Cena zlata se na začátku týdne drží na stabilní úrovni, přestože v uplynulých dnech zaznamenala sérii poklesů. Investoři se aktuálně soustředí především na snižující se geopolitické napětí, které snižuje potřebu uchylovat se ke zlatu jako tradičnímu bezpečnému přístavu. Hlavním katalyzátorem tohoto vývoje byla víkendová obchodní dohoda mezi Spojenými státy a Evropskou unií, která přinesla úlevu světovým trhům a výrazně posílila ochotu investorů riskovat.
V pondělí během asijského obchodování se spotová cena zlata zvýšila o 0,1 % na 3 340,25 USD za unci. Futures na zlato ve stejnou dobu mírně posílily o 0,1 % na 3 396,70 USD za unci. Přesto zůstává zlato pod tlakem – v předchozích dvou týdnech totiž vykázalo dvě po sobě jdoucí týdenní ztráty. Největší vliv na poklesy měla především dohoda mezi USA a Japonskem, která již minulý týden uvolnila globální obchodní napětí.
Dohoda oznámená americkým prezidentem Donaldem Trumpem v neděli stanovuje 15% cla na většinu zboží z EU dováženého do USA – tedy polovinu oproti dříve navrhovaným 30 %. Tento kompromis se pozitivně odrazil na náladě investorů, kteří začali více sázet na riziková aktiva jako akcie, což automaticky snižuje zájem o zlato a další bezpečné investice. Vyhlídka na zmírnění obchodního konfliktu mezi dvěma největšími ekonomickými bloky na světě výrazně přispěla ke stabilizaci trhů.
Zatímco obchodníci reagují na nové dohody v Asii i Evropě, pozornost se nyní soustřeďuje na vztahy mezi USA a Čínou. V pondělí se ve Stockholmu uskutečnila jednání mezi vysokými představiteli obou zemí. Podle zprávy deníku South China Morning Post obě strany zvažují prodloužení současného celního příměří o tři měsíce, čímž by se předešlo zavedení nových cel před termínem 12. srpna. Takové ujištění dále snižuje celosvětovou nejistotu a podkopává důvody pro nákup zlata.
Vedle geopolitických faktorů je pro trh se zlatem klíčové i očekávané zasedání Federálního rezervního systému (Fed), které probíhá tento týden a skončí ve středu. Trhy všeobecně předpokládají, že sazby zůstanou nezměněny v rozmezí 4,25 % až 4,50 %. Investoři ale budou pozorně sledovat jazyk prohlášení Fedu, hledajíce náznaky, kdy by mohlo dojít k prvnímu snížení sazeb – například v září nebo během podzimu.
Zlato je tradičně citlivé na vývoj úrokových sazeb, protože vyšší sazby zvyšují náklady příležitosti pro držbu aktiv bez výnosu, jako je právě zlato. Pokud by Fed naznačil, že se blíží k cyklu snižování sazeb, mohl by to být signál k novému růstu poptávky po drahých kovech. Naopak jakýkoli jestřábí tón by mohl zlato srazit níže.
Trhy rovněž čekají na klíčová makroekonomická data, která budou zveřejněna v druhé polovině týdne – včetně indexu cen osobních výdajů (PCE), což je preferovaný inflační ukazatel Fedu, a zprávy o zaměstnanosti za červenec. Obě čísla by mohla výrazně ovlivnit měnovou politiku USA a tím i vývoj ceny zlata.
V širším kontextu komoditních trhů byly trhy s kovy celkově klidné. Index amerického dolaru zůstal utlumený po předchozích prudkých týdenních ztrátách, což obvykle působí podpůrně pro ceny kovů denominovaných v dolarech. Přesto stříbrné futures zůstaly beze změny na hodnotě 38,368 USD za unci.
Platina byla výjimkou – její futures vzrostly o 1,6 % na 1 445,05 USD za unci, což je výrazný pohyb ve srovnání s jinými drahými kovy. Platinu podpořily spekulace o růstu poptávky v automobilovém průmyslu a omezené nabídce. U mědi se obrázek lišil podle burzy – zatímco referenční měď na Londýnské burze kovů vzrostla o 0,4 % na 9 790,25 USD za tunu, americké měděné futures mírně oslabily o 0,2 % na 5,775 USD za libru.
Zlato se sice krátkodobě stabilizovalo, ale zůstává pod tlakem zlepšujícího se globálního sentimentu. Obchodní dohody USA s EU a Japonskem snižují nejistotu a odvádějí investory od bezpečných aktiv. Výsledek zasedání Fedu a nadcházející americká data budou rozhodující pro to, zda se žlutý kov odrazí výš, nebo bude dál ztrácet půdu pod nohama.
Cấu trúc sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD đang trở nên phức tạp hơn. Hiện vẫn chưa có lý do để nói về việc vô hiệu hóa đoạn xu hướng tăng (biểu đồ khung lớn hơn) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Ngược lại, chúng ta đã thấy một cấu trúc điều chỉnh đầy đủ A-B-C, có thể đã hoàn tất. Tuy nhiên, các sự kiện gần đây liên quan đến Federal Reserve và chính sách của họ lại một lần nữa tác động đến cấu trúc sóng hiện tại. Xin nhắc lại, bối cảnh tin tức và cấu trúc sóng thường xung đột với nhau, khiến việc điều chỉnh là cần thiết.
Cấu trúc sóng lúc này một lần nữa có thể phát triển thành một mô hình phức tạp hơn. Sóng C đã mang hình thái ba sóng, trong khi sóng tiếp theo được xác định là sóng D. Toàn bộ đoạn xu hướng bắt đầu từ ngày 27 tháng 1 giờ đây có thể mang dạng điều chỉnh năm sóng A-B-C-D-E. Nếu giả định này đúng, sóng D đã hoàn tất, và vào ngày 21 tháng 8, EUR/USD đã bước vào giai đoạn hình thành sóng E, với đáy dự kiến sẽ thấp hơn đáy của sóng C tại 1,1325. Câu hỏi duy nhất lúc này là liệu bối cảnh tin tức có đủ hỗ trợ cho đồng đô la để cặp tiền giảm xuống dưới 1,1325 hay không.
Cuộc Họp Fed Thay Đổi Cách Thị Trường Nhìn Nhận Đồng Đô La
Cặp EUR/USD hầu như không thay đổi vào ngày thứ Sáu, trong khi biên độ dao động giá quay trở lại mức tối thiểu quen thuộc. Về cơ bản, tuần trước thị trường chỉ tập trung vào một sự kiện duy nhất – cuộc họp Federal Reserve. Tất cả các sự kiện còn lại hoặc bị bỏ qua, hoặc chỉ nhận được sự chú ý rất hạn chế từ phía các nhà tham gia thị trường. Cuộc họp của Bank of England là minh chứng rõ ràng cho điều này. Mặc dù cơ quan quản lý Anh cũng đưa ra lập trường tương đối “diều hâu”, điều này hoàn toàn không mang lại sự hỗ trợ nào cho đồng bảng Anh.
Từ góc nhìn của tôi, điểm quan trọng nhất là thị trường đã thể hiện rằng trong ngắn hạn, họ sẵn sàng ra quyết định chỉ dựa trên các yếu tố mang tính toàn cầu. Đồng thời, chính sách tiền tệ của ECB hay Bank of England lại không nằm trong số các yếu tố đó. Về thực chất, hiện mọi thứ thu hẹp lại thành hai vấn đề: diễn biến của xung đột ở Trung Đông và chính sách tiền tệ của Federal Reserve. Cần lưu ý rằng hai yếu tố này đang mang lại triển vọng tương đối thuận lợi cho đồng đô la. Trước hết, xung đột tại Trung Đông vẫn đang tiếp diễn, và tôi không thấy dấu hiệu nào cho thấy nó sắp được giải quyết. Donald Trump hoàn toàn có thể chọn con đường leo thang xung đột. Ở thời điểm hiện tại, kịch bản tốt nhất cho cộng đồng quốc tế là nếu có leo thang thì cũng không phải bây giờ, mà là sau cuộc bầu cử quốc hội Mỹ. Sau bầu cử, cán cân quyền lực tại Quốc hội Mỹ có thể thay đổi đáng kể, nên mọi sự leo thang có thể sẽ ít nghiêm trọng hơn nhiều so với trường hợp Trump tiếp tục nắm toàn quyền kiểm soát đất nước. Vì vậy, dù nghe có vẻ thế nào đi nữa, thế giới cần việc đảng Cộng hòa thua trong cuộc bầu cử.
Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng điều chỉnh toàn cục A-B-C-D-E. Nếu giả định này đúng, đà giảm sẽ còn tiếp diễn về các mục tiêu nằm dưới đáy của sóng C tại 1,1325. Trước đây, tôi coi kịch bản này là kịch bản thay thế, và nếu không có cuộc họp Federal Reserve, nó sẽ vẫn chỉ là một phương án dự phòng. Tuy nhiên, Fed đã tạo ra bất ngờ, khiến thị trường không còn lựa chọn nào khác ngoài việc khởi động một làn sóng mua vào đồng đô la Mỹ mới. Tuy nhiên, để đồng đô la tiếp tục tăng giá, cần phải có những chất xúc tác mới. Hiện tại, tôi chưa nhìn thấy chất xúc tác nào như vậy. Do đó, một sóng tăng mới, mang tính xung lực và không điều chỉnh, có thể bắt đầu từ các mức giá hiện tại.
Trên khung thời gian lớn hơn, có thể quan sát thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là sự hình thành cấu trúc điều chỉnh A-B-C. Cấu trúc này có thể phát triển thành mô hình năm sóng, nhưng hiện tại tôi cho rằng nó đã hoàn tất. Nếu vậy, một đoạn xu hướng tăng xung lực mới đã bắt đầu hình thành.
Các Nguyên Tắc Chính Trong Phân Tích Của Tôi:
ĐƯỜNG DẪN NHANH
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Liên hệ chúng tôi 
