Asijské akcie v čele s Japonskem rostly, protože americký prezident Donald Trump oznámil potenciální pozastavení cel na automobily, čímž poskytl trhu další úlevu po pozastavení poplatků na některé výrobky spotřební elektroniky.
Indexy v Japonsku vzrostly o více než 1 % a společnosti jako Toyota Motor Corp. a Honda Motor Co. vyskočily. Akcie v Číně a Hongkongu kolísaly, zatímco futures kontrakty pro USA a Evropu snížily předchozí ztráty. Státní dluhopisy vzrostly a ukazatel dolaru se posunul výše, čímž snížil část svého pondělního poklesu.
Trhy se konsolidují, protože výjimky zvýšily naději, že by mohl existovat prostor pro jednání poté, co prezidentova reciproční cla tento měsíc vymazala 10 bilionů dolarů z globálních akcií a podnítila pokles státních dluhopisů. Přesto jsou investoři kvůli těmto obratům v napětí a vedoucí představitelé podniků včetně Jamieho Dimona z JPMorgan Chase & Co. varovali, že Trumpova snaha o přetvoření globálního obchodního řádu může USA uvrhnout do recese.
„Trump projevuje známky flexibility ohledně své celní politiky, a to vrátilo na trh určitý klid,“ řekl Yusuke Sakai, senior trader ve společnosti T&D Asset Management.
Spojené státy také pokračovaly v plánech na zavedení cel na dovoz polovodičů a léčiv tím, že zahájily obchodní šetření pod vedením ministerstva obchodu. Tyto kroky hrozí rozšířením prezidentovy rozsáhlé obchodní války.
Na znamení toho, že se investoři obávají, že cla pošlou americkou ekonomiku do recese, klesl ukazatel dolarového indexu na dva týdny. Výnosy desetiletých státních dluhopisů minulý týden vyskočily o 50 bazických bodů, což je nejvíce za více než dvě desetiletí. Představitelé Federálního rezervního systému snížili výhled růstu a zvýšili prognózy inflace.
Christian Nolting, CIO Deutsche Bank Global, uvedl, že existují příležitosti k nákupu akcií, pokud se index S&P 500 dostane pod úroveň 5 000 bodů. Banka před oznámením cel „trochu“ snížila hodnotu amerických akcií, ale „klientům jsme také řekli, aby nepanikařili“ kvůli volatilitě, uvedl.
„Budeme nakupovat pokles trhu, pokud se bude blížit recesním úrovním,“ řekl Nolting v rozhovoru pro televizi Bloomberg. V USA „stále existuje určité potenciální tempo růstu a to je něco, co je pro investory stále zajímavé“.
V dalších pohybech v Asii se akcie některých výrobců luxusního zboží propadly poté, co tržby společnosti LVMH v prvním čtvrtletí klesly více, než se očekávalo, a to kvůli slabé poptávce po luxusním zboží v Číně a USA.
V Japonsku se prémie, kterou investoři požadují za držení 30letých státních dluhopisů oproti pětiletým, zvýšila na nejvyšší hodnotu za více než dvě desetiletí, protože globální volatilita a fiskální obavy zvyšují superdlouhé výnosy. K tomuto pohybu došlo poté, co se japonské superdlouhé dluhopisy propadly v důsledku spekulací, že úřady připravují dodatečný rozpočet na podporu ekonomiky v tomto fiskálním roce dříve než obvykle.
Další japonské společnosti včetně Tepco Power Grid Inc. zastavily plánované prodeje dluhopisů v jenech, protože volatilita na dluhových trzích vyvolaná globální obchodní válkou způsobila, že investoři nechtějí riskovat.
Podle bývalého výkonného ředitele Bank of Japan bude zvyšování úrokových sazeb pravděpodobně prozatím ponecháno stranou kvůli nejistotě. Asijská země bude tento týden jednat s USA.
„Prostředí, ve kterém se nyní nacházíme, je mimořádně složité,“ uvedla Christina Woonová, portfolio manažerka společnosti Eastspring Investments. „Téměř denně se mění rétorika ze strany USA, což značně ztěžuje umístění.“
Strateg Markets Live Garfield Reynold říká: Obchodní válka prezidenta Donalda Trumpa podkopává roli americké měny jako základního kamene globálního finančního systému. Poškození statusu dolaru jako útočiště je natolik závažné, že měna pravděpodobně zahájí trvalý pokles.
Oči budou upřeny také na první letošní zahraniční cestu čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, který v pondělí přistál ve Vietnamu a má naplánované také návštěvy Malajsie a Kambodže. Očekává se, že bude svou zemi prezentovat jako stabilnějšího partnera než USA za Trumpa.
Přesto se banka UBS AG přidala k sérii snížení prognózy růstu Číny s nejpesimističtější prognózou mezi velkými bankami a předpověděla, že ekonomika letos vzroste jen o 3,4 %, protože americká cla dusí vývoz.
Na komoditním trhu ropa po pondělní vlažné seanci vzrostla v souvislosti s vyhlídkou na uvolnění restrikcí na íránskou ropu. Zlato vzrostlo a obchodovalo se těsně pod rekordní hodnotou v důsledku poptávky po bezpečných přístavech.
Některé hlavní pohyby na trzích:
Akcie
Měny
Kryptoměny
Dluhopisy
Komodity
Co žene index S&P 500 ke hvězdám? Umělá inteligence? Síla americké ekonomiky? Nebo úspěch amerických obchodních dohod? Odpověď na tyto otázky poskytlo obchodování s americkými akciemi poslední červencový den. Po otevření s gapem směrem nahoru díky působivým výsledkům společností Meta Platforms a Microsoft se široký akciový index rychle propadl ze svých maxim a uzavřel v záporném teritoriu.
Bílý dům dokončil nastavení globálních cel v rozmezí 10 % až 41 % a odložil zavedení jejich platnosti o týden, aby byl prostor pro nové návrhy a vyjednávání. Donald Trump zvýšil dovozní cla na Kanadu na 35 % a uzavřel 90denní příměří s Mexikem. Výsledkem je, že průměrná celní sazba vyskočila z 2,3 % na 15,2 % – to je nejvyšší úroveň od druhé světové války. Podle agentury Bloomberg by tento krok mohl v příštích dvou letech zpomalit růst HDP USA o 1,8 % a zvýšit inflaci o 1,1 %.
Konečný dopad bude záviset na tom, jak dovozní společnosti přenesou cla na spotřebitele. Sníží své zisky, nebo účet zaplatí americké domácnosti? Tak či onak lze očekávat zhoršení výsledků firem. Otázkou zůstává, zda umělá inteligence a technologičtí giganti dokážou tento negativní vliv vykompenzovat.
Tržní kapitalizace tzv. Magnificent Seven poprvé v historii překročila 19 bil. USD. Po NVIDII překonal hranici 4 bil. USD i Microsoft. Úspěch v oblasti cloudových služeb a meziroční růst tržeb společnosti Meta Platforms o 22 % ve druhém čtvrtletí pomohly indexu S&P 500 otevřít s gapem nahoru a dosáhnout nového historického maxima.
Trh je tak uvězněn v tahanici. Pesimisté se domnívají, že HDP USA zpomaluje a že jediným motorem růstu indexu S&P 500 jsou ohromující výsledky technologických gigantů. Optimisté zase tvrdí, že více než 1 bil. USD z EU, Japonska a dalších zemí – společně s fiskálním stimulem ve výši 3,4 bil. USD skrze daňové škrty – udrží americkou ekonomiku nad vodou.
Budoucí směr ekonomiky přímo ovlivňuje měnovou politiku Fedu. Známky slabosti by mohly zvýšit pravděpodobnost snížení sazby federálních fondů v září. V červenci tyto šance klesly ze 64 % na 35 %, což se stalo jedním z důvodů pro korekci indexu S&P 500.
V tomto kontextu bude nadcházející zpráva o zaměstnanosti v USA za červenec sloužit jako lakmusový papírek. Odborníci agentury Bloomberg očekávají přírůstek 102 000 pracovních míst po 147 000 v červnu. Nezaměstnanost by měla vzrůst ze 4,1 % na 4,2 %. Jde o poměrně stabilní čísla, která by Fedu mohla umožnit setrvat ve stávajícím kurzu a akciovému trhu projít korekcí.
Z technického hlediska denní graf indexu S&P 500 ukazuje testování supportu na úrovni 6 325. Odraz od této úrovně umožnil otevření long pozic. Další pokus o průraz této úrovně – pokud bude úspěšný – by však mohl být signálem obratu a přechodu k short pozicím.
RYCHLÉ ODKAZY
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontaktujte nás 
