có thể nhanh chóng và tương đối dễ dàng quay trở lại vùng đỉnh của năm, quanh 1,3600–1,3800. Thực tế, tỷ giá chỉ cần tăng thêm khoảng 300 pip nữa là đến được vùng này. Dĩ nhiên điều đó sẽ cần thời gian, nhưng chẳng hạn, trong tuần này Mỹ sẽ công bố các báo cáo về thất nghiệp và thị trường lao động. Nếu các số liệu một lần nữa cho thấy những con số “đáng kinh ngạc”, đồng USD sẽ giảm giá một cách hồ hởi hơn nhiều.

Cũng cần lưu ý rằng thị trường mới chỉ bắt đầu phản ánh vào giá kịch bản giảm leo thang. Cho đến giờ vẫn chưa có tuyên bố chính thức nào về việc đàm phán thành công, chưa có thỏa thuận, và cũng chưa có kết thúc chiến tranh. Mỗi một tuyên bố tích cực như vậy, nếu xuất hiện, đều sẽ kéo đồng USD đi xuống và đẩy các tài sản rủi ro tăng lên. Do đó, nếu chiến sự chấm dứt, cặp GBP/USD sẽ có rất nhiều cơ hội để nhanh chóng và tương đối “êm ái” quay trở lại vùng 1,36–1,38.

Chúng tôi vẫn cho rằng các xu hướng tăng bắt đầu từ năm 2022 và 2025 chưa kết thúc. Không ai có thể dự đoán trước được những diễn biến ở Trung Đông trong tháng Ba, đó là lý do chúng ta chứng kiến một nhịp dịch chuyển mà hầu như không ai lường trước. Trong một số trường hợp, cú tăng mạnh của đồng USD đã phá vỡ bức tranh kỹ thuật, nhưng với bảng Anh trên khung thời gian ngày, mọi thứ trông vẫn gần như giống hệt một tháng trước. Trên khung tuần, điều này còn đúng hơn. Đúng là cặp tiền đã cho thấy một nhịp điều chỉnh mạnh hơn kỳ vọng, nhưng cũng không hơn gì ngoài điều đó.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 ngày giao dịch gần đây là 99 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, giá trị này được coi là “trung bình”. Vào ngày thứ Năm, 2 tháng 4, chúng tôi kỳ vọng biên độ dao động trong phạm vi được giới hạn bởi 1,3226 và 1,3424. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, báo hiệu sự thay đổi xu hướng. Chỉ báo CCI đã hai lần đi vào vùng quá bán và đồng thời hình thành phân kỳ “tăng”, một lần nữa cho thấy cảnh báo về khả năng kết thúc xu hướng giảm. Tuy nhiên, địa chính trị ở thời điểm hiện tại quan trọng hơn các tín hiệu kỹ thuật.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,3306

S2 – 1,3245

S3 – 1,3184

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,3367

R2 – 1,3428

R3 – 1,3489

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp tiền GBP/USD đã di chuyển theo xu hướng giảm trong một tháng rưỡi, nhưng triển vọng dài hạn của nó không thay đổi. Chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, do đó chúng tôi không kỳ vọng đồng tiền Mỹ sẽ tăng trưởng trong năm 2026. Vì vậy, các vị thế mua với mục tiêu 1,3916 trở lên vẫn còn phù hợp chừng nào giá còn nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,3226 và 1,3184 dựa trên các yếu tố địa chính trị. Trong những tuần gần đây, hầu như tất cả các tin tức và sự kiện đều bất lợi cho bảng Anh, kéo dài xu hướng giảm.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai đều hướng theo cùng một chiều, điều đó cho thấy xu hướng đang mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch hiện tại nên được thực hiện;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt di chuyển và điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ duy trì trong ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Việc chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.