Двойката EUR/USD се търгува в тесни граници от 1.1530–1.1590 вече втори пореден ден (долната граница на облака Kumo на h4 – средната линия на индикатора Bollinger Bands на D1). Търговците се въздържат да откриват големи позиции преди приключването на спирането на правителствените операции. Самият факт на възобновяване на операциите на правителството на САЩ е от интерес за пазара само до известна степен, тъй като участниците се подготвят за публикуването на ключови макроикономически данни, които биха могли да предизвикат значителна волатилност както в двойката EUR/USD, така и в други двойки, деноминирани в долари.

На първо място, инвеститорите са фокусирани върху Non-Farm Payrolls (NFP). Ако не беше спирането на дейността на правителството, вероятно вече щяхме да имаме официалните статистически данни за трудовия пазар за септември и октомври. Поставя се въпросът: колко бързо може Бюрото за трудова статистика (BLS) да събере и публикува данните от предходните месеци? Ясно е, че след възобновяването на работата на правителството, целият фокус ще бъде върху NFP, което ще определи бъдещото движение на EUR/USD.

На база предишни спирания на правителствената дейност, можем да предположим, че ако финансирането на BLS бъде възстановено тази седмица, бюрото ще публикува септемврийския доклад 5 до 10 дни след повторното отваряне. Спирането през 2025 г. започна на 1 октомври, докато публикацията на данните за септември беше планирана за 3 октомври; следователно може да се предположи, че по-голямата част от работата вече е била завършена. Въпреки това, октомврийският доклад вероятно ще бъде пуснат 1.5 до 2 седмици след септемврийския доклад. По този начин, Non-Farm Payrolls за септември може да бъде публикуван следващия петък, докато октомврийският по-вероятно ще бъде публикуван в началото на декември.

Важно е също така да се има предвид, че спирането на правителствената дейност засяга не само времето на публикуване, но и качеството и пълнотата на данните. Това означава, че октомврийският доклад почти сигурно ще съдържа изкривявания поради непълни данни и смени в сезонните корекции. Отново, на база предишни спирания, можем да предположим, че грешките в оценките ще варират между 50,000 и 100,000 работни места, а равнището на безработица може да се смести с 0.1 процентни пункта. За съжаление, по-надеждна картина ще бъде налична за BLS едва след ревизията на октомврийските данни, т.е. през януари.

Въпреки това, това не означава, че пазарът ще игнорира Non-Farm Payrolls. Особено, тъй като данните за септември ще бъдат публикувани, които не са засегнати от спирането. Да припомним, че според предварителните прогнози, безработицата през септември се очаква да остане на нивото от август (4.3%), докато броят на работните места в неселскостопанския сектор се очаква да нарасне само с 50,000, след увеличение от 22,000 през предходния месец. Средният темп на растеж на почасовото заплащане трябва да остане на нивото от 3.7% от август.

Както виждаме, прогнозата е доста слаба, но предвид разочароващия доклад на ADP, такъв резултат може парадоксално да подкрепи американската валута. Обърнете внимание, че според неофициални данни броят на работните места в частния сектор е намалял с 30,000 през септември. Въпреки че докладът на ADP не обхваща публичния сектор и някои други неселскостопански индустрии, този резултат е тревожен сигнал, който предполага, че Non-Farm Payrolls за септември може също да се окаже в червената зона.

Ако официалните данни потвърдят "най-лошите сценарии," то дискусиите за перспективите за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв по време на декемврийската сесия ще се върнат на дневен ред. Понастоящем вероятността за намаление с 25 базисни точки през декември се оценява на 63%, което прави ситуацията почти "50/50," но слаби Non-Farm Payrolls ще наклонят везните в посока на гълъбите, добавяйки допълнителен натиск върху долара.

Това обяснява "страничното" движение, което наблюдаваме в двойката EUR/USD. Трейдърите са предпазливи да отварят големи позиции преди значими фундаментални събития.

Добрата новина е, че няма да трябва да чакаме дълго: само вчера Сенатът одобри законопроект, насочен към отблокиране работата на правителството на САЩ– ако той бъде подкрепен от членовете на Камарата и след това подписан от президента. Компромисното решение беше подкрепено от почти всички републиканци (с изключение на един) и осем демократи. Четиридесет сенатори се противопоставиха на него. Законопроектът вече е предаден в Камарата на представителите, където ще се реши съдбата му.

Заслужава да се отбележи, че по-рано някои представители от Камарата (така наречените ултра-десни поддръжници на Тръмп) заявиха, че няма да подкрепят измененото законопроект, който ще включва компромисни разпоредби. Много демократи в Камарата също критикуват споразумението, постигнато в Сената, и вероятно мнозинството от тях ще гласуват против проекта.

Въпреки това, вчера, председателят на Камарата Майк Джонсън, републиканец, увери, че ще има достатъчно гласове за приемане на компромисния документ. Според него, законодателите са имали 36 часа, за да се върнат във Вашингтон.

За разлика от Сената, където за преодоляване на така наречения филибъстър са необходими 60 гласа (които републиканците нямат), в Камарата се изисква само обикновено мнозинство, което републиканците притежават. Ако Белият дом успее да мобилизира републиканските законодатели, правителството на САЩ може да възобнови операции до края на тази седмица. Дотогава, двойката EUR/USD вероятно ще се търгува в тесен диапазон от 1.1530–1.1590, като ще се люлее между горна и долна граница.