Pada hari kedua berturut-turut, pasangan EUR/USD diperdagangkan dalam rentang harga sempit 1,1530–1,1590 (batas bawah Kumo cloud pada h4, garis tengah indikator Bollinger Bands pada D1). Para trader enggan membuka posisi besar menjelang berakhirnya shutdown. Fakta dimulainya kembali operasi pemerintah AS hanya menarik perhatian pasar sampai batas tertentu, karena para pelaku pasar sedang bersiap untuk rilis data makroekonomi utama yang dapat memicu volatilitas signifikan pada pasangan EUR/USD dan pasangan lain yang didenominasikan dalam dolar.

Utamanya, para investor berfokus pada Non-Farm Payrolls (NFP). Jika bukan karena shutdown pemerintahan, kita sudah memiliki statistik resmi pasar tenaga kerja untuk bulan September dan Oktober. Pertanyaannya adalah: seberapa cepat BLS (Bureau of Labor Statistics) dapat mengumpulkan dan menerbitkan data dari bulan-bulan sebelumnya? Jelas bahwa setelah pemerintah kembali beroperasi, semua perhatian akan tertuju pada NFP, yang akan menentukan arah pergerakan EUR/USD di masa depan.

Berdasarkan shutdown pemerintahan sebelumnya, dapat diasumsikan bahwa jika pendanaan BLS dipulihkan minggu ini, Biro akan menerbitkan laporan September 5 hingga 10 hari setelah dibuka kembali. Shutdowntahun 2025 dimulai pada 1 Oktober, sedangkan publikasi data September dijadwalkan pada 3 Oktober; oleh karena itu, dapat diasumsikan bahwa sebagian besar pekerjaan sudah selesai pada saat itu. Namun, laporan Oktober kemungkinan akan dirilis 1,5 hingga 2 minggu setelah laporan September. Oleh karena itu, Non-Farm Payrolls September dapat diterbitkan Jumat depan, sementara laporan Oktober kemungkinan akan dirilis pada awal Desember.

Penting juga untuk mempertimbangkan bahwa shutdown pemerintahan tidak hanya memengaruhi waktu rilis, tetapi juga kualitas dan kelengkapan data. Ini berarti bahwa laporan Oktober hampir pasti akan mengandung distorsi karena data yang tidak lengkap dan pergeseran dalam penyesuaian musiman. Sekali lagi, berdasarkan shutdown sebelumnya, dapat diasumsikan bahwa kesalahan estimasi akan berkisar antara 50.000 hingga 100.000 lapangan kerja, dan tingkat pengangguran dapat bergeser sebesar 0,1 poin persentase. Sayangnya, gambaran yang lebih dapat diandalkan hanya akan tersedia bagi BLS setelah revisi data Oktober, yang berarti pada bulan Januari.

Namun, ini tidak berarti bahwa pasar akan mengabaikan Non-Farm Payrolls. Terutama karena data September akan dirilis, yang tidak terpengaruh oleh shutdown. Ingat bahwa menurut prediksi awal, pengangguran pada bulan September diperkirakan tetap pada tingkat bulan Agustus (4,3%), sementara jumlah lapangan kerja di sektor nonpertanian diperkirakan hanya tumbuh 50.000, setelah peningkatan 22.000 pada bulan sebelumnya. Tingkat pertumbuhan pendapatan per jam rata-rata harus tetap pada tingkat Agustus sebesar 3,7%.

Seperti yang kita lihat, prediksi ini cukup lemah, tetapi mengingat laporan ADP yang mengecewakan, hasil seperti itu mungkin secara paradoks mendukung mata uang AS. Perlu diingat bahwa menurut data tidak resmi, jumlah lapangan kerja di sektor swasta menurun sebesar 30.000 pada bulan September. Meskipun laporan ADP tidak mencakup sektor publik dan beberapa industri nonpertanian lainnya, hasil ini adalah sinyal yang mengkhawatirkan, menunjukkan bahwa Non-Farm Payrolls September mungkin juga berada di zona merah.

Jika data resmi mengonfirmasi "skenario terburuk," diskusi mengenai prospek The Fed untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan Desember akan muncul kembali. Saat ini, probabilitas penurunan 25 basis poin pada bulan Desember diperkirakan sebesar 63%, menjadikannya pada dasarnya skenario "50/50", tetapi Non-Farm Payrolls yang lemah akan menggeser keseimbangan ke arah sikap dovish, memberikan tekanan tambahan pada dolar.

Ini menjelaskan pergerakan mendatar yang kita amati pada pasangan EUR/USD. Para trader enggan membuka posisi besar menjelang peristiwa fundamental yang signifikan.

Kabar baiknya adalah kita tidak perlu menunggu lama: baru kemarin, Senat menyetujui RUU yang bertujuan untuk membuka kembali pekerjaan pemerintah AS, jika didukung oleh anggota House dan kemudian ditandatangani oleh Presiden. Solusi kompromi ini didukung oleh hampir semua Republikan (kecuali satu) dan delapan Demokrat. Empat puluh senator menentangnya. RUU tersebut sekarang telah diserahkan ke House of Representatives, yang akan menentukan nasibnya.

Perlu diingat bahwa sebelumnya, beberapa perwakilan House (yang disebut pendukung Trump ultra-kanan) menyatakan bahwa mereka tidak akan mendukung RUU yang telah diubah, yang akan mencakup ketentuan kompromi. Banyak Demokrat di House juga mengkritik kesepakatan yang dicapai di Senat, dan mayoritas dari mereka kemungkinan akan memilih menentang RUU tersebut.

Namun, kemarin, Ketua House Mike Johnson, seorang Republikan, meyakinkan bahwa akan ada cukup suara untuk meloloskan dokumen kompromi tersebut. Menurutnya, para legislator telah diberi waktu 36 jam untuk kembali ke Washington.

Tidak seperti di Senat, yang untuk mengatasi filibuster membutuhkan 60 suara (yang tidak dimiliki oleh Republikan), di House hanya membutuhkan mayoritas kecil, yang dimiliki oleh Republikan. Jika Gedung Putih memobilisasi legislator Republikan, pemerintah AS dapat melanjutkan operasi pada akhir minggu ini. Sampai saat itu, pasangan EUR/USD kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran sempit 1,1530–1,1590, bergantian memantul antara batas atas dan bawah.