Evropské akcie se znovu ocitly v přízni analytiků Deutsche Bank, kteří po krátkém období opatrnosti obnovili svůj „býčí“ postoj vůči těmto aktivům. Změna názoru přišla poté, co dubnový vývoj přinesl zmírnění několika klíčových politických a ekonomických rizik, která ještě na konci března vyvolávala obavy z dalšího poklesu trhů.
Za klíčový moment považují analytici Deutsche Bank vystoupení amerického prezidenta Donalda Trumpa na akci „Den osvobození“ 2. dubna, kde oznámil novou vlnu cel na řadu zemí. Reakce trhů byla okamžitá – zvýšila se volatilita a investoři začali počítat s další eskalací obchodních napětí. Nicméně o několik dní později se začala rýsovat změna kurzu. Trump zmírnil svůj tón, oznámil částečné odklady některých cel a umožnil výjimky pro konkrétní odvětví, například automobilový průmysl a vybrané komponenty.
Zásadní bylo také oznámení o ochotě zahájit nová jednání s Čínou, která je dlouhodobě hlavním terčem Trumpovy celní agendy. Prezident zároveň naznačil otevřenost dialogu s Evropskou unií, čímž naznačil, že preferuje vyjednávání před přímou konfrontací. Tyto kroky byly trhem přijaty pozitivně a přispěly k obnovení důvěry v další vývoj evropských trhů, které byly jedním z hlavních „vedlejších obětí“ globálních celních politik.
Analytici Deutsche Bank v této souvislosti poznamenali, že očekávali „vrchol strachu“ 7. dubna a první známky deeskalace o dva dny později. Tato předpověď se podle nich potvrdila. „Obojí se naplnilo a situace se od té doby nadále zlepšuje,“ uvedli ve své zprávě klientům.
Dalším faktorem, který trhy pozorně sledovaly, byly vztahy mezi prezidentem Trumpem a Federálním rezervním systémem. V minulosti americký prezident opakovaně kritizoval předsedu Fedu Jeroma Powella za to, že nesnížil úrokové sazby dostatečně rychle, aby podpořil růst ekonomiky. Obavy z možného politického zásahu do nezávislosti centrální banky přispěly k nervozitě na finančních trzích. Trump ale v dubnu uvedl, že „nemá v úmyslu“ Powella sesadit. Tento výrok byl vnímán jako signál stabilizace měnové politiky, což trh rovněž uklidnilo.
Tato kombinace zmírnění celních hrozeb a zklidnění vztahů mezi prezidentem a centrální bankou vytvořila podmínky pro tzv. „Trump put“. Tento pojem označuje představu, že prezident Spojených států bude v případě vážnějšího poklesu na trzích vždy jednat tak, aby zabránil jejich dalšímu propadu – tedy jakýsi politický ekvivalent pojistky pro investory. Podle stratégů Deutsche Bank tento efekt v posledních týdnech významně podpořil ochotu investorů vrátit se do rizikovějších aktiv, včetně evropských akcií.
Pozitivní náladu podpořila i tvrdá data z reálné ekonomiky. Výrobní aktivita v Evropě překonala očekávání a ukázala, že průmyslový sektor v eurozóně má určitou odolnost vůči globálním tlakům. Zároveň se jen malé množství evropských společností rozhodlo snížit své roční výhledy, což signalizuje, že navzdory geopolitickým turbulencím zůstává podnikové prostředí v Evropě relativně stabilní.
K tomu se přidala i další nadějná zpráva: na diplomatické úrovni se obnovily debaty o možném příměří ve válce na Ukrajině. Ačkoliv k reálné dohodě je stále daleko, samotná ochota jednat přispívá ke snížení geopolitického napětí, které mělo na evropské trhy dlouhodobě negativní dopad.
Všechny tyto faktory dohromady přiměly Deutsche Bank k tomu, aby opět změnila hodnocení evropských akcií z neutrálního na býčí. „Do budoucna se podle našeho názoru některé rizikové faktory, které v dubnu podnítily výprodej na trhu, nyní zmírnily a podle očekávání začala klesat implikovaná volatilita akcií,“ uvedli analytici.
Důležité je, že tato změna nálady přichází v době, kdy se investoři začínají více zaměřovat na fundamentální faktory – tedy na výsledky firem, makroekonomická data a výhled měnové politiky. Pokud se podaří udržet stabilní geopolitické prostředí a nedojde k návratu agresivní rétoriky v oblasti cel, mohou evropské akcie z této situace dlouhodobě těžit.
Analytici zároveň upozorňují, že přes mírné zklidnění trhů není důvod k bezbřehému optimismu. Rizika přetrvávají a trhy budou i nadále citlivé na každé nové prohlášení z Washingtonu, Bruselu či Pekingu. Přesto aktuální vývoj naznačuje, že evropské akcie se postupně vrací zpět na radar institucionálních investorů.
Selamat sore, para trader! Pada hari Kamis, pasangan EUR/USD berbalik menguntungkan euro dan terkonsolidasi di atas level Fibonacci 76,4% di 1,1695. Awalnya, para trader fokus pada penjualan dan bahkan berhasil terkonsolidasi di bawah 1,1695. Namun, arus berita secara dramatis mengubah sentimen pasar. Oleh karena itu, pergerakan naik mungkin berlanjut hari ini menuju level Fibonacci 100% berikutnya di 1,1789.
Struktur gelombang pada grafik per jam tetap sederhana dan jelas. Gelombang naik terakhir yang selesai berhasil menembus puncak gelombang sebelumnya, sementara gelombang turun terbaru tidak menembus titik terendah sebelumnya. Dengan demikian, tren tetap bullish—meskipun tidak terlalu kuat atau percaya diri. Data pasar tenaga kerja terbaru dan perubahan pandangan terhadap kebijakan moneter Fed saat ini hanya mendukung para bull.
Pada hari Kamis, ECB mengadakan rapat mengenai kebijakan, tetapi hal itu tidak memicu lonjakan aktivitas di kalangan trader. ECB mempertahankan kebijakan yang diharapkan. Sebaliknya, laporan inflasi di AS mengejutkan pasar. Perlu diingat bahwa Donald Trump dan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, terus menyatakan bahwa inflasi di Amerika berada pada level rendah dan mendesak agar Fed menurunkan tingkat suku bunga. Namun, data resmi terus menunjukkan adanya kenaikan pada CPI—dan saat ini, tampaknya setiap orang memiliki pemahaman berbeda mengenai apa yang dimaksud dengan "rendah. " Bagi Trump dan Bessent, angka 5% bisa jadi dianggap rendah. Sementara itu, bagi Fed, itu adalah inflasi yang tinggi—2,5 kali lipat dari target yang ditetapkan. Ada juga semakin banyak diskusi bahwa target tersebut sebaiknya direvisi. Seperti yang dikatakan pepatah, jika gunung tidak datang kepada Muhammad, maka Muhammad yang harus pergi ke gunung. Jika target tidak dapat dicapai, cukup ubah target tersebut. Ini adalah strategi yang didukung oleh Partai Republik, pendukung setia Trump, yang menganggap bahwa pertumbuhan ekonomi dan anggaran pemerintah yang melimpah jauh lebih penting daripada inflasi yang rendah. Di sisi lain, sejak bulan April (ketika tarif mulai berlaku), CPI telah meningkat dari 2,3% menjadi 2,9%.
Pada grafik 4 jam, pasangan ini terkonsolidasi di atas rentang horizontal, memungkinkan para trader mencari pertumbuhan lebih lanjut menuju level Fibonacci 161.8% di 1.1854. Tidak ada perbedaan yang mencolok pada indikator mana pun hari ini. Pemantulan dari 1.1854 dapat menguntungkan dolar dan mendorong beberapa penurunan, sedangkan konsolidasi di atas 1.1854 akan meningkatkan peluang pasangan ini untuk pertumbuhan lebih lanjut menuju 1.2066.
Selama periode pelaporan terakhir, para trader profesional mengakhiri 2. 726 kontrak beli dan membuka 751 kontrak jual. Pandangan kelompok "Non-komersial" tetap positif berkat Trump dan hanya semakin meningkat seiring berjalannya waktu. Total jumlah kontrak beli yang dimiliki oleh spekulan saat ini mencapai 255. 000, sedangkan untuk kontrak jual sebanyak 136. 000. Selisihnya hampir dua kali lipat. Selain itu, perhatikan jumlah sel hijau dalam tabel di atas, yang menunjukkan adanya penguatan posisi yang solid dalam euro. Dalam banyak situasi, minat terhadap euro terus bertambah, sementara ketertarikan terhadap dolar terus berkurang.
Selama 30 minggu berturut-turut, pemain besar telah mengurangi posisi jual dan meningkatkan posisi beli. Kebijakan Trump tetap menjadi pengaruh utama bagi para trader, karena dapat menimbulkan masalah struktural jangka panjang bagi Amerika Serikat. Meskipun beberapa perjanjian dagang penting telah disepakati, beberapa indikator ekonomi vital masih mengalami penurunan.
Kalender berita untuk AS dan Zona Euro:
Kalender ekonomi 12 September hanya berisi dua entri ini, yang keduanya tidak signifikan. Pengaruh aliran berita terhadap suasana pasar pada hari Jumat ini akan lemah.
Penjualan pasangan ini dapat dipertimbangkan hari ini jika ditutup di bawah 1.1695 pada grafik per jam, dengan target zona 1.1637–1.1645. Pembelian pasangan ini dimungkinkan pada hari Kamis jika ditutup di atas 1.1695, dengan target area 1.1789–1.1802. Hari ini, pertahankan trading ini dengan mengatur Stop Loss ke titik impas.
Tingkat Fibonacci ditarik dari 1.1789–1.1392 pada grafik per jam dan dari 1.1214–1.0179 pada H4.
TAUTAN CEPAT
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi kami 
