Jefferies zahájila pokrytí realitního investičního fondu Armada Hoffler Properties (NYSE:AHH) s doporučením „koupit“ s tím, že neočekávané snížení dividend a obavy z vyšších úrokových nákladů stlačily akcie hluboko pod úroveň, kterou odůvodňují fundamentální faktory.
Armada Hoffler po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí snížila čtvrtletní výplatu dividend o 32 %, což přispělo k 32% propadu akcií v letošním roce.
„Současný krok je přehnaný,“ napsali analytici s tím, že nižší, ale stále „dobře podložená“ dividenda by měla investorům umožnit znovu se zaměřit na portfolio kancelářských nemovitostí společnosti s 97,5% obsazeností a maloobchodní aktiva s 94,4% obsazeností, kde je počet krátkodobých nájemních smluv s blížícím se koncem omezený.
Jefferies očekává, že nízká obsazenost poskytne společnosti Armada Hoffler cenovou sílu, a předpovídá průměrný růst nájemného o přibližně 10 % u obnovených nájemních smluv v maloobchodním segmentu a o 15 % v kancelářském segmentu.
Developerské projekty v Georgii a Baltimoru by měly příjmy dále zvýšit, jak budou v příštích dvou letech pronajímány, dodala makléřská společnost.
Společnost předpokládá, že v roce 2025 dosáhne základní FFO 1,06 USD na akcii, což je o čtyři centy více než současný konsensus, a očekává, že v roce 2026 se obnoví růst zisku, jak budou mizet vyšší úrokové náklady a přísnější meziroční srovnání ve stavebnictví.
Investoři často drží REIT, které snížily dividendy, „v trestné zóně“, uznala Jefferies, ale uvedla, že splnění nízkých očekávání ohledně nadcházejících výsledků by mělo pomoci „přehodnotit“ ocenění akcií blíže k ostatním společnostem v oboru.
Mezi klíčová rizika podle zprávy patří vyšší než očekávané úrokové sazby, zpoždění pronájmu v multifunkčních projektech a dlouhodobé zpomalení transakcí s komerčními nemovitostmi.
Cặp GBP/USD đã giảm bốn phiên liên tiếp. Do đợt bán tháo này, phe gấu đã chạm đến vùng mất cân bằng 18, vốn thể hiện một mô hình tăng giá. Do đó, trừ khi trong tuần này xuất hiện thêm các yếu tố tiêu cực mới đối với đồng bảng, các đợt tấn công của phe gấu có thể sẽ chấm dứt. Tính đến thứ Ba, chúng ta đã thấy một phản ứng khá rõ ràng từ vùng mất cân bằng 18: giá bật tăng mạnh, hình thành mô hình Bullish Engulfing và quay trở lại vùng mất cân bằng giảm 19. Như vậy, phe bò đã thực hiện bước đầu tiên hướng tới việc nối lại xung lực tăng; giờ họ cần bước thứ hai — vô hiệu hóa vùng mất cân bằng giảm. Khả năng điều đó xảy ra là bao nhiêu? Xét đến việc đồng euro lại tiếp tục giảm vào thứ Ba, triển vọng hiện tại không mấy lạc quan. Nếu tính thêm những phát biểu cứng rắn mới đây của Donald Trump, cơ hội càng thấp hơn. Ngày mai, báo cáo lạm phát của Anh sẽ được công bố; đây là báo cáo quan trọng nhất trong tuần và cũng là một phần nguyên nhân khiến đồng bảng suy yếu vào tuần trước. Vì vậy, cán cân có thể nghiêng về phe gấu hoặc phe bò. Tuy nhiên, dựa trên diễn biến giao dịch hôm qua, có thể khẳng định đã xuất hiện một tín hiệu tăng giá. Hôm nay, lẽ ra đồng bảng có thể dựa vào dữ liệu kinh tế để được hỗ trợ, nhưng báo cáo quan trọng nhất — tỷ lệ thất nghiệp tại Anh — lại bất ngờ tăng lên 5%, điều mà không nhà giao dịch nào dự đoán trước. Dù vậy, chừng nào xung lực tăng vẫn chưa bị vô hiệu hóa, tôi vẫn kỳ vọng GBP/USD sẽ tiếp tục đi lên.
Tình hình quanh việc giải quyết xung đột Trung Đông vẫn chưa ngã ngũ, và giới giao dịch không chắc chắn về hướng đi tiếp theo. Hôm nay có thể nghiêng về phe mua; ngày mai lại có thể nghiêng về phe bán. Đúng là bức tranh như vậy đã được quan sát trong những tuần gần đây. Hiện tại, niềm tin vào hòa bình ở Trung Đông và vào việc dỡ bỏ phong tỏa eo biển Hormuz đã giảm xuống mức tối thiểu, nhưng nhiều khả năng yếu tố này đã được giới giao dịch phản ánh vào giá.
Theo quan điểm của tôi, xu hướng vẫn là tăng, bất chấp những đợt giảm mạnh của cặp tiền này trong năm nay. Lệnh ngừng bắn ở Trung Đông vẫn rất mong manh, nhưng dù sao vẫn đang tồn tại. Tất nhiên, thị trường không thể mãi dựa vào những thông tin thiếu cơ sở thực tế. Eo biển Hormuz vẫn đang chịu “song trùng” phong tỏa, và dù Tehran và Washington đã chọn hướng đi nhằm dỡ bỏ phong tỏa từ vài tuần trước, cho đến nay vẫn chưa có kết quả. Tình hình liên tục luân phiên giữa cải thiện và xấu đi. Thị trường đã tràn ngập lạc quan trong gần một tháng, nhưng tuần trước họ đã bị kéo trở lại thực tế khá phũ phàng.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại như sau: bullish imbalance 18 đã tạo ra phản ứng giá, nên nếu không có bearish imbalance 19, tôi đã chuẩn bị cho một nhịp tăng mạnh. Tuy nhiên, bearish imbalance 19 lại hình thành trong một xu hướng tăng, nên tôi không cho rằng nó nên được dùng để mở vị thế bán. Đà giảm chỉ có thể tiếp diễn trong trường hợp lạm phát Anh sụt mạnh hoặc xuất hiện những tin địa chính trị thực sự quan trọng và bi quan liên quan đến xung đột Trung Đông.
Vào thứ Ba, bối cảnh kinh tế đã “dồn lực” để kéo đồng bảng quay lại xu hướng giảm, nhưng phe mua vẫn giữ được vị thế. Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh bất ngờ tăng, trong khi tốc độ tăng lương nhanh hơn cho thấy lạm phát Anh tháng Tư có thể cao hơn mức dự báo 3%.
Ở Hoa Kỳ, bức tranh nền tảng tổng thể vẫn cho thấy, về dài hạn, khó trông đợi điều gì khác ngoài việc đồng đô la tiếp tục suy yếu. Ngay cả xung đột giữa Iran và Mỹ cũng không làm thay đổi nhiều điều này. Yếu tố địa chính trị đã tạm thời nhắc thị trường nhớ lại vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng đô la trong khoảng hai tháng, nhưng nhìn chung triển vọng dài hạn của USD vẫn rất khó khăn. Thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, nền kinh tế đang tiến gần suy thoái, và khác với ECB và Bank of England, Cục Dự trữ Liên bang không được kỳ vọng sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2026. Trên khắp nước Mỹ, đã diễn ra bốn phong trào biểu tình lớn nhắm trực tiếp vào Donald Trump, trong khi việc Jerome Powell rời nhiệm sở có thể còn khiến tình hình của đồng đô la tệ hơn nữa nếu Kevin Warsh dẫn dắt FOMC theo hướng “ôn hòa” hơn. Xét về mặt kinh tế, tôi không thấy cơ sở nào cho một xu hướng tăng bền vững của đồng đô la.
Lịch kinh tế ngày 20 tháng Năm có hai sự kiện, trong đó báo cáo lạm phát Anh là tâm điểm. Tác động của dữ liệu kinh tế lên tâm lý thị trường có thể kéo dài suốt ngày thứ Tư.
Triển vọng dài hạn của đồng bảng vẫn nghiêng về tăng. Mô hình "Three Drives Pattern" đã cảnh báo giới giao dịch về sự khởi đầu của nhịp tăng, và kể từ đó đã xuất hiện ba mô hình tăng và ba tín hiệu tăng. Tuần trước, yếu tố địa chính trị đã làm phức tạp thêm viễn cảnh lạc quan trước đó của phe mua, nhưng họ vẫn còn cơ hội duy trì quyền kiểm soát trong khu vực imbalance 18. Tôi coi mục tiêu cho đồng bảng là đỉnh năm 2026 tại 1,3867. Tôi chỉ bắt đầu cân nhắc xu hướng giảm nếu imbalance 18 bị vô hiệu. Khi đó, các mô hình giảm mới có “đất dụng võ”. Cho đến khi điều đó xảy ra, tôi kỳ vọng imbalance 19 sẽ bị vô hiệu và đà tăng sẽ tiếp diễn.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Liên hệ chúng tôi 
